1월물 만기와 2월물

                   449.04

등가 ------------ 430

                                                             429.85

                                          416.29

1. 등가양합

등가양합이 크다는 것의 의미는?

개인들의 입장에서는 양합이 크다는 것은 프리가 많아서 옵션을 매매하기가 부담스럽다고

이야기할수 있다.

반대로 생각을 해보자

가격의 변동성이 적으면 옵션매도자 입장에서는 비싸게 매도단가를 만들지 않는다.

예를 들어 430등가를 기준으로 3.5 3.5 매도단가를 만들면

변동성이 양합의 등가 이내의 변동성을 가진다고 판단을 하고 매도단가를 내놓는다.

만약 7피이내의 변동성이면 양매도로 수익이 가능하다는 것이다.

지금은 가격의 변동성이 크니 3.5 3.5매도단가를 내놓으면

20~40피의 변동성이 나오면 양매도 단가를 훌쩍넘기때문에 매도자입장에서는 손실이 날 수 밖에 없다.

그래서 매도단가를 비싸게 내놓을 수 밖에 없다.

이말을 바꾸어 말하면

등가양합이 크다는 것은 2월물 자체의 가격 변동성이 크다는 것이다.