쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 지난 주에는 우리 시장에 옵션 만기였기 때문에

쥬라기: 미국 시장을 비롯해 세계 시장이 조정을 거쳤습니다.

쥬라기: 그러나 우리 옵션 시장의 만기가 끝나니

쥬라기: 세계 시장은 조정을 마치고 상승 추세를 계속합니다.

쥬라기: 미국 뉴욕 종합주가지수입니다.

쥬라기: 10월 중순 60일 평균을 넘어선 후 11월 조정이 이어졌지만

쥬라기: 60일 평균을 지지로 다시 상승 추세를 가고 있습니다.

쥬라기: 우리 옵션 결제일을 앞두면 파생상품 시장의 투기가 강하므로

쥬라기: 대개 부풀려진 악재가 난무하기 마련이지만

쥬라기: 만기가 지나면 언제 그랬느냐는 듯이 관심이 사라집니다.

쥬라기: 실상 이런 주가 변동은 월봉을 보면 자연스럽죠,

쥬라기: 20월 주가가 급등하면서 이동평균선과 이격이 발생했으니

쥬라기: 11월 상승을 위해서 이격을 좁혀 속도 조절을 할 필요가 있고,

쥬라기: 이런 조정이 이어져 월봉 평균선에서 조정을 마무리하고

쥬라기: 다시 상승을 합니다. 자연스러운 상승과정입니다.

쥬라기: 미국 주가를 연간 차트로 보면

쥬라기: 작년부터 올해 주가가 지루한 횡보와 함께 조정이 이어졌지만,쥬라기:
쥬라기: 사실 2007년과 2008년의 고점 권에서

쥬라기: 천정으로 생각하고 팔려는 물량이 나오면서

쥬라기: 이런 매도 물량을 정리하는 과정입니다.
쥬라기: 따라서 2007 고점권을 지지로 새로운 상승을 준비하는 과정이며,

쥬라기: 여기서 매도 물량이 정리가 되고 상승을 하는 경우에는

쥬라기: 2003년부터 2007년에 보는 것처럼 연봉의 양봉 다섯개가

쥬라기: 빨랫줄처럼 뻗는 그런 상승을 준비하는 과정이라 보면 되죠,

쥬라기: 나스닥 종합주가시수 30년 추세 구도입니다.

쥬라기: 주가가 자동차 과속을 하듯이 급히 오르면 조정이 있어도

쥬라기: 주가는 장기적으로 오르고 있지요?

쥬라기: 일봉이나 주봉으로 단기로 보면 이런 흐름이 보이지 않지만

쥬라기: 월봉이나 연봉으로 10년, 20년, 30년, 50년을 보면

쥬라기: 주가의 이런 특성을 볼 수 있습니다.

쥬라기: 2008년 금융위기 이후 매년 위기가 없었던 시기가 없었지만,

쥬라기: 그럼에도 불구하고 주가는 꾸준한 상승을 하고 있습니다.

쥬라기: 다만 상승이 계속 이어지는 것이 아니라

쥬라기: 1년에 한차례씩 조정을 거쳐서 움직이는데

쥬라기: 너무 급하게 오르면 평균 속도를 맞추려는 듯 하락하여

쥬라기: 전체 상승 속도가 너무  빠르지 않도록 상승과 하락이 교차합니다.

쥬라기: 하락의 특성을 자세히 보면 연중 한 차례씩 조정이 나오는데

쥬라기: 몇개월에 걸쳐 조정이 이어집니다.

쥬라기: 대개 조정은 30%내지 60%의 조정을 거치는데

쥬라기: 이것은 실적이 우량하고 성장이 높은 기업이라 해도

쥬라기: 대부분 이런 연중 조정을 거쳐서 움직입니다.

쥬라기: 기업에 악재가 있거나 실적이 나빠졌거나 위험한 환경 때문이 아니라

쥬라기: 기업의 성장은 더딘데 주가는 너무 빠르게 오르므로

쥬라기: 빠르게 오른 주가가 기업의 성장 속도에 맞추는 것입니다.

쥬라기: 그래서 우량한 기업도 성장이 좋은 기업도

쥬라기: 연중 한 차례 속도조정의 하락에서 30내지 60%의 깊은 조정을 합니다.

쥬라기: 그런데 저 주가지수를 자세히 보면 이렇게 연간 속도조절 차원에서

쥬라기: 하락하는 경우 주가는 대개 20월 평균을 전후한 가격에서

쥬라기: 조정을 마무리하고 다시 상승을 시작하는 모습이 되지요?

쥬라기: 잘 확인해 보기 바랍니다.

쥬라기: 물론 이것은 실적이 성장 추세를 그리는 기업에 대한 것입니다.

