진단
- 최근 이슈
보라티알이 지난 11일 올 2분기 잠정 실적을 공개한 가운데 연결재무제표 기준 영업이익은 전년동기 대비 22.8% 증가한 21억 2700만우너을 올렸음.
매출은 8.2% 늘어난 102억원, 당기순이익은 12.2% 줄어든 13억원을 기록했음.
서충우 SK증권 연구원은 식자재유통사로 지난 6월 코스닥에 입성한 보라티알에 대해 "한국도 이탈리아 음식점 비중이 높아질 것으로 추정돼 수혜가 전망된다"고 밝혔음.
서 연구원은 "글로벌 외식 시장에서 이탈리아 외식 시장 규모는 2위를 차지하고 있다"며 "국내의 경우 한식 시장 규모가 약 84조원으로 한식의 비중이 가장 크며 중, 일, 서양식 순서대로 규모가 크다. 이탈리아 음식점 비중은 3% 미만"이라고 말했음.
또한 "이탈리아 음식에 대한 국내 소비자의 선호도는 소득 증가와 파인 다이닝 레스토랑이 증가와 함께 높은 성장세에 높였다"며 "한국 외식시장에서도 장기적으로 이탈리아 음식이 한식에 이어 2위로 올라설 것"이라고 주장했음.
한편 보라티알은 지난 1993년 설립했으며 이탈리아 식자재 수입 유통과 소스류 제조, 메뉴 레시피 개발, 레스토랑 컨설팅 등을 주요 사업부문으로 두고 있음.
이탈리아 요리에 빼놓을 수 없는 파스타, 오일, 소스 절임, 향신료, 유제품 등 450여 가지의 각종 식자재를 취급하고 있음.
이탈리아는 물론 프랑스, 그리스, 스페인 등 유럽 식문화를 주도하는 국가들과 세계 60여개 업체와 20년 넘게 독점 계약 관계를 유지하고 있음.
이들 업체가 생산하는 품목은 현지에서 최고급으로 인정받고 있음.
- 수급 및 기술적 분석
동사는 최근 주가 바닥을 찍고 반등에 나서고 있는 상황임.
아직 3분기 실적이 나타나지 않았지만 시장 분위기상 주가 상승에 기대감이 더욱 큰 상황임.
다만 60일선인 15,000원을 단번에 돌파하기 보다는 조정이 추가적으로 나타날 수 있음.
너무 많은 물량을 가지고 들어가기엔 부담스러움.
아래 매매전략을 제시함.
- 매매전략
비중
5% 이내
손절가
12,500원
목표가
15,000원
투자전략/마켓스파이
추석 연휴 이후 코스피가 사상 최고치를 경신하며 본격적인 2차 상승을 시작하고 있다.
정보기술(IT)주를 중심으로 외국인의 수급이 뒷받침되며 코스피의 상승을 이끌고 있고, 밸류에이션 정상화와 지수의 리레이팅 조건 등이 충족되고 있다.
지난주 삼성전자와 LG전자의 잠정 실적은 예상치를 웃돌았다. 주목할 부분은 매출 개선이다. 향후 이익은 물론 매출도 3분기보다 상승할 것으로 예상된다.
이는 그동안 이익 개선에도 불구하고 코스피 밸류에이션 정상화의 발목을 잡아온 매출 부진에서 벗어날 것임을 시사한다. 9월 수출지표 서프라이즈, 주력 산업의 동반 개선세는 3분기 실적에 대한 신뢰도를 높여주는 변수다.
4분기에는 연말 배당확대 기대감과 스튜어드십 코드 도입 이슈가 맞물리면서 그동안 외국인이 지목해온 코스피의 디스카운트 요인도 크게 완화될 것으로 판단된다.
현재 코스피는 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 9.4배, 주가순자산비율(PBR)은 1.02배에 불과하다. 실제로 외국인과 연기금의 매매패턴은 코스피의 밸류에이션 정상화 가능성을 크게 평가 중인 것으로 보인다.
연휴 직후 외국인은 1조 7천억원가량 순매수했고, 중장기 투자 성격의 연기금도 추석 연휴 전부터 6거래일 연속 2천 440억원의 누적 순매수를 보였다.
따라서 상승 추세 과정에서 단기 매물 소화과정은 비중확대의 기회로 삼아야 한다.
심리적, 수급적 교란 요인보다 펀더멘털 동력과 정책, 코스피의 디스카운트 요인 완화 등이 시장에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 단기 변동성을 활용해 IT와 정책 수혜주(제약/바이오, 전기차, 신재생에너지)에 대한 비중확대 전략이 유효할 것이라 판단된다.