최근 시장의 관심은 미국의 2014회계 연도 예산안과 부채한도 상향 문제에 관심이 쏠리고 있는데 공화당과 민주당의 기싸움으로 볼수있으나 두가지 모두 시한을 조금 넘기던 안 넘기던 큰 문제는 아니라고 본다. 결국 명분 쌓기 이후에는 타결이 될것이기 때문이다. 다만 글로벌 금융시장에 대한 영향력 역시 크지 않을 것으로 전망한다.

그 이유는 G3(미국ㆍ중국ㆍ유로존) 제조업 지수가 50선을 상회하는 경기확장 국면에 진입하고 있고 미국의 출구전략이 당초 예상보다 더 늦어질 것이라는 전망이 우세하기 때문이다. 이러한 전망으로 코스피지수는 어느듯 2010선을 상회하며 최근 2년여간의 박스권 상단인 2050P를 눈앞에 두고 있다.

결국 외국인의 수급이 시장의 방향성을 결정한다.

최근 고객예탁금이 17.7조원대로 감소한 가운데 주식형펀드의 환매가 지속되면서 주식형수익증권 전체의 잔고는 88.7조원(9월25일기준)으로 쪼그라 들었다. 개인의 직,간접 투자자금이 코스피지수 2000포인트 상단에서 유출이 지속되고 있는 것이다.

즉, 국내기관과 개인의 매수 여력이 여전히 취약한 상황이므로 이후 외국인의 순매수 규모가 줄어들거나 순매도로 돌아설 경우에 지수 조정은 불가피할 전망이다. 외국인의 매매구도를 지속적으로 체크하면서 대응할수 밖에 없는 형국이다.

유가증권시장 수급 동향

유가증권시장에서 외국인과 연기금이 순매수를 주도하고 있는 가운데 개인과 연기금 이외는 기관은 순매도 기조를 지속하고 있다. 다만 외국인들이 매수규모가 2010포인트 전후에서 감소하는 가운데 선물시장과 연계한 프로그램 매수가 급증하고 있어 파생시장과 연계한 플레이가 보이므로 이후 시장에서 외국인 들의 선물시장에 대한 포지션의 변화를 눈여겨 볼 필요가 있겠다.

코스피지수(daily chart)


필자(수퍼리치)는 지난 6월25일 수퍼리치VIP방송과 6월26일 새벽 마켓리더 분석글을 통하여 코스피지수 1780P(종가기준)는 기술적반등 임박구간으로 대반등 예고 드린바 있으며 적중했다. 이후 줄곳 변곡 구간까지 체크해 드린바 있으며 그 역시 적중했다. 아직까지 이론적인 3파의 목표치는 2080P까지 열려있고 최근 2년간의 박스권 상단이 2050P 이므로 추가 상승 여력은 남아 있다고 볼수있다.

그러나 종목에 대한 대응전략은 지수관련 대형주는 2010~2050P 구간에서는 이익실현에 나설 필요가 있으며 그 이유는 3파동에 이어질 4파동 구간을 감안한 투자전략이 필요한 시점이기 때문이다. 그리고 또다른 변수는 최근 원달러 환율이 1160원선에서 1073원으로 급락하면서 외국인들은 환차익과 시세 차익이 동시에 나는 상황이어서 차익실현에 대한 욕구가 강해질수 있는 구간에 진입하였다고 볼수있다. 

현재 시장의 수급은 외국인이 주도하고 있는 상황이므로 외국인의 매수규모 감소 또는 순매도전환은 곧 지수의 조정으로 이어질수 있다고 보아야 한다. 연기금이 베팅 여력이 남아있지만 외국인이 떠넘기는 물량을 고가에 받고 싶지는 않을 것이기 때문데 소극적인 대응이 나타날 가능성이 크다. 따라서 지수가 추가적으로 상승하면 상승할수록 원달러 환율이 떨어지면 떨어질수록 외국인들은 순매수 규모가 줄어들것을 예상해 볼수 있는 것이다.

또한 코스피지수 2000~2050p 구간은 펀드투자자의 대규모환매가 나타날수 있는 구간이므로 만만치 않은 지수 저항대 임을 쉽게 알수있다. 결론적으로 2010선 이상의 구간에서는 지수관련 대형주에 대한 대응전략은 매수보다는 분할 이익 실현후 재차 지수 조정시 저가 매수 기회를 저울질한 필요가 있어 보인다.

코스닥시장 수급 동향

 
코스닥시장에서 외국인이 순매수를 주도하는 가운데 개인이 8월이후 순매수에 가담했다. 하지만 9월중순이후 개인들은 매도세를 보인후 최근 매도 규모가 늘어나고 있은 가운데 외국인과 연기금 기관은 최근 순매수로 전환하면서 수급 개선의 모습들이 나타나고 있다.

코스닥지수(daily chart)

지난 분석글에서도 필자(수퍼리치)가 이미 의견 드린바 있지만 코스닥시장이 유가증권시장 보다 상승폭이 상대적으로 작았으므로 이후 지수의 상승 여력이 유가증권 시장보다는 크다고 볼수 있겠다.

결론적으로 유가증권시장 보다는 코스닥시장에... 대형주 보다는 중소형주에 관심을 가질 필요가 있으며  실적 턴어라운드 예상 종목이나  재료, 수급, 차트등을 갖춘 종목들에 대하여 선별적인 베팅이 필요한 시점이다. 관심종목군으로는 정부정책 관련주인  DMZ세계평화공원 관련주들은 2차랠리가 기대되는 종목들이므로 10월장에도 관심이 필요해 보인다. 정부정책 관련주는 수퍼리치 카페 글을 참고하시면 도움이 되실 것이다,.

이글이 회원님들에게 조금이라도 도움이 되셨다면 "추천" 클릭은 기본적인 에티켓입니다~