1~2월 국내증시 상승은 미북 정상회담 결과에 대한 기대와 미중 정상회담 이후 무역분쟁 해소 가능성이 반영되었고,2월말에 진행된 미북 정상회담이 긍정적인 결과를 내지 못한 가운데 미중 무역분쟁 해소 여부 역시 이슈 장기화에 따른 피로감이 반영될 시점에 도달했다.

국내외 상장사 실적에 대한 부정적인 시각이 여전한 가운데 시장 참여자들의 기대감을 끌어 올릴만한 새로운 이슈가 부재한 상황이라는 점을 감안하여 부진한 시장을 흐름은 다음 주에도 이어질 전망이다.

3월 중 미국과 중국 양국 정상 간 회담을 통해 1년이상 진행된 무역분쟁이 일단락 될 가능성이 높다. 다만 미북정상회담과 마찬가지로 결과에 상관없이 시장 단기 하방 요인으로 작용할 가능성이 높다.

무역분쟁 해소가 실질적인 경제지표 회복으로 확인되어야 시장에 긍정적인 요인으로 작용 할 것이다.

2월 중국 수출 부진이 시장 조정 원인 중 하나로 지목되고 있으나 중국의 3월 수출은 계절적 영향으로 부진한 경향이 있는 점을 고려할 필요가 있고, 심리적인 부분이 취약한 상황에서 지표에 대한 우려가 과도하게 반영되었다는 인식도 있다.

3월 중 미중 무역분쟁이 해소된 뒤 4월에 발표될 서베이 지표 반등이 확인될 경우 증시 상승이 재개될 전망이다.

4월 지표 반등이 확인되지 않을 경우 매크로 환경에 대한 우려가 지수 상승폭을 제한 할 것이다.

중장기적으로 G2 경기 부양 효과에 대한 긍정적인 전망 유효하고,지수 조정시 매수전략을 유지하며, 강하게 상승할 섹터는인 제약바이오 업종을 주목해야 한다.

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