소로스풋과 환율, 그리고 2000p
2014.02.20 08:03:26 조회5941
소로스 풋과 신흥시장 위기론
필자가 가장 싫어하는 투자자는 조지소로스다. 능력도 있고 남들 모르게 기부도 한다고 하지만 필자의 시각으로는 그저 글로벌 금융 깡패다.
영국을 뒤흔든 파운드화 공격, 아시아 공격 등 그의 악행(?)은 이미 필자가 여러번 분석을 했으니 추가 뒷담화는 자제히기로 하자.
오늘은 그 보다 이 사람의 최근 행태로 시장을 이해해 보고자 한다. 이 사람이 직접 관여하는지는 알수 없지만 어째든 거의 이름을 딴 소로스펀드매니지먼트 헤지펀드가 작년 말 S&P 500 풋에 베팅을 늘린 것으로 알려졌다.
그러면서 한 가지 궁금증이 풀렸다. 연초에 왜 갑자기 신흥 시장 위기가 찾아왔을까하는 궁금증이었는데 가볍게 이해가 되었다.
소로스는 본래 환투기의 지존이다. 예전에 영국 파운드화를 공격해 금융 시장을 초토화 시킨적이 있고 그 뒤로도 외환 시장과 주식 시장에서의 파생 상품을 이용한 다양한 방법으로 못된 짓을 해 왔다.
작년의 경우 1분기와 2분기 후반부에 풋을 늘렸었는데 그 시점에 미국 증시를 흔들렸다. 특히 작년 하반기의 경우 느닷없는 인도 루피화의 가치 폭락이 이슈가 되면서 증시가 크게 출렁거렸는데 당시 필자의 분석에도 나왔듯 그의 작품이 아닌가 추정이 된다.
어째든 이 펀드에서 풋을 늘렸던 시점인 2012년 1분기, 2013년 1분기, 2분기 직후에는 항상 악재가 터져나왔고 그 명분은 외환 시장에서 제공했다.
또 최근의 아르헨티나 및 터어키의 환율 급등이 나오며 발생한 변동성을 지금 보니 소로스 풋이 이미 베팅되어 있었음을 알수 있다.
그렇다면 지난 번의 악재는 단발에 그치는 악재일 가능성이 높아 보인다. 소로스펀드의 풋투자의 패턴을 보면 한번 풋을 늘린 후 다음 분기에 다시 늘리는 경우는 흔하지 않은 편이다.
즉, 단타 한번 해 먹고 빠지는 방식이 동원되는 것이다. 지난 4분기의 경우 전체 운용 상품 중 주식 ETF 풋포지션은 11% 가량 되는데 이는 2013년 2분기 13%를 제외하면 가장 높은 수준이다.
파생쟁이들의 특징은 한번 해 먹으면 반대 방향으로 돌려 또 하며 변동성 투자를 한다는 점이다. 소로스의 그런 패턴이라면 이 후 증시는 강한 반등을 보일 가능성이 높다.
실제 소로스 풋이 반복적으로 2012년 이 후 나타났지만 미 증시는 많이 올라 쉬는 정도의 조정으로 보면 그만인 수준으로 결국에는 상승을 했다.
물론 연초 신흥시장 위기론과 G2의 제조업 지표 부진에 따른 글로벌 증시 급락이 소로스 풋에 의한 작품인지는 단정할수 없지만 많이 오른 지점에서 반복적으로 나타나고 신흥 시장의 환율을 움직이는 것으로 볼 때 개연성은 충분해 보인다.
어째든 연초의 신흥 시장 위기의 미스테리 중 하나가 풀린 것 같다. 소로스 풋 이후 미 증시는 반등 국면에서 기존 고점을 돌파하는 흐름으로 나타났었다. 이번에도 그런 흐름이 나올지 주목해 볼만하다.
아직 한방이 더 남아 있을수도 있어 신흥 시장의 환율 동향을 꼼꼼하게 챙겨는 봐야 할 것 같다. 다만 그의 스타일로 볼 때 한번 정도의 교란이 더 있지 않을까 싶긴하다.
그러나 전체적으로는 한번 더 치고 가든 바로 가든 소로스 풋의 한방은 이미 반영이 어느 정도 된 것으로 보인다.
물론 다소 음모론적인 시각일수도 있지만 우연으로 보기에는 너무 반복적이고 소로스의 전력도 충분히 그럴 사람으로 보이는 이상 막연하게 무시할 사안은 아닌 듯하다.
어째든 단기 박스권에 지독하게 갇혀있지만 지금은 외국인, 기관이 매집하는 IT, 건설, 조선 업종 등을 조정시 꾸준하게 매집하고 이 징그러운 소로스풋 이 후 장세를 준비하면 될 것으로 보인다.
황태자 이동훈
3월 중 가입비 인상 예정
ldhwc|1|http://image.moneta.co.kr/web_file/images4/sign/ld/ldhwc/ldhwc_20120501102312.jpg|15| |주식 시장에 일어나는 현상을 모조리 분석한다. 그리고 그 구조에서 최상의 공략주를 압축한다. 뚝심을 발휘할 때는 뚝심을, 순발력이 필요할 때는 순발력을 활용한다. 그리고 사람다운 투자를 위해 나를 낮추고 또 낮춘다|62362|369|59
