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해외시황

2021/05/31 미국금리 마감시황

인포스탁 2021.05.31

미국금리 마감시황

5월28일(현지시간) 뉴욕채권시장은 인플레 소화 및 월말 매수 등에 상승.

뉴욕 채 권가격은 예상보다 높은 인플레이션 수치에도 불구하고 일시적일 것이라는 믿음에 상 승하는 모습. 시장의 관심이 쏠린 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 강한 인플레이션을 가리켰지만, 선반영된 만큼 미 국채수익률은 오히려 하락했음. 美 상무부는 4월 개인 소비지출(PCE)이 전월대비 0.6%, 전년동월대비 3.6% 상승했다고 발표. 특히, 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 4월 근원 PCE 지수는 전년동월대비 3.1% 상승했다고 발표. 지난달 1.9% 상승대비 상승폭이 대폭 확대됐으며, 시장 예상치 2.9%보다도 높은 수 준임. 아울러 포트폴리오 매니저들의 월말 매수도 뉴욕 국채가격의 상승요인으로 작용. 한편, 뉴욕 국채시장은 오는 31일 메모리얼 데이로 휴장할 예정임.

10년만기 국 채수익률은 전거래일보다 2.5bp 하락한 1.584%를 기록. 2년만기 국채수익률은 전거래 일보다 0.4bp 하락한 0.141%를 기록.(美 동부시간 오후 2시기준).

미국금리 국내증시와의 상관관계

미국 중앙은행(Fed)은 지난해 3월 코로나19 여파에 대응하기 위해 기준금리를 기존 연 1.00%~1.25%에서 0.00%~0.25%로 긴급 인하했으며, 긴급 금리인하와 함께 추가 양적완화(QE)를 시행하기로 했음. 아울러 Fed는 2021년 4월 FOMC 정례회의를 마치고 기준금 리를 현 0.00~0.25%로 동결하고 자산매입 프로그램을 그대로 유지하기로 결정했음. 연준은 백신과 강력한 정책 지원에서의 진전 속 경제 활동과 고용 지표가 강화됐다고 평가했으며, 인플레이션이 계속 2%를 밑돌고 있다는 표현을 인플레이션은 올랐으며 주로 일시적 요인을 반영하고 있다고 수정함. 제롬 파월 연준 의장은 기자회견을 통해 경 제는 연준의 목표에 여전히 거리가 멀고 위원들은 경제를 지원하는 정책 변화 전 상당한 진전을 볼 필요가 있다며, 자산매입 축소 논의를 시작할 시기가 아니라고 밝힘.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경 향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동 성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방 향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역 시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

미국금리 상관업종-테마-종목

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금 융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋대우, KB증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, 금호산업, HDC현대산업개발, 계룡건설, 쌍용C&E, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS홈쇼핑, 인터파크 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.

수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

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