쥬라기: 실적이 좋고 성장이 꾸준한 우량 기업의 경우

쥬라기: 연중 조정으로 30% 이상의 하락이 나타나지만

쥬라기: 그 하락은 대개 월봉을 기준하여 20월 평균까지 조정으로 충분합니다.

쥬라기: 물론 더 하락하여 과도한 조정을 보이는 경우도 있지만

쥬라기: 그에 상관없이 20월 평균이 지지권이 되어

쥬라기: 다시 신고가 갱신을 위해 상승하게 됩니다.

쥬라기: 그래서 월봉 차트를 기준하여 20월 평균이 되면

쥬라기: 아무리 악재가 난무하고 시장의 분위가 썰렁해도

쥬라기: 그 때는 우량 성장주, 실적주를 매수하면 됩니다.

쥬라기: 연중 한차례 바겐세일 기간으로 삼으면 됩니다.

쥬라기: 다만 주의할 점은 주가를 월봉이나 연봉으로 보지 않고

쥬라기: 일봉이나 주봉으로 보는 경우 하락 장이라고 판단할 수 있죠,

쥬라기: 그도 그럴 것이 주가가 3개월 이상 지루한 하락을 하고

쥬라기: 일봉의 지지권인 60이 평균이나 120일 평균이 다 돌파되므로

쥬라기: 일봉을 보는 사람에게는 이런 연중 저점이라고 생각하는 대신

쥬라기: 하락 추세라는 생각을 하여 오히려 주식을 팔거나

쥬라기: 좋은 기회에 주식을 사지 못하는 경우가 많습니다.

쥬라기: 나스닥 지수를 1년에 캔들 하나씩 그린 연간 차트입니다.

쥬라기: 연중 조정 변동을 하나로 묶어서 보니

쥬라기: 매년 상승이 나오는 모습이 더 잘 보이지요?

쥬라기: 이 연봉의 맨 아래에 걸치는 단기 평균선이 월봉으로 보면

쥬라기: 20월 평균에 해당하는 곳이 됩니다.

쥬라기: 그러니 20월 평균 근처 또는 그 이하의 가격에서 매수하면

쥬라기: 1년 중 가장 싼 가격에서 매수할 가능성이 높은 것입니다.

쥬라기: 이 연봉으로 보는 주가의 모습이

쥬라기: 기업의 성장에  따른 주가 상승의 모습이고, 속도입니다.

쥬라기: 기업이 대개 1년에 20% 이상 성장하면 매우 빠른 성장이죠?

쥬라기: 여러분이 근무하는 기업의 사업 목표는 대개 30% 성장일 것입니다.

쥬라기: 즉, 30% 이상의 매출액 증가와 이익 증가를 목표로 설정하고

쥬라기: 그것을 달성하여 전사적인 노력을 기울입니다

쥬라기: 그런데 여러분이 담당하는 일에서 전년보다 30%를 넘기는

쥬라기: 그런 성과를 내기란 그리 쉽지 않지요?

쥬라기: 그런 관점에서 보면 기업이 연 20% 이상의 성장을 하는 것은

쥬라기: 대단한 일이라 할 수 있습니다.

쥬라기: 주가는 바로 이런 성장 결과를 연간 20% 또는 30%의 크기로

쥬라기: 차근차근 쌓아 가는 것입니다.

쥬라기: 그런데 실제로는 연 20% 성장하는 기업의 20%만 상승하지 않습니다.

쥬라기: 실적이 20%가 개선되면 주가는 100% 오르는 경우도 많습니다.

쥬라기: 기업의 성장과 주가의 성장이 서로 다른 속도를 내게 됩니다.

쥬라기: 단기로는 이런 속도의 차이가 가능하지만 장기로는 맞지 않지요

쥬라기: 그래서 주가가 급히 오르지만 다시 하락을 함으로써

쥬라기: 평균 상승 속도를 늦춰 기업 성장속도에 맞추게 되는 것입니다.

쥬라기: 그러니 기업 실적 호전으로 100% 오른 기업은 40% 하락하거나

쥬라기: 300%가 올랐다가 50%가 하락하는 것이 자연스러운 것입니다.

쥬라기: 그러나 이런 기업 성장과 관련된 내용은

쥬라기: 12개월 이상의 평균가격이나 연간 차트를 봐야만 이해를 할 수 있죠,

쥬라기: 만일 일봉이나 주봉으로 주가를 보거나

쥬라기: 월봉으로 보더라도 12개월 안쪽의 시간에 맞춰서 보면

쥬라기: 기업의 성장을 보이지 않습니다.

쥬라기: 오직 단기로 오르고 내리는 주가의 변동만 보입니다.

쥬라기: 주가는 기업의 성장이나 실적과는 별도로

쥬라기: 뉴스나, 심리나, 수급이나, 매매의 이해관계, 테마와 견해를 따라

쥬라기: 끊임없이 오르락 내리락 합니다.

