[도소매유통] 3Q19 실적발표 코멘트

>>Shiseido (4911 JP) 3Q19 실적 발표 (11/7)
-2019년 3분기 순매출액 282.0십억엔(+3.2% YoY / 중단사업 제외시 +8.6% YoY), 영업이익 34.3십억엔(+13.3% YoY)를 기록하였음.
-홍콩, 한국 주요 시장 불확실성에도 중국 내 Prestige 브랜드들의 강한 모멘텀(+40% YoY 이상)의 지속되었음. 브랜드 믹스 변화와 전략적
마케팅 투자, 비용 관리로 영업이익률 12.2%(+1.1%p YoY)를 기록하며 영업이익 두 자릿수 YoY 성장세를 이어갔음
-이번 실적발표를 통해 1) 일본 내 인바운드 소비 둔화, 2) 홍콩, 한국향 매출 감소 3) 미국 메이크업 시장 부진 등으로 2019년 실적 가이던스
하향 조정(기존 매출 가이던스 11,640억엔 → 11,340~11,390억엔, 기존 순이익 가이던스 830억엔 → 785~830억엔)