증권사리포트

[비아트론] 18년 실적 기준 PER 6배, 갑자기 두 배 가도 이상하지 않다.

투자의견 매수 적정가격 23,000원

하나금융투자 김현수 20180521

>>18년 기준 PER 5.9배…OLED 체인 움직이면 가장 먼저 간다.

비아트론에 대해 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가는 최근 OLED 밸류 체인 업체들의 밸류에이션 디스카운트를 반영해 23,000원으로 하향한다. 실적 추정치는 유지하지만 2016~2017년과 같은 PER 20배를 부여하기에는 무리라고 판단된다. 그럼에도 불구하고 일반적인 전공정 장비 업체들의 평균 PER 10배 수준을 감안하면 18년 예상 실적 기준 PER 6배 미만인 현 주가 수준은 과도한 저평가 상태라고 판단된다.