[거래소시황] 워렌 버핏의 차트에 대한 생각.코멘트1

워렌 버핏의 차트에 대한 생각.

워런 버핏은 차트 분석, 즉 기술적 분석을 신뢰하지 않는 것으로 유명하다. 그는 주가의 과거 움직임이 미래를 예측하는 데 도움이 되지 않는다고 생각하며, 대신 기업의 본질적인 가치와 장기적인 경쟁력을 분석하는 것이 중요하다고 강조한다.

1. 버핏이 차트를 신뢰하지 않는 이유

첫째, 주가는 단기적으로 예측할 수 없다고 본다. 버핏은 시장이 단기적으로 감정과 투기 심리에 의해 움직이기 때문에, 차트를 보고 미래를 예측하는 것은 의미가 없다고 말했다. 그는 "단기적으로 주식시장은 투표기계처럼 움직이지만, 장기적으로는 저울과 같다"고 표현했다. 즉, 단기적인 가격 변동을 분석하는 것은 무의미하며, 시간이 지나면 결국 기업의 본질적인 가치가 주가에 반영된다고 본다.

둘째, 과거 가격이 미래를 보장하지 않는다고 본다.

그는 "과거의 가격 움직임을 분석해서 미래를 예측할 수 있다면, 모든 사람들이 부자가 되었을 것이다"라고 말했다. 주식의 가격은 미래의 기업 실적과 경제 상황에 의해 결정되지, 과거 차트 패턴이 반복된다고 해서 같은 방식으로 움직이지 않는다는 것이다.

셋째, 시장의 변동성은 불가피하며 이를 기회로 활용해야 한다고 본다.

버핏은 시장이 단기적으로 크게 변동하는 것은 피할 수 없는 일이지만, 그 변동성을 저평가된 좋은 기업을 싸게 살 기회로 활용해야 한다고 말했다. 차트 분석은 변동성을 피하려고 하지만, 버핏은 오히려 변동성이 제공하는 기회를 활용해야 한다고 강조한다.

2. 버핏이 강조하는 투자 철학

버핏은 차트가 아닌, 기업의 본질적인 가치를 평가하는 것이 투자에서 가장 중요하다고 주장한다.

첫째, 기업의 장기적인 경쟁력을 분석해야 한다.

그는 "성공적인 투자는 특정 주식을 사고팔 시점을 맞히는 것이 아니라, 훌륭한 기업을 찾고 오랫동안 보유하는 것"이라고 말한다. 기업의 경쟁 우위가 강한지 분석해야 한다고 강조한다. 차트는 기업의 본질적인 경쟁력을 반영하지 않기 때문에, 분석할 가치가 없다는 것이다.

둘째, 기업의 실적과 재무 상태를 분석해야 한다.

버핏은 차트를 보는 대신, 재무제표(손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표)를 분석해서 기업이 안정적이고 지속적으로 성장할 수 있는지를 평가한다. 차트는 기업이 얼마나 돈을 잘 벌고 있는지, 부채는 얼마나 있는지, 현금 흐름이 건전한지 등을 보여주지 못하기 때문에 신뢰하지 않는다.

셋째, 저평가된 기업을 싸게 사서 오래 보유해야 한다.

버핏은 "훌륭한 기업을 적정 가격에 사는 것보다, 평범한 기업을 싼 가격에 사는 것이 더 어렵다"고 말했다. 차트를 보고 사고파는 것보다, 기업의 가치를 분석한 후 저평가되었을 때 사서 장기적으로 보유하는 것이 중요하다고 본다.

3. 버핏의 차트 분석에 대한 명언들

버핏은 차트와 기술적 분석을 부정하는 여러 가지 명언을 남겼다.

첫째, "나는 기술적 분석을 60년 동안 지켜봤다. 하지만 돈을 벌었다는 사람을 본 적이 없다." 차트를 분석해서 돈을 번 사람을 본 적이 없다는 의미다.

둘째, "차트 분석가들이 돈을 벌 수 있었다면, 그들은 이미 부자가 되었을 것이다." 차트 분석이 효과적이라면, 모든 사람들이 그것을 사용해서 성공했어야 한다는 의미다.

셋째, "과거 가격 움직임을 분석해서 미래를 예측할 수 있다면, 내가 지금 백만장자가 아니라 조 단위 부자가 되었을 것이다." 차트 분석이 과거의 데이터를 기반으로 하기 때문에 미래를 예측하는 데 쓸모없다는 뜻이다.

넷째, "시장은 단기적으로는 투표기계이지만, 장기적으로는 저울과 같다." 단기적으로 주가는 감정과 심리에 의해 움직이지만, 결국 기업의 가치에 따라 움직인다는 뜻이다.

4. 결론

버핏은 차트 분석을 철저히 배제하고, 오직 기업의 본질적인 가치에 집중한다. 그는 과거 가격 움직임을 분석하는 것은 의미가 없다고 보며, 대신 재무제표와 기업의 경쟁력을 평가한다. 단기 변동성을 피하는 것이 아니라, 오히려 이를 활용해 저평가된 기업을 싸게 사는 기회로 삼아야 한다고 본다. 기술적 분석을 통해 돈을 번 사람을 본 적이 없다고 단언하며, 오랜 경험을 통해 차트의 무용성을 확신하고 있다. 결국 버핏의 철학은 "기업의 가치를 분석하고 장기적으로 투자하는 것"이며, 차트를 보는 행위는 미래를 예측하려는 헛된 시도라고 평가할 수 있다.일부 주식을 전혀 모르는 바보들만이 "차트에 길이 있다" 따위의 비합리적인 미신을 믿다가 망해가는 중이다.