인포스탁 2021.09.15
원/달러 환율은 20년3월 코로나19 확산 우려에 1,300원대 부근까지 상승한 이후 코로 나19 백신 보급에 따른 경제 재개 기대감, 약달러 지속 등에 꾸준히 하락세를 보이고 있음. 다만, 최근 글로벌 경제지표 개선 등에 따른 조기 테이퍼링 전망과 완화적인 통화정책 유지 전망이 엇갈리며 1,100원 대에서 움직이고 있음. 한편, 美 연방준비제도(Fed)는 20년3월15일(현지시간) 코로나19 여파에 대응하기 위해 기준금리를 '제로금리(0.00~0.25%)' 수준으로 전격 인하했으며, 21년7월 열린 FOMC 회의에서도 기준금리를 지속 동결했음. 또한, 대다수 연준 위원이 아직은 1,200억달러 규모의 자산 매입프로 그램을 축소할 여건이 마련되지 않았다고 판단함. 한국은행은 21년8월 금통위에서 기 준금리를 연 0.75%로 25bp 인상했음. 한국은행의 기준금리 인상은 지난 2018년11월 이후 처음임.
일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업 종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가 치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도함.
국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.
달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채 산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.
원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, HMM, 한국전력, POSCO, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 조선주 등 주요수출기업
9월15일 서울외환시장에서 원/달러 환율은 외국인 국내 증시 순매수 등에 약보합.
이날 원/달러 환율은 전거래일보다 1.2원 오른 1,172.0원으로 출발. 오전장 1,173원을 중심으로 등락을 보이다 1,173.8원(+3.0원)에서 고점을 형성. 상승폭을 축소했고 하 락전환하며 오후장 1,169.1원(-1.7원)에서 저점을 형성. 이후 1,170원 선을 중심으로 등락을 보이다 1,170.5원(-0.3원)에서 거래를 마감.
외국인이 국내 증시에서 순매수를 보인 점과 수출업체의 달러화 매도 물량이 출회된 점 등이 이날 원/달러 환율의 하락요인으로 작용. 이날 외국인은 코스피 시장에서 3,000억원 가까운 순매수를 보이 면서 전일에 이어 3일 연속 코스피 시장에서 순매수세를 보이면서 원/달러 환율에 하 방압력을 가했음.
다만, 현지시간 14일 발표된 美 8월 CPI가 예상치를 하회하기는 했지만 여전히 물가 상승압력이 높다는 해석이 제기되면서 시장 의견이 엇갈린 가운데, FOMC에 대한 관망세가 짙어지면서 원/달러 환율의 낙폭은 제한되는 모습.
한편, 이날 발표된 中 8월 소매판매는 전년동기대비 2.5% 증가해 시장 전망치를 크게 하회 했고, 8월 산업생산은 전년동기대비 5.3% 증가해 시장 예상치를 소폭 하회했음. 이날 북한이 동해상으로 미상 탄도미사일 2발을 발사했다는 소식이 전해졌으나 원/달러 환 율에는 큰 영향을 미치지 않았음.
원/달러 : 1,170.5원(-0.3원)