증권사리포트
석유화학
[석유화학] 정제마진 연중 최저 근접, IMO 효과는?
SK증권 손지우 20191101
>>정제마진 연중 최저 근접, IMO 효과는?
-최근 정유에서 정제마진 약세가 두드러지게 나타나는 중입니다. 10월 말 기준 복합정제마진 기준 $5/bbl 이하를 하회했는데요,
하반기 이후 최저치이자 연중으로도 최저에 근접한 수치죠
-사실 연간으로 보더라도 정제마진은 단기 이슈들을 제외한다면 약세 국면이 이어지는 와중이라는 것을 주목해야 합니다
-7월 경 단기적은 벙커 가격 급등에 따른 마진 반등이 있었고, 9월에는 사우디 피폭 사태 이후 수급트러블 기대감으로 투기 세력이 몰리며
또 한 번의 반등이 있었죠
-하지만 이는 1회 적인 이슈에 그치고 전부 제자리로 돌아온 것이 결론입니다