쥬라기: 테러가 나도 움직이고, 테러가 없어도 움직이고,

쥬라기: 외국인 사도 움직이고,쥬라기: 외국인 팔아도 움직이고,

쥬라기: 김정은이 눈살을 찌푸려도 움직이고

쥬라기: 옵션을 따라 움직이고, 미국을 따라 움직입니다.

쥬라기: 그러나 이렇게 변동하는 주가는 기업의 사업이나 실적과는
쥬라기: 전혀 관계가 없습니다.

쥬라기: 미수나 신용으로 주식을 샀다가 급히 판다거나

쥬라기: 등록금 낼 돈으로 샀다가 등록금 낼 때가 되었는데

쥬라기: 악재가 나오니 서둘러 파는 과정에서 변동하는 경우도 많습니다.

쥬라기: 따라서 차트를 단기로 보고 시세의 차익을 얻으려는 주식투자와

쥬라기: 기업의 성장을 보고 월봉 연봉으로 기업의 성과를 얻으려는 주식투자는

쥬라기: 그 근본부터 다릅니다.

쥬라기: 서로 이해가 불가능할 정도도 다르며, 말이 통하지 않을 수 있습니다.

쥬라기: 따라서 자신이 어떤 방법으로 투자를 하는지

쥬라기: 목표로 하는 투자의 결과가 무엇인지를 고민해 보고

쥬라기: 그에 맞춰 전략을 가져가면 좋습니다.

쥬라기: 종합주가지수를 살펴 봅니다.

쥬라기: 8월을 저점으로 오르던 주가가 11월 옵션 만기 앞서서 급락했었죠?

쥬라기: 저 하락의 모습을 개미핥기 패턴이라 한다는 것과

쥬라기: 그 심리적 효과와 반전에 대해서는 지난 시간에 상세히 강의했습니다.

쥬라기: 결국 아일랜드 갭을 만들면서 상승을 하였고

쥬라기: 하락했던 주가는 회복 중에 있읍니다.

쥬라기: 특히 월봉을 보면 단기 추세인 시가3선의 방향이 상승이니

쥬라기: 추세를 상승으로 보고 시가 3선에 접하면

쥬라기: 평균적인 월 중 최저가격 매수 조건이 만족된 것으로 보고

쥬라기: 추가 하락 여부에 관계없이 매수가 좋다고 했습니다.

쥬라기: 옵션 만기 전 주식을 팔아 하락을 부추겼던 기관이

쥬라기: 만기가 끝난 후 매물이 줄더니 17일부터는 적극 매수입니다.

쥬라기: 연기금, 투신, 사모펀드, 보험이 일제히 주식을 사면서

쥬라기: 하락하던 시장의 흐름을 바꿔 놓고 있습니다.

쥬라기: 그러나 주식을 가장 많이 사는 것은 기타 법인입니다.

쥬라기: 그간 기관이나 외국인이 매도한 물량의 대부분을

쥬라기: 기타 법인이 사들이고 있는데 삼성과 sk의 자사주 매수입니다.

쥬라기: 시장의 대부분의 매도 물량을 기업의 사들이고 있으니

쥬라기: 시장의 팔아야 할 매물은 감소하고,

쥬라기: 대신 주식 매도로 현금 보유는 늘고 있습니다.

쥬라기: 주식을 살 돈이 늘고 있는 것이라 할 수 있죠,

쥬라기: 기업들이 올해 자사주 매수를 공시한 금액의 합계를 구한 그림입니다.

쥬라기: 직접취득과 신탁을 합쳐 대략 9조 6000억원이 되는 물량입니다.

쥬라기: 이중 여태까지 4조 내지 4조 5000억원을 산 것으로 보여

쥬라기: 앞으로도 5조원 가까운 매수 물량이 대기하고 있습니다.

쥬라기: 내년 1월 중순이면 매수가 마감되므로

쥬라기: 5조원을 사야 할 날짜 수는 40일이 되지 않으며

쥬라기: 내년 1월 20일까지 하루 평균 1200억원 이상을 사야 되는 물량입니다.

쥬라기: 특히 지금은 양도소득세 때문에 큰손이 주식을 팔면서

쥬라기: 매물이 늘고 개인의 매수는 약한 시기이지만

쥬라기: 12월 15일을 넘으면 이런 목적의 매도는 줄어들고

쥬라기: 오히려 팔았던 물량을 되는 매수 수요가 늘게 됩니다.

쥬라기: 국내 기관들은 연기금을 제외하면 1년 내내 파는데 치중했고

쥬라기: 이제는 물량을 거두로 살 때가 되었다고 할 수 있습니다 .

쥬라기: 이런 점에서 이런 매수 수급이 겹치는 경우

쥬라기: 지금은 예상하기 어려운 강한 수급에 의한

쥬라기: 유동성 장세가 전개될 수 있습니다.

