매도공의 리스크...신규 진입하는 매도공들에게...코멘트3

최근 매도를 하려고 하는분들이 게시판에 종종 보이는데....

옵션은 다들 아는것 처럼 제로섬 게임입니다... 즉 매수공이 100을 벌면 매도공은 100을 손실보죠... 반대로 매도공이 100을 벌면 매수공은 100을 손실 봅니다...

그리고 매수는 하정적 손실..무한이익.... 매도는 한정적 수익 무한 손실....단순하게 생각하면 매도공이 되게 불리하다고 볼 수 있습니다.

그러면서 옵션처럼 하이리스크에 투자 하는데 왜 xx처럼 매도를 하느냐.....변동성이 커지거나 돌발악재 또는 호재가 생겼을때 죽는다...(예를 들어 911테러)

네...맞습니다. 하지만 옵션이라는게 언제 이벤트가 발생하느냐...이게 중요하죠...911 같은게 만기전날 또는 만기날...아니 만기주에만 터져도 매도공은 터질겁니다.

(정도의 차이는 있겠지만...) 반대로 매수공은 이벤트 방향으로 갔을때 대박이 나겠죠....

여기 까지 보면 역시...매도 보다는 매수라고 생각을 할 수 있습니다. 하지만...이런 이벤트가 매일매일 발생하지 않죠... 1개월에 1번..아니 3개월? 6개월...? 과연 그런

폭락이나 폭등이 과연 몇번이나 일어날까요??? 확률로 따져 보기 바랍니다.

옵션을 단순히 야구에 비교 하자면... 승무패만 맞추는것이 아니라... 1회에 몇점...2회에 몇점...9회말 투아웃에 몇점 승부가 날것인가 이것을 맞추는것으로 비교 해볼수

있습니다. 즉 승무패를 맞추더라도 그 상황에 맞게 맞춰야 하는게 옵션입니다...정말 확률이 낮아지죠...

그렇다 보니 소위 말하는 메이져들이 매수를 하지 않고 매도게임으로 승부를 보는겁니다. 승률도 매도가 9 매수가 1정도 보면 맞을거구요...

그러면...매도는 무조건 이기느냐..수익나느냐...??? 그건 아니죠....

매도공이 손실을 보는 케이스는 크게 몇가지가 있는데...

1. 네이키드 매도 한다... 당장 수익은 양매도 보다 높습니다.. 방향을 맞추는거니 반대쪽 포지션에서 손실날 일이 없을테니깐요....

->다만 이런 매도는 원웨이 장이 왔을때 죽을 확률이 매우 높습니다. 당장 4월9일부터 17일까지만 보더라도 선물지수 20포인트가 빠졌습니다.

지수로 환산하면 대충 150포인트정도 수준에서 +-일건데 풋매도를 쳤다...??월 초였으면 몰랐을까....네이키드만 쳤으면 죽었을겁니다...살아 있더라도 타격이 커서

복구가 쉽지 않게 될겁니다...또한 단순 매도만 쳤으면 헷징이 되지 않아서 마진콜이 발생 했겠죠...(정리가 되는 마진콜이면 상관 없으나 100% 노출되는 마진콜은

이미 죽은것이나 마찬가지 입니다...)

2. 위클리 매도공...저도 위클리 매도를 많이 합니다.. 다만 이는 증거금용 매수를 위한 손실분을 만회하고 +@의 개념으로 들어가지 주력으로는 왠만하면 하지 않습

니다..물론 한두번씩 승부 보려고 들어가기도 하지만...실제로 까보면 승률이 높지는 않습니다...하지만 대부분 단기간 많이 땡긴다(?)라는 생각으로 위클리를 선호

하는 경우가 많은데 위클리는...특히 요즘은 일주일에 두번이나 있는 만기인데...월목..이것을 계속 노리면..앞서 말했는 날의 기간에 걸리면...양매도를 쳤더라도

여기서 죽을 확률이 매우 높습니다... 하루에 선물 8포 10포씩 빼버리면...당할 방법이 없죠...

멀리 갈 필요도 없이..이틀전 선물 9포인트 갔을때 제 계좌만 해도 손실이 위클리에서 2천정도가 발생이 되었습니다.. 저는 금욜날 포지션이 나쁘지 않아서 그정도

손실이였지만...만약 포지션 잡자 마자 9포짜리 맞아버리면...손실이 기하급수적으로 늘어나고...위클리만 있었으면 저 역시 죽었을 확률이 높습니다..

-> 즉 단기간 큰 수익을 바라고 위클 매도를 주력으로 하다보면 당장은 수익이 날 수 있으나..이 역시 죽을 확률이 높습니다.

3. 양매도를 하지만 매수가 없이 들어가는 양매도... -> 포지션이 풀로 잡히지는 않아서 대박 손실이 발생은 하지 않을수는 있으나 이 역시 긴 원웨이장을 만나버리면

매수가 없어서 죽기(?)까지는 아니지만 계좌는 박살 날 수 있습니다... 매수를 증거금용으로 잡기도 하지만...폭락과 폭등을 위한 헷징이기도 합니다.

