10월 주식 등락 변동성 커지는 시점 ,단기매매로 대응

 세계적으로 킹달러의 위세가 지난주도 지속 되었습니다.  한국도 원화대 달라는 1,440원 까지, 한국원화가 폭락하는 모습입니다. 환율 급락과 동시에 주식폭락이 오니,  이제는 전반전인 분위기가 그동안 낙관적인 일반투자자들도 비관적 견해가 낙관론을 압도하는 분위기로 전환 되는 것 같습니다.

물론 이런 원화약세는 IMF같은 외환위기와는 다릅니다 (*환율은 예전과 같은 한국만의 고유의 자체적인 약세원인이 아니다 한국은 IMF전 870원을 찍을 정도로 원화 강세였다) 미국의 인플레이션 수출이 한국원화를 약세로 만드는 요인인 것 같습니다. 즉 미국은 자기들의 인플레이션을 잡기 위하여, 금리인상을 강력하게 진행 하는 것이고, 환율은 이런 금리인상결과로 초 강세 즉 킹달러의 위세를 보이는 것입니다

이런 미국의 킹달러는 미국이 자기들은 달라 강세로, 수입물가를 낮추어서 전반적인 물가하락을 유도 할 수 있지만, 그 주변부에서 당하는 국가들은 많은 고통을 당하게 됩니다. 즉 이러한 강 달러 지속은 한국도 예전과 같은 수출 증가 등의 긍정적인 효과 보다는, 외채상환 부담감 증대 그리고 수입물가 상승 등 피해적인 요소가 더 많은 것입니다. 주변국가들은 미국 인플레이션 전가로 인한 힘든 "주변부 궁핍화"의 모습을 보이는 것입니다

바다에서 항해 중, 폭풍, 파도 등  위기가  올 시에는 가장 큰 모(母)선으로 집중하는 것이 바닷가 사람들의 항해의 기술입니다. 지금 강 달러 그리고 미국의 주가 하락률이 상대적으로 적다는 것도 이런 이유일 것입니다. 하지만 이런 과거적인 의사결정 시스템도 다분히 한계가 있을 수 있습니다  그동안 미국은 너무큰 유동성의 혜택을  누려왔던 것입니다

미국 주가는 이제부터 하락한다면 그 하락의 속도가 더욱 빨라 질 수 도 있는 모습입니다.  즉 강 달라의 피해를 이젠 미국도 피해서 가기 어려운 국면이 될 수 있습니다.  일본의 잃어버린 20년도 엔화의 초강세와 함께 진입 한 것입니다.  달라 강세의 양날의 칼의 모순입니다  주식시장은 변동성 등락이 커질 것입니다.  이런 국면에서는 단기적으로는 매매를 빈번하게 하면서 변동성 수익만을 취하는 대응을 합니다  아니면 주식을 쉬는 것도 정답 일 것입니다

*10월주가 전망은 시나리오별로 접근 

1,추가 하락을 하더라도 한달정도 반등을 주면서, 시간을 끈 후 추가 하락(35%확률):

-미국주가는 단기적인 급락을 하였다.  물론 그렇다고 하락할 요인 이 없어진 것은 아니다. 하지만 단기적인 급락은 일시적인 반등을 가능하게 한다

-미국 11월 8일 중간 선거 등 정치에 사활을 걸고 있는 미국의 정치 일정 상, 단기적으로는 주가가 충분하게 반등할 이유가 존재한다

2,10월달 곧바로 미국주가가 선도하락주가 되면서 추가 급락하기(65%확률);

-미국의 금리인상은 지속된다.  어디에도 미국의 인플레이션 진정은 보이지 않는다

-미국의 연말 기준금리는 4.75%까지도 가능하다.  자이언트 스텝으로 두 번 연속 올리는 경우이다

올해 연말 4,75% 그리고 내년중으로는  6%전후 기준금리가 가능 할 수 도 있다는 컨센서스이다. 이렇게 본다면은 금리인상의 선제성이 주식에 반영되었다고 보기는 힘들다.  아직도 멀었다

-아직은 주식은 역 유동성 장세적인 유동성 침체만 반영하고 있다. 앞으로도 주식은 역실적장세를 반영 하여야 한다 기업의 어려움, 실업의 고통은 아직은 어디에도 보이지 않는다

-러시아의 우크라이나 지배는 고착화 되고 있다. 이런 러시아 행보는 향후 핵을 활용 할 수 있는 가능성도 존재한다

 결론적으로 지금은 단기 낙폭이 급하게 이루어져서, 반등가능성과 추가적인 반락 가능성 둘 다 가능한 시점입니다. 특히 한국증시는 미국보다도 선제적인 하락효과가 있기때문에, 미국이 추가 폭락을 하여도 선제적인 방어효과가 존재합니다 단기적으로 한가지 방향성만을 잡고 주가가 상승이나 하락을 선택하여 움직일 가능성은 희박합니다

이런 힘의 균형은 한 두 달 정도 균형을 유지하면서 급등 급락하는 시장이 나올 수 도 있습니다. 즉 하락이던 상승이던 나름대로의 논리가 한국증시에서는 가능하기 때문입니다.  이런 장세의 투자전략은 변동성 매매를 해주는 방법입니다.  즉 포지션매매보다는 변동성을 타고가는 매매를 하면서 시간이 흐른 후 주가의 방향을 확인하고 장기매매를 기다리는 투자가 되야 할 것 같습니다