증권사리포트

[KCC] 3Q18 Preview: 자산가치에 대한 판단이 중요해진 시점

투자의견 매수 적정가격 400,000원

SK증권 손지우 20181001

I001_20180929225538_2501138 .pdf

>>3Q18 영업이익 991 억원(QoQ -18.7% / YoY -25.6%) 추정
-9/28 기준 컨센서스 1,020 억원을 -2.8% 하회하는, 사실상 기대치에 부합하는 실적 수준 예상함.
-전체적으로 안정적인 실적 추이는 유지될 것으로 판단함. 원재료 PVC 가격이 큰 변동을 보이지 않은 가운데(2Q $937/t → 3Q 944/t),
여전한 유리, 도료를 중심으로 한 증설효과가 긍정적으로 작용할 것으로 기대됨