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코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.03.10.)

2021.03.10 조회58

코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.03.10.)

 

안녕하십니까?

팍스넷 옵션 전략매매 전문가 약수선생이 제공하는 금일 코스피 시황 및 선물옵션 투자전략입니다.

 

금일 선물 지수는 미국지수의 급반등영향으로 +6.70pt 상승으로 시작하였으나, 곧바로 하락으로 전환하며 전일대비 -1.10pt 하락한 403.50pt로 마감하였고, 미결제약정은 당월물은 대폭 감소하였으나 차월물은 소폭 증가에 그쳐 전체적으로는 감소하였으며, 베이시스는 +0.02pt로 선물 저평가 상태인 백워데이션을 벗어났습니다.     

 

또한 옵션 내재변동성은 전일대비 -0.93pt로 히락하며 28.85pt로 마감하였고, 내재변동성의 하락과 함께 만기를 앞두고 급격한 시간가치 하락으로 등가 양옵션 가격이 크게 하락하였습니다.              

 

전체적으로 선물지수 하락 및 옵션 내재변동성의 하락, 선물 미결의 감소 및 베이시스의 콘탱고 전환 등으로 볼 때, 여전히 조정이 지속되고 있다고 보여집니다.    

 

현물시장에서는 오늘도 개인이 매수하고 있으며, 이와는 반대로 외국인과 기관이 주식을 매도하고 있고, 특이 연기금은 여전히 2천억이 넘는 물량을 내놓고 있습니다. 선물시장에서는 개인과 외국인이 순매도를, 기관이 순매수를 보이고 있으나, 기관 중 투신의 순매수를 제외하면 모든 기관이 순매도를 기록하고 있으며, 옵션시장에서는 만기를 앞두고 외국인이 콜 풋 양옵션을 매수하며 만기 변동성 확대를 기대하고 있고, 이와는 반대로 기관은 양옵션을 매도하므로서 횡보를 기대하고 있는 듯 합니다.       .                              

 

일봉챠트로 본 주추세는 전일 음봉에 이어 금일도 긴 음봉으로 마감하였으나, 전일 저점은 유지함으로서 하락전환보다는 여전히 조정이 지속되고 있는 것으로 보고, 따라서 이월 포지션 전략은 방향성 없는 변동성전략 중 만기 시간가치 하락을 기대한 Butterfly 매도 포지션으로 이월합니다.  

 

자금관리로서의 포지션크기(VaR, 위험노출자본)는 동시만기일을 고려하여 변동성 전략의 기준규모보다 축소된 수준으로 이월합니다.

 

포지션 손익은 지수등락에 주로 좌우될 것으로 보이고, Butterfly 매도 전략의 핵심위험은 지수의 급등락이므로, 내일의 위험관리 계획은 지수 횡보시 관망, 지수상승시 헷지, 하락시도 헷지하며, 오전 중에 포지션을 청산하며 3월물 거래를 마감합니다.  

 

포지션은 작게, 거래는 느리게, 전략은 단순하게!

더 작게, 더 느리게, 더 단순하게!

감사합니다.

 

흐르는 물처럼! 약수선생

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