쥬라기: 이런 점을 염두에 두고 연말 장세를 대응하면 좋습니다.

쥬라기: 일봉이나 주봉으로 단기 변동을 보는 대신

쥬라기: 연간이나 월봉 이평선으로 장기 추세를 보면서 전략을 가져갈 때입니다.

쥬라기: 코스닥 종합주가지수입니다.

쥬라기: 지난 6월과 7월에는 주가가 너무 과속이니 주식을 줄일 때라 했지요?

쥬라기: 그리고 12월 될 때까지 기다리라고 기다렸다가 다시 사라 했습니다.

쥬라기: 지금은 주가가 20월 평균에 가까우니 연간으로 보면

쥬라기: 농부가 씨앗을 뿌리듯이 매수해서 씨앗을 뿌려 둘 때입니다.

쥬라기: 7월부터 이어진 하락이 진절머리가 나고

쥬라기: 하락 때문에 평가 손실이 늘어 쳐다보기 싫은 사람도 있겠으나

쥬라기: 바로 그럴 때가 주식을 사서 보유하고 갈 때입니다.

쥬라기: 코스닥 주가지수는 2009년 이후 6년을 정체하다가

쥬라기: 올해 고점을 돌파하는 추세 상승이 나타났는데

쥬라기: 이 상승에 대한 이격 조정을 마무리한 상태이므로

쥬라기: 내년에는 올 상반기 이상의 강한 상승이 나타나기 쉽습니다.

쥬라기: 따라서 이런 월봉으로 보는 장기 흐름을 전제로

쥬라기: 투자의 전략을 마련할 때입니다.

쥬라기: 그러나 일봉을 보면 급한 하락과 지루한 정체 외에는

쥬라기: 앞이 보이지 않지요?

쥬라기: 그래서 단기 흐름은 부정적이 되고 또 전략이 없게 됩니다.

쥬라기: 이것은 코스닥 뿐 아니라 대형주, 중형주, 소형주 모두 같습니다.

쥬라기: 종합주가지수가 월봉 20월 평균의 연중 저가 매수권이니

쥬라기: 대다수의 업종지수가 월봉 20월의 저가에 있습니다.

쥬라기: 연간으로 보면 가장 싼 가격으로 매수할 둘 중요한 조건입니다.

쥬라기: 또 종목별로도 월봉 20월 평균이나 60월 평균에 근접한 기업들은

쥬라기: 좋은 매수의 기회가 되어 있다고 보면 됩니다.

쥬라기: 한편, 건설, 철강, 해운, 조선, 기계는 2015년을 하락이 이어지면서

쥬라기: 장기간 하락 추세의 모습을 만들고 있습니다.

쥬라기: 세계 제조업 경기가 위축되면서 업황 침체를 겪었던 이 업종은

쥬라기: 연말 들어 유럽의 건설 경기가 회복이 되고 있고

쥬라기: 중국의 부동산 가격이 전년 동기비 상승률로 돌아서는 등

쥬라기: 중국의 건설업 개선 조건이 갖춰진다는 점에서

쥬라기: 내년 이후 길었던 하락 추세가 상승 전환이 기대됩니다.

쥬라기: 이런 점에서 경쟁력이 강한 기업들을 매수해 둘 때입니다.

쥬라기: 유로화를 사용하는 19개국 유로존의 주택가격 지수입니다.

쥬라기: 2008년 주택가격 하락이 시작된 이후 7년에 걸친 긴 조정이 이어졌는데,

쥬라기: 최근 본격적인 상승이 시작되고 있습니다.

쥬라기: 주택의 경기는 건설 침체로 주택을 덜 지으면

쥬라기: 주택 공급이 부족해지면서 먼저 임대료가 오르고

쥬라기: 임대료가 오르면 뒤따라 주택가격과 함께 주택건설이 늘어납니다.

쥬라기: 그러나 주택을 너무 많이 짓게 되면 임대료가 안정되면서

쥬라기: 주택가격이 정체하거나 하락하는 과정이 나타나게 됩니다.

쥬라기: 이런 수급에 따른 주택가격의 변화는 17년을 주기로 움직입니다.

쥬라기: 따라서 유럽은 2008년 공급 과다로 주택가격 조정을 거쳐

쥬라기: 이제 주택 부족 국면으로 국면 전환이 이뤄진 것이라 할 수 있는데

쥬라기: 주택의 주기를 감안하여 2008년에 17년을 더해 2025년까지

쥬라기: 주택가격 오르막이 시작되고 있다고 보면 됩니다.

쥬라기: 이렇게 주택 가격이 회복되자 건설 역시 호전됩니다.

