[자동차] 방어적 투자 전략으로 변화 필요

키움증권 장문수 20171018

3Q17 자동차/부품 실적은 국내 영업일수 증가, 전년 파업에도 중국 출하부진, 미국 수요악화로 기저효과를 충분히 누리지 못할 전망입니다. 신차 출시 전 1Q18까지 미국 수요 회복은 지연되며 한미 FTA 재협상과 국내 노사이슈 영향으로 이익 의존도 높은 국내법인의 이익 가시성이 낮아지고 있습니다. 9월 이후 중국 현대차그룹 출하 감소폭이 축소됨에 따라 단가인하 우려 상존에도 실적 개선되는 대형 부품사와 타이어에 여전히 주목합니다.