증시 불안정하의 매매전략 찾기

새해 시작부터 중국 증시 급락에서 비롯된 증시 불안정이 아직도 진행중이다. 중국 하락의 주된 원인이 어디에 있는지는 앞선 투자전략글에서 살펴드린바 있다.

위안화 약세는 중국의 정책적 의도와도 맞물려있기 때문에 3월 전인대까지는 정책적 변화가 나타나기 어려워 당분간 불안 요인으로 추가 작용될 가능성은 높다고 말씀드린바 있다.

미국 역시 내수경기라고는 하나 주요 대기업의 경우 이익의 40%는 해외에서 벌어들이는 입장에서 보면 대중 무역 관계는 무시못할 사항이다. 대중 무역 적자가 고질화된 미국의 입장에서는 위안화 약세가 반가울리 없다. 대중 무역 적자를 심화시킬 수 있는 요인이기 때문이다.

그래서 1월의 중국 증시 하락에 대해 미국 증시 역시 민감하게 반응하면서 동반 하락이 나타나고 있다는 판단이다.

국제유가의 하락세 역시 증시 불안에 한 몫 하고 있는데 Brent 및 WTI가 모두 30달러 미만으로 떨어지면서 배럴당 20달러대의 전망이 현실화되고 말았다. 물론 국제유가가 20달러대에서 아주 오래 머물 것으로 예상하지는 않지만 끝내 이 수준까지 떨어진만큼 그렇다고 매우 일시적인 상황으로 보기도 어렵다.

유가의 추가 하락에는 글로벌 경기 둔화의 반영이 주된 이유지만, 단기적으로는 이란에 대한 경제제재 해제가 원인으로 작용되었다.

북한이야 핵개발에 대해 경제제재를 가해도 자력갱생 운운하며 버텨내지만 이란은 석유 하나로 먹고사는 나라인데 석유 수출 경로를 제재해버리니 버틸 수가 없었다. 그래서 뽑아내는 석유의 재고를 감당하지 못하고 폐유조선에까지 저장해왔다. 이제 경제제재 해제가 되었으니 이란의 석유가 풀릴 것에 대한 경계로 국제유가가 추가하락한 것이다. 그래서 국제유가의 반전에 좀 더 시간이 걸릴 것으로 판단한 것이다.

그러나 이번 유가의 추가하락에 이란 경제제재 해제의 일시 모멘텀이 작용되었다는 점과 달러강세 동반 성격이 약했다는 점, 그리고 기술적 챠트상 달러가치 흐름이 공방후 아래로 흐름이 나올 가능성이 존재한다는 점에서 유가의 20달러대 약세가 아주 오래 진행될 것으로 보이지는 않는다.

나스닥 지수는 지난주 하루짜리 일시 반등에 그치고 추가 하락했다. 결국 1월들어 기술적으로 5일선 저항으로 지속 하락하는 조정파동이 이어지고 있다고 봐야 된다. 그렇게 보면 단기적으로는 과낙폭이 이어지고 있는 성격이라 이번주중 반등의 시도는 다시 한번 가능할 것으로 보인다. 이때 5일선 돌파안착 여부가 반등의 연속성을 가름하는 단기 기준이 될 것으로 보인다.

장세가 불안정하고 지수 및 주가의 변동성으로 애를 먹이는 장세는 분명하다. 그러나 이에 맞는 매매전략을 세워나가는게 중요하다.

첫째, 여유가 있는 투자자라면 향후 상승 잠재력이 높은데도 시장 영향 내지 단기 수급 불안정으로 조정에 놓여진 종목을 노려보는게 좋다. 이런 종목은 실적 성장에서의 펀드멘털상 저평가와 함께 미래 고성장 전방산업이 겸비되어 있어야 한다. 실적만으로 상승할려면 상승장이 와야만 하기 때문에 2가지를 모두 갖추고 있는 종목이 유리하다.

타켓 종목을 골랐다면 조정에 있을시 무조건 매수하지 않는게 좋다. 어디까지 떨어지나 지켜보자라는 마음으로 흐름을 보다가 더 떨어지지 않는 모습이 확인될때부터 물량을 모아가는 매매전략이 좋다. 그리고는 주가 회복세를 기다려주는 전략이다.

둘째, 여유가 없는 투자자라면 장세의 뚜렷한 안정이 확인될때까지 단기 및 단타 매매 등에 주력하는게 유리하다. 장세가 불안정하면 주가 시세의 연속성이 떨어지기 때문이다.

단기 및 단타 대상의 종목은 되도록 기술적 패턴이 살아있는 종목이 유리하다. 불안정 장세에서는 패턴이 깨졌거나 꺽어진 종목의 경우 개별 재료가 있지 않는 한 반전에 시간이 걸려 단기 및 단타 매매에 부적합할 수 있기 때문이다.

아울러 패턴이 살아있어도 매수와 매도(차익과 손절매)의 기준을 미리 설정하고 거기에 맞는 주가 흐름이 나왔을때 매수와 매도를 결정하는게 유리하다. 지수와 더불어 주가의 변동성이 높은 영역이기 때문에 순간적인 판단으로 매수에 나서면 실패할 수도 있기 때문이다.

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