증권사리포트

[롯데케미칼] 올해 1분기 실적, V자 반등 전망

투자의견 매수 적정가격 400,000원

키움증권 이동욱 20190121

기업브리프-롯데케미칼-20190121 .pdf

>>살아나고 있는 주력 제품들의 마진율
-롯데케미칼의 작년 4분기 영업이익은 1,503억원으로 최근 낮아진 시장 기대치(2,443억원)를 하회할 전망이다.
-1) 높은 원재료 가격 투입으로 전반적으로 제조원가 부담이 가중되었고, 2) 여수/울산/타이탄의 정기보수에 따른 물량 감소 효과가 발생하였
으며, 3) 설비 트러블에 따른 보수 비용 등 일회성 비용이 추가되었고, 4) 미-중 무역 분쟁 확대로 ABS/PC 스프레드가 축소되어 롯데첨단소재
실적도 둔화가 예상되며, 5) 작년 말 IVL의 미국 PIA 플랜트 상업 가동으로 PIA 가격이 급락하며 방향족의 실적도 훼손되었고 6) 광고비 지출
이 증가한 것으로 추정되기 때문이다.