미국주식 재정지배와 주가 고평가속의 진흙탕 혼전코멘트1

*지금은 어려운 시장이다  시장의 어려운 점은 다음과 같다

1,나스닥 ,다우지수는 무려 15년이상 상승하면서 사상 최장 기간 상승을 이끌어가고 있다

2,미국의 빅테크주들이 투자한 인공지능이 당장 돈은 될 것 같지 않다 그리고 경쟁자인 중국을 따돌리지 못하고 같은 수준을 유지하거나 아니면 추격 당할 수 있다 

3,중국의 추격을 지금  보도 안하고 외면하려 하지만 그 속도가 이미 무시 할 정도가 아니라 대등한 수준으로 올라온다

4,북한의 초음속 궤도변형 미사일을 한국과 일본이 사거리 추적을 하지  못하였다  트럼프도 북한이 핵을 112개 가진 국가라고  인정한다  무서운 국면이다 전쟁이 이젠 상호 확증사살이 될 수 있는 국면으로 복잡한 전개이다

5,미국의 고금리는 이젠 주식의 배당수익률을 넘어서기 시작한다 30년물이 5,6%금리이면 배당성장률보다 수익이 높다 배당수익 모델

=d/(r-g)>에서 지금 굳이 주식을 할 필요가 없는 상황이다  채권 이자만 받아도 부자되는 상황이다 그것도 무 위험 수익이다

6,미국시장은 꺾일 가능성이 상당히 크다 물가가 지속 인상되고 변화가 없다면 횡보하다 급락도 가능하다

7,이런 제반의 상황이 비관적이라서 당장이라도 주식은 폭락 해야 한다.  트럼프도 자기가 공황을 막고 있다고 하였다

현대경제학의 현대통화이론을 적용하면서 재정 지배의 정책적인 힘으로 지금 주가를 억지로 올리는 과정이기도 하다  하락 할 것 같은데 주가가 하락하지 않으니 그것도 주식에서 투자하기 어려운 국면이다

지금 상황을 다시 정리한다면 주식은   상당부분 위험한 수준이다 급 하락 전환한다고 하여도 할 말이 없는 시장이다 단지 이런 시장을 재정지배로 하여금 정부에서 돈을 풀면서 경제를 끌고 가는 양상이다  이런 초현대판세기의 대결은 아직 가보지 않은 길일 수 도 있다 

누가 이길지 장담하기 어렵다  그렇다면 지금은 이런 혼조속에서 우리는 금리를 봐야 한다.  5%수준이면 수익으로 넉넉하다   힘들게 주식을 하지 않고도 충분한 수익이다  고금리 유도경쟁을 하는 금융기관도 등장한다  주식투자에 몰빵할 필요가 없는 상황이다

지금 시황이 특별하게 달라질 이유가 없다 세기적인 재정지배와 폭락가능원인들 사이에 혼전 중 싸움판에 전력투구 할필요가 없다  이싸움을 구경만해도  5%이자가 생긴다  그러니 편안한 투자가 정답 일 수 있다   지난주는  엔트로픽과의 비교로 실적이 안좋게 나왔다는 오픈 AI가 실적측정방법이 틀렸다고 반박하면서 나스닥도 반등하였다

한국시장도 이런 빅테크의 지배력과 반도체의 지배력이 지속 상승한다면 장악할 가능성이 크고 상승장을 위한 필수 불가결한 조건들이다   따라서 반도체 중심의 포트폴리오로 매수 유지한다.  나머지는 부담 없는 채권 그리고 나머지는 순환매속  개별 주 소폭 포지션 매매이다  즉 자금의 50%만 투자한다 그중 55%는 반도체 투자이고 35%채권이나  금리상품에 투자하고 나머지는 10%는 개별주로 단기매매를 한다