쥬라기: 유로존의 주택 건설은 2007년 말 마이너스 성장이 시작된 이후

쥬라기: 장기간에 걸친 침체가 계속되었고,

쥬라기: 2013년 말 잠시 회복되었던 건설도

쥬라기: 이후 1년 이상 다시 침체를 보였습니다.

쥬라기: 이제 이런 흐름을 벗어나는 것으로 판단됩니다.

쥬라기: 이미 건설이 침체된 결과 장기적으로 주택공급이 줄었으니

쥬라기: 주택 공급 부족은 불을 보듯 확연합니다.

쥬라기: 이런 조건에서 부동산 가격이 오르고 있으니

쥬라기: 건설 역시 단기 호전이 아닌 본격적인 국면 전환으로 판단합니다.

쥬라기: 1860년 이후 부동산 건설 등락 주기는 17년입니다.

쥬라기: 아마도 1929년 대공황 이후 가장 침체된 건설과 함께

쥬라기: 주택 공급이 지나치게 줄어 있을 것으로 예상됩니다.

쥬라기: 이 때문에 앞으로 버블에 가까운 부동산 가격 상승과 함께

쥬라기: 10년에 걸쳐 건설이 호전되는 국면이 시작된다고 봅니다.

쥬라기: 미국이 2011년부터 주택가격 상승과 함께 건설이 회복되지만

쥬라기: 유럽의 침체와 중국의 급격한 주택경기 냉각으로

쥬라기: 그간 원자재 시장에서 원자재가 급락하고

쥬라기: 원자재를 가공하는 철강, 화학, 에너지, 기계, 운수, 중공업 등이

쥬라기: 업황 침체를 겪으며 세계적으로 주가가 하락했습니다.

쥬라기: 그런데 이제 유로존 3억 3000 인구,

쥬라기: 동유럽과 북유럽을 포함 5억 인구의 유럽의 건설 회복이 시작됩니다.

쥬라기: 또한 중국 역시 부동산 가격이 14개월 만에 상승으로 돌아섰습니다.

쥬라기: 올 5월을 최저 가격으로 1선 도시를 중심으로

쥬라기: 주택 가격이 오름세를 지속한 끝에 전년동기비 플러스 상승 전환입니다.

쥬라기: 중국 당국의 부동산 경기 회복이 확고하고,

쥬라기: 개방 이후 최초로 실질예금금리가 마이너스를 유지하는

쥬라기: 초 저금리 정책이 유지되는 만큼 시간이 지날수록 호전될 것으로 보입니다.

쥬라기: 아직까지 중국의 고정자산 투자를 비롯한 전체 부동산 투자가

쥬라기: 내리막 수축 중에 있지만, 신규 투자 증가율은 오름세입니다.

쥬라기: 특히 10월 중국 부동산 신규투자를 월별로 분리하여 증가율을 구하면

쥬라기: 전년대비 50% 가까운 증가를 보이고 있습니다.

쥬라기: 따라서 현재와 같은 건설 수축 상황이 계속되기 보다는

쥬라기: 머지않아 극적인 증가로 나타날 것으로 봅니다.

쥬라기: 2011년부터 먼저 회복되던 미국의 부동산과 건설 경기는

쥬라기: 2014년초 이후 숨 고르기 국면으로 둔화가 이어졌지만

쥬라기: 이제 재차 회복이 시작될 시점이고

쥬라기: 7년의 침체를 거친 유럽이 이제 10년 회복을 시작합니다.

쥬라기: 여기에 2011년 이후 급격한 추락과 함께 원자재 가격과

쥬라기: 경기민감업종 업황에 심각한 위축을 가져왔던

쥬라기: 중국의 부동산과 건설이 회복 조짐이 나타나고 있으니

쥬라기: 향후 점차 세계 제조업 업황은 호전될 것으로 봅니다.

쥬라기: 세계 4대 경제 블럭의 미국, 유로존. 중국, 일본이 돈을 푸는 모습입니다.

쥬라기: 유럽이 2014년 중반부터 돈은 늘려 풀면서 경기가 회복되고 있고,

쥬라기: 중국은 뒤늦게 2015년 3분기에야 돈을 풀기 시작하였습니다.

쥬라기: 예상 외로 미국이 2014년 중반부터 통화 공급을 줄였기 때문에

쥬라기: 달러 상승과 함께 원자재 가격의 하락, 세계 성장률 둔화와

쥬라기: 주가 하락의 원인이 되었습니다

쥬라기: 그러나 이 여파로 미국의 산업생산 증가율이 0.3%대로 추락하면서

쥬라기: 마이너스 침체로 갈 위험이 있기 때문에 이를 피하기 위해서는

쥬라기: M1 통화 공급을 늘리는 것이 불가피하다고 봅니다.

쥬라기: 이렇게 되면 상품가격이 오르고 달러가 하락하며

쥬라기: 산업생산 증가율 호전과 함께 주가가 오르게 될 것입니다.

