새해 들어 강한 상승세를 보였던 세계 증시는 2월 들어 분기 이격 조정을 거치고 있다. 주요 증시는 펀더멘털에비교해 과속을 나타내는 이격을 조정한 후 반등을 거친 모습으로 연봉과 분기봉을 기준한 상승 추세가 이어지고 있다.

다음은 전세계 초우량 100대기업 펀드인 IOO와 미국 500대 우량 기업 펀드 SPY이다.

분기봉 시가3선 가격에저가를 형성한 후 반등한 모습으로 연봉이나 분기봉을 기준한 상승 추세가 이어지고 있다. 3월 선물 옵션만기를 앞두고 변동을 거치는 구간이지만 전체적인 추세에 큰 변화가 없다.

중국, 인도, 브라질, 인도, 인도네시아, 한국, 멕시코, 남아공, 터키 등을 포함한 신흥국 펀드 EMF 역시지난 4분기 조정에 이어 올 1분기에도 조정을 보여 상승할힘을 비축하고 있다. 주가는 역시 2분기 시가3선에 저가를 형성한 후 상승을 준비하는 모습이다.

2016년 이후 가파르게 올랐던중국 펀드 GXC가 이격 조정을 거쳐 분기 시가3선에 저가를형성한 후 반등하였다.

2016년 원자재 가격 상승과함께 강한 상승을 한 후 2017년에 속도 조절을 했던 러시아 펀드RSX와 브라질 펀드 EWZ는 지난해 비축한 힘을 바탕으로 큰 조정 없이 순항하는 모습이다. 2017년에 원자재 상승이 비교적 완만한 가운데 이 두 나라의 상승이 상대적으로 약했던 만큼 올해에는 원자재가격과 함께 비교적 빠른 상승을 기대할 만 하다.

한편, 인도 펀드가 분기시가 3선에 접하여 이격을 조정함으로써 분기 저가 매수권이 되어 있다.머지 않아 중국을 능가하는 세계 최대 인구 국가가 되는 인도는 저개발 상태에서 빠른 공업화 과정을 거치므로 장기적으로 투자를 할 유망한투자처이다.

선물, 옵션, ELS 등 파생상품 투기가 강한 한국 증시는 여타 증시에 비해 변동이 크다.지난 2월 옵션 시장의 투기적 변화와 함께 지지선인 분기봉을 이탈 한 후 반등이 이어져있다. 그러나 주가는 분기 시가3선에 접하여 전반적인 저가매수권이다.

특히, 전기전자나 금융, 제약주를 제외하면 대다수의 업종이나 종목이 연봉을 기준한 시가3선에위치하여 연중 최저가 매수 조건을 갖춘 기업들이 많다. 세계 경기 회복에 따른 연봉 이평선의 상승 추세를감안하면 주가가 연봉 시가3선까지 이격을 메우는 경우 연중 최저가 매수 기회로 보면 좋다.

2015년 한국인이 유럽 우량주 50종목 지수를 기초자산으로 하는  수십조원의 ELS를 편입하면서이 지수에 관련된 옵션이 과도하게 설정되자, 유럽은 경기가 빠르게 회복되는데도 불구하고 한국 ELS가 편입된 STOXX 50지수와 이 지수 편입종목을 포함하는지수들은 제대로 상승을 하지 못하고 있고, 옵션 만기마다 세계 증시에 하락 변동을 만들고 있다.

2015년 이후 세계 증시 중상승이 가장 뒤쳐진 점이나, 이번 이격 조정에서 하락이 가장 크게 나타난 점도 이런 한국의 ELS 관련 옵션의 이해관계가 작용하기 때문이다.

한국의 ELS와 관련이없는 유럽의 소형주 펀드의 경우에는 미국 등 다른 나라 시장과 동일한 행보가 나타나고 있으며 2015년의고점을 넘어 상승 추세가 이어지고 있다.

한편, 한국 기업의 주가상승은 한국 기업의 생산기지를 둔 베트남의 경제 성장과 연관된다. 이 때문에 한국 기업의 수출이 늘면서베트남의 펀드 역시 강한 상승이 이어지고 있다.

베트남 증시는 지난해 4분기이후 4개월 연속 급등한 후 드라마틱한 이격 조정을 거쳤으나 분기 이격 조정을 끝내자 다시 급반등이이뤄지고 있다. 한국의 수출의 증가와 함께 베트남 인덱스 펀드가 상승하므로 관심을 두고 투자할 만 하다.

2040년 이후 세계에서 가장싼 인건비로 세계 제조업 중심지로 부상할 아프리카의 산유국 나이지리아는 유가 상승과 함께 외환위기를 벗어나며 견조한 상승이 이어지고 있다. 분기 추세를 바탕으로 위기전 주가 회복은 물론 그 이후 상승이 기대되므로 꾸준한 관심이다.

세계 증시는 1월 급등에대한 이격 조정을 거쳐 안정적인 상승 추세가 진행되고 있다.  다만, 파생상품이 강한 한국과한국인의 ELS 투기로 희생양이 된 유럽 대형주 지수가 파생상품 만기 때가 되면 세계 증시 변동의 진앙으로작용하며 상승하는 추세에 요동을 만들고 있다.

세계의 경기 회복과 함께 세계 증시는 견조한 대세 상승이 진행 중으로. 경기 회복 속도와 주가의 속도 차이에 따라 이격과 이격 조정의 리듬을 타고 있다. 따라서 이 이격의 리듬을 이용하여 저가 매수하여 보유하는 전략이 알기 쉽다.

기관들의 편식으로 세계 경기 회복을 충분히 반영하지 못하고 있는 우리증시는 일부 업종을 제외하면 대부분의 업종이 연중 최저가 매수 조건인 연봉시가3선 근처 또는 그보다낮은 가격을 형성하고 있다. 연간으로 최저가 바겐 세일 기간이므로 차분히 기업의 사업성과 경쟁력과 성장성을살피고, 그리고 장차 업황의 회복 전망 살펴 경쟁력이 있는 우량 성장주를 적극 편입할 때이다.

또한 한국 증시 외에도 여러 나라 인덱스 펀드가 있으므로 이런 펀드들에투자하면 한국의 옵션 투기에 따른 변동을 덜 겪으며 투자할 수 있다. 또한 한국 증시 외에도 여러 나라인덱스 펀드가 있으므로 이런 펀드들에 투자하면 한국의 옵션 투기에 따른 변동을 덜 겪으며 투자할 수 있다.  또한 한국 경제 전망에 부정적인 사람들도 한국이 아닌 보다 안정적이고보다 빠른 성장을 하는 선진국이나 신흥국 증시에 관심을 두면 된다.