[보험] 삼성생명: 실적 쇼크와 애매한 배당

>>삼성생명: 실적 쇼크와 애매한 배당
- 삼성생명은 4Q18 지배주주 순손실 543억원을 공시,
-시장 컨센서스 순이익 2,514억원 및 SK증권 추정치 2,651억원을 크게 하회.
-실적 쇼크의 원인은 보유 중인 삼성증권 및 삼성카드 지분의 손상차손인데, 미래회수가능 금액이 장부가치를 하회하면서 그 차액에 따른
평가손실이 3,300억원 수준 반영됨 (∴손상차손 제외 시 지배주주 순이익 2,800억원)
-동시에 2018년 결산배당을 SK증권 추정치와 동일한 DPS 2,650원으로 공시.
-배당총액은 4,759억원, 배당성향은 28.5%인데, 이는 1) 4Q 발생한 계열사 손상차손과 2Q 발생한 삼성전자 지분 매각익을 제외한
'경상이익’에 30%, 2) 전자 매각익에 15%의 성 향을 적용한 셈.
-이 경우 2018년 말 주가 대비 배당수익률은 3.2%이며, 전자 매각익의 나머지 15%를 2019년 배당에 포함시킬 경우 예상 DPS는 2,900원,
예상배당수익률은 3.1%로 추정됨