쥬라기: 이런 점에서 긴 흐름에 주안점을 두고 전략을 가져가면 좋습니다.

쥬라기: 단, 일봉이나 주봉을 보면서 단기 흐름을 보는 투자자에게는

쥬라기: 이런 내용은 돼지 목에 진주 목거리나 다름이 없습니다.

쥬라기: 이와는 상관없이 단기 흐름은 변동할 수 있으니

쥬라기: 단기 전략으로 임하는 투자자는 장기 전략을 바탕으로 하는

쥬라기: 이런 분석과 내용은 아무리 그럴 듯 하다 해도 내용을 무시하고

쥬라기: 단기 차트나 뉴스나 심리 연구를 하면 좋을 것입니다.

쥬라기: 내 전략은 연봉, 월봉의 평균 추세를 따라 투자를 하는 투자자를

쥬라기: 기준하여 제시하는 전략과 분석입니다.

쥬라기: 요즘 우량주로 20월 평균이나 60월 평균의

쥬라기: 장기적 저가 매수권에 있는 기업의 움직임이 활발해지고 있습니다.

쥬라기: 연중 저가권이거나 3년중 저가권에 머무는 기업이 많아

쥬라기: 장기적으로는 적극 매수할 기업이 많습니다.

쥬라기: 지난 수요일에는 전자공시의 사업보고서 이용법을 상세히 설명했죠,

쥬라기: 또한 사업보고서의 재무제표를 엑셀로 옮겨서

쥬라기: 이를 분석하는 구체적인 방법을 설명했습니다.

쥬라기: 11월 15일로 기업의 3분기 실적에 대한 사업보고서가

쥬라기: 금감원 전자공시 사이트 (http://dart.fss.or.kr/)에 올라와 있으니

쥬라기: 보유하는 기업이라면 꼭 사업보고서를 확인해 보기 바랍니다.

금감원 전자공시 홈페이지  

http://dart.fss.or.kr/

쥬라기: 단기로 등락 차익을 노리는 투기적 거래라면

쥬라기: 굳이 사업보고서를 볼 필요가 없겠으나

쥬라기: 적어도 기업의 실적과 성장을 목표로 하는 투자라면

쥬라기: 반드시 기업의 사업 내용과 사업 현황과 결과를 알기 위해

쥬라기: 사업보고서를 보는 것은 필수입니다.

쥬라기: 세계에서 투자로 유명한 워런버핏의 성공도

쥬라기: 그가 일과중의 70%의 시간을 사업보고서를 읽는데

쥬라기: 투자하기 때문이라고 합니다.

쥬라기: 상세한 내막을 모른 채로 투자하면 확률로 어림하여

쥬라기: 베팅하고 결과를 기다려 성과에 따른 손익이 결정됩니다.

쥬라기: 이런 과정을 투자라고 하기 보다는 도박이라 해야겠죠,

쥬라기: 모르는 내용을 연구하여 충분히 조사하고

쥬라기: 미래의 결과를 계산으로 뽑아 여기에 투자하고

쥬라기: 계산 결과에 맞도록 적극적인 관리를 하는 것은 투자입니다.

쥬라기: 이 투자를 하는 데는 첫 단계가 투자 대상을 아는 것입니다.

쥬라기: 따라서 사업보고서를 보는 것 자체가

쥬라기: 도박을 떠나 투자를 하는 첫걸음입니다.

쥬라기: 반드시 보유한 기업의 사업보고서를 찾아

쥬라기: 그 내용을 꼼꼼히 읽어 보고 연구합시오,

쥬라기: 또한 장기로 투자할 기업이라면 프린트하여 책자를 만들어 두고

쥬라기: 보면 좋을 것입니다.

쥬라기: 실적 발표했을 때 바로 분석했던 OCI머티리얼즈입니다.

쥬라기: 실적이 가파르게 증가하면서 더 좋을 수 없이 성장하고 있죠?

쥬라기: 지난 10월 공개 강의에서도 설명했던 기업입니다.

쥬라기: 매출액이 전년비 56.7% 성장, 이익인 394% 성장을 하는가운데

쥬라기: 주가는 12배 수준에 머물러 있으니 빠른 성장과 함께

쥬라기: 주가 상승이 이어집니다.

쥬라기: 물론 이런 기업도 일봉이나 주봉으로는 지루한 조정이 이어지고,
쥬라기: 뉴스나 심리나 여러 이유로 주가 등락이 나타나지만

쥬라기: 실적의 호전은 연봉과 월봉 이평선의 장기 추세를 따라 움직입니다.

쥬라기: 아무리 실적이 좋고 성장이 가파라도

쥬라기: 일봉이나 주봉을 보면 실적 좋은지 성장을 하는지 모르겠지요?

