증권사리포트

[화신] 중국/미국 비중이 큰 회사. 하반기 회복에 무게

투자의견 매수 적정가격 5,000원

하나금융투자 송선재 20180516

>>중국은 2Q18, 미국은 3Q18 이후 개선

화신은 주 고객사인 현대차 글로벌 공장 중 한국/인도/중국/미국/브라질을 담당하는데, 2017년 기준으로 각 지역의 매출 비중은 약 26%/20%/15%/28%/11%이다. 2017년 중국/미국 매출액이 각각 37%/27% 감소하면서 합산 비중이 2016년 53%에서 2017년 43%로
하락했다. 2018년 1분기에도 중국/미국 매출액은 64%/35% (YoY) 감소했고, 매출비중도 33%로 전년 동기 49%에서 크게 하락했다.