증권사리포트

[KT] 주주가치 상승으로 이어질 실적

투자의견 매수(유지) 적정가격 42,000원

IBK투자증권 김장원 20210819

별도와 연결 모두 추정치를 상회한 실적이었다.
가입자가 증가하고, 늘어난 가입자의 누적 효과로 매출이 늘고 이익이 개선되었는데, 무선서비스 ARPU가 전년동기대비 3.0%, 전분기대비 1.1% 상승한 것이 대표적인 예다.
단말매출의 감소로 매출이 예상을 하회함에도 이익이 상회한 것은 판매비가 증가함에도 비용 효율화로 수익성이 개선되었기 때문이며, 별도 이익이 추정치를 상회한 것 이상으로 연결 종속기업의 실적 개선으로 연결 이익도 좋았다.