쥬라기: 그러나 연봉 차트에서는 이런 모습이 뚜렷하고

쥬라기: 월봉에서는 20월 평균선 정보 봐야 이 모습을 확인할 수 있습니다.

쥬라기: 주가 연간 이격 조정의 저가권인 20월 평균까지 내린 후 급등이죠?

쥬라기: 한참 전에 20월 평균 가격에서 사라 했습니다.

쥬라기: 혹여 고저에서 차익 실현했다면 20월 평균에서 그 금액 대로

쥬라기: 다시 사두라고 했으니 지금은 좋은 결과가 되어 있을 것입니다.

쥬라기: 이렇게 호전되는 비즈니스는 전자재료 사업입니다.

쥬라기: 반도체, LCD, 태양광에 쓰이는 가스나 화공약품 비즈니스이죠,

쥬라기: 이 비즈니스는 매일 먹는 밥처럼 매일 소모가 되니 안정성이 크고,

쥬라기: 고순도와 독성 및 폭발성 등 위험 때문에 진입장벽이 커

쥬라기: 경쟁이 치열하지 않아 마진이 확보되는 사업입니다.

쥬라기: 다만 반도체 업황이 문제인데 최근 반도체와 LCD 업황이 회복됩니다.

쥬라기: 특히 둔화되었던 세계 경기가 회복 기운이 강해지고 있으니

쥬라기: 향후 경기에 민감한 내구재인 가전 판매가 늘어나게 되어

쥬라기: 이 업종의 업황은 점차 호전될 것입니다.

쥬라기: 같은 유형의 업체는 원익머트리얼즈와 동진쎄미켐, 솔브레인 같은

쥬라기: 업체가 있는데 이런 기업들도 업황이 회복되었겠지요?

쥬라기: 기업과 비즈니스를 모르면 기업이 별도로 보이겠지만

쥬라기: 기업을 알고 나아가 그 기업이 하는 비즈니스를 이해하면

쥬라기: 이런 업황 호전 그룹을 함께 알 수 있게 됩니다.

쥬라기: 원익머트리얼즈입니다.

쥬라기: 실적이 거의 변동을 하지 않는 안정성을 갖춘 가운데

쥬라기: 매출액이 점차 비행기 이륙하는 것처럼 이륙하고 있지요?

쥬라기: 이런 실적에도 주가는 이격 조정으로 하락을 해 있을 것이니

쥬라기: 연간 또는 20개월 평균의 흐름을 알고 그에 맞춰 투자하는

쥬라기: 장기 가치 투자자에게는 멋진 기회가 보일 것입니다.

쥬라기: 동진쎄미켐입니다.

쥬라기: OCI머티리얼즈가 반도체 가공용 개스를 생산 공급한다면

쥬라기: 동진세미켐과 솔브레인은 반도체 가공용 화공약품을 공급합니다.

쥬라기: 매일 쓰고 버리는 것이 화공약품이니 투자로서는

쥬라기: 음료나 식표 품처럼 매일 소비하는 데서 오는

쥬라기: 수요의 안정화란 매력이 있습니다 .

쥬라기: 모두다 매일 소모하는 제품을 생산 공급하는 비즈니스 속성으로부터

쥬라기: 실적의 안정성을 갖추고 있는데가

쥬라기: 업화 회복과 함께 성장이 빨라지는 시기라는 점에서

쥬라기: 좋은 투자 기회가 될 것입니다.

쥬라기: 만일 주가가 20월 평균선 근처에 있거나 그보다 낮은 가격이라면

쥬라기: 더할 수 없는 좋은 연중 저가 매수의 기회가 될 것입니다.

쥬라기: 아울러 중국의 대규모 반도체 투자 때문에 반도체 장비 업체도

쥬라기: 당분가 관심권이 됩니다.

쥬라기: 이런 재료에 비해 장비는 투자에서 매력이 덜하지요?

쥬라기: 재료는 매일 사용하므로 제품 수요가 안정적이고

쥬라기: 그에 따라 실적도 안정되어 안심하고 투자할 수 있지만

쥬라기: 장비는 매일 사는 것이 아니고 가끔 사므로

쥬라기: 실적이 들쭉날쭉하여 투자가 어렵습니다.

쥬라기: 다만 설비투자가 늘어나는 호황기에는 실적 변동이 매우 크고

쥬라기: 그 때문에 주가도 대단히 급등하는 성질을 갖습니다.

쥬라기: 대신 주가 상승 기간이 가치투자 관점에서 길지 않으므로

쥬라기: 업황의 변화를 주의해야 합니다.

쥬라기: 주성 엔지니어링은 그간 실적이 정체하다가 회복기조입니다.

쥬라기: 삼성전자의 평택 공장 건설과 중국의 반도체 공장 건설 때문에

쥬라기: 당분간 업황이 개선될 여지가 있어 연구가 필요합니다.

쥬라기: 반도체용 여러 장비 및 부분품들을 공급하는 케이씨텍은

쥬라기: 최근 매출액과 이익이 빠르게 증가하고 있습니다.

쥬라기: 3년 정도 성장이 진행되니 연봉에서 이 성장 모습이 나타나겠죠?

쥬라기: 또한 월봉 20월 평균의 추세가 이 실적 개선을 그려낼 것입니다.

쥬라기: 물론 그럼에도 불구하고 연중 몇 개월씩 크게 하락하면서

쥬라기: 20월 평균까지 조정을 보이는 변동도 동반하겠죠.

쥬라기: 그러나 일봉과 주봉만 보고 단기로 매매를 하는 투자자는

쥬라기: 이런 기업 성장과 그에 따른 주가 상승의 모습을 볼 수 없습니다.

쥬라기: 어때요?

쥬라기: 연봉을 보니 성장의 모습이 분명하고

쥬라기: 월봉으로는 모르지만 월 20월 평균은 성장의 모습을 그리죠?

쥬라기: 그러나 일봉이나 주봉으로는 그 모습을 알 수 없습니다.

쥬라기: 그리고 빠르게 성장하는 우량주임에도 불구하고

쥬라기: 매년 몇 개월씩 주가가 하락하며 30% 이상 하락하는

쥬라기: 큰 조정이 반복되고 있습니다.

쥬라기: 실적 좋은 기업은 오르기만 한다고 생각하는 사람에게는

쥬라기: 이해하기 어려운 조정이지만 자연스러운 흐름입니다.

쥬라기: 주식 투자는 자동차 운전보다 훨씬 어렵습니다.

쥬라기: 누구라도 운전대를 잡고 차를 운행은 할 수 있지만

쥬라기: 위험 없이 안전하게 목적지로 가는 것은

쥬라기: 교통법규와 운전에 대한 이론 학습과

쥬라기: 충분한 경험을 갖춰야 합니다.

쥬라기: 마찬가지로 주식을 사고 팔고 나름대로 거래하는 것은

쥬라기: 누구라도 할 수 있는 일입니다.

쥬라기: 그러나 위험을 피하고 수익을 얻는 투자는

쥬라기: 충분한 연구와 교육과 경험을 필요로 하는 일입니다.

쥬라기: 모른 채 투자를 하고 그 결과를 궁금해 하며

쥬라기: 결과에 따라 손해와 이익을 감수하는 것은 도박입니다.

쥬라기: 투자는 우선 아는 것이 전제되어야 하며

쥬라기: 아는 내용을 토대로 미래의 결과를 계산하고

쥬라기: 재미없고 지루하고 힘들지만 이를 믿고 기다리면서

쥬라기: 한편으로는 기대치와 현실 사이의 차이를

쥬라기: 문제로 인식하고 이를 좁혀가는 관리 활동입니다.

쥬라기: 이런 점에서 투자하기 전에 먼저 공부를 하는 것이 필요합니다.

쥬라기: 또한 단기차트로 시세차익을 노리는 주식 투자와

쥬라기: 기업 실적을 바탕으로 연봉과 20개월 평균을 기준하는 주식투자는

쥬라기: 그 본래의 근원이 다르며 서로 공통점을 찾기 어려울 정도로

쥬라기: 큰 차이가 있다는 점을 염두에 두고

쥬라기: 여러분의 전략이 어디쯤에 있는지를 점검해 보기 바랍니다.

쥬라기: 다음주에는 재무제표의 현금흐름표 분석법을 설명합니다.

쥬라기: 또한 기업 실적 제출이 끝났으니

쥬라기: 업종별로 실적을 비교하여 어떤 기업들이 업

쥬라기: 업종 내 경쟁력이 있는지 분석하는 방법도 함께 알아 봅니다.

쥬라기: 개인과 외국인이 매도했지만 기업의 자사주 매수와

쥬라기: 연기금, 사모펀드, 투신, 보험 등 기관이 사는 양상입니다.

쥬라기: 기타법인의 자사주 매수는 오르던 내리던 사서

쥬라기: 시장의 매물을 줄이는 한편 시장에 현금을 공급하고

쥬라기: 기관은 연중 내내 매도하다가 이제 매수의 시작이니

쥬라기: 매수가 계속될 가능성이 큽니다.

쥬라기: 이런 수급 구조 때문에 점차 시장은 안정을 찾으며 상승하기 쉽습니다.

쥬라기: 어제 경기 민감주의 강한 상승에 이어 오늘은 실적 주 중심의

쥬라기: 상승이 이어지지만 다음주에도 전약후강의 리듬과 함께

쥬라기: 상승 추세는 계속될 것으로 봅니다.

쥬라기: 행복한 주말 되시기 바랍니다.