제 계좌 포지션을 보시는분들은 아시겠지만 매수로 휴지 만드는게 1주일에 1~2천만원은 기본 발생 합니다.... 비용이 아깝다고 생각 할 수 있으나...매도공은 이 포지션

에 대한 미련은 버리셔야 합니다. 이게 아깝다고 마감 전 일괄 청산해서 회수 했을때 방향이 맞을 경우 휴지가 안되었으니 돈을 세이브 할 수 있으나...틀렸을경우

매수에서 매도의 손실을 회복 하지 못하고 계좌는 박살 나게 됩니다.... 소탐 대실이죠....(물론 내가 100% 다 맞춘다...그럴거면 이야기가 달라지나 그럴 수 있느 사람은

없으니깐요...) 특히 폭락장에서 매수 프리미엄이 급등하여 매도 타격을 줄이거나 본전 내지 수익을 발생 시키는 경험을 해봤으면 이 리스크 헷징이 매우 중요하다고

생각 할겁니다... 매수는 큰 병에 걸렸을때 미리 가입해 놓은 보험이라고 생각을 하면 됩니다...즉..너무 과하게도 너무 약소하게도 아닌 적절한 헷징을 해야겠지요..

4. 증거금 관리를 하지 못하는 매도공 - 장이 몇일씩 한방향으로 가는데 최초 잡은 포지션만 계속 들고 가는 경우가 있는데 이럴 경우도 증거금이 커지면서 마진콜이

발생 할 수 있습니다. 그러힉 때문에 보유한 포지션에서 조금조금씩 포지션 리벨런싱을 해야 하는거죠.... 만약 이 증거금을 관리하지 못한다면....마진콜로 인하여

반전이 나오기 전에 이미 계좌는 박살났을 확률이 높습니다..(물론 월초에 0.2~0.5짜리 매도를 쳐서는 그럴일은 거의 없긴 합니다 콜 기준..풋은 예외)

5. 욕심을 버리지 못하는 매도공... 저도 해당되는 사람 중 하나 입니다... 매도를 하다 보면 시장 돈이 다 내 돈 같아보이죠....처음이야 겁나서 조금씩 조금씩 공부하면서

배운다고 하지만....이게 꾸준한 수익으로 이루어지고 1개월..3개월...6개월 1년...3년...지나면 아...옵션 1포인트가 아니라 2포인트 매도칠껄..3포인트칠껄....이렇게 욕심을

내면서 매도 하기 시작할겁니다... 여기서 위에 상황중 하나를 만나면 또한 계좌가 터질수 있으니...처음 진입할때의 생각으로만 행동 하시기 바랍니다.

주변 지인에게도 커버드콜(삼성전자 매수 콜옵션 매도...ex)3천만원 자본금일때 삼전을 1500~2000만원 매수하고 대용 잡으면서 나머지는 콜 매도...하여라..) 콜매도는

0.5이상 하지마라...콜에서 수익난건 현물 삼전으로 매수해라...처음하니 0.2~0.3정도만 하라고 이야기 하니 6개월동안 잘 합니다.....하지만..역시나...사람은 탐욕의

동물이다 보니...0.7 1...2점점 리스크를 가져가게 됩니다. 여기서 1년치 수익이 한번에 날아간 케이스도 왕왕 있는데...그 때 정신 차려서는 이미 늦었죠....

계좌가 문제가 아니라.... 이미 맛을 보았기 때문입니다...이미 뇌에서 도파민이 분비가 되어 0.2 0.5짜리 매도로는 만족을 못합니다... 본인이 여기서 기술을 더 쌓아서

살아남을수 있으면 모르나..그게 아니라 다시 리스크를 가지고 매매를 하게 되면 언젠가는 손실로 마감이 되겠죠.....

6. 시장을 예측하지 마라.... 파생은 대응이 9 예상이 1입니다... 현물과 달리..시장이 틀렸으면 처음 봤던 뷰로 계속 끌고가지 말기 바랍니다.... 역시 계좌가 박살 날겁니

다.. 델타헷징까지는 아니더라도 시장이 변하면 거기에 발 맞춰서 대응해야지 살아 남을 확률이 높습니다.

자...그러면 이러헥 반문할겁니다... 너는 그러면 위의 해동처럼 하느냐??? 네..못합니다...그러니 계좌가 들쑥날쑥하죠..이걸 다 지키면 꾸준하게 우상향 하고 워렌버핏

뺨 때리고 있겠죠..^^ 다만 처음 진입하는 분들은 이것을 기억하고 가시면 조금이라도 도움이 되지 않을까 싶어서 한번 작성 하였습니다.

그리고 글을 쓰다 보니 매도의 단점만 이야기 하고 이럴거면 왜 매도를 하느냐 라고 생각할 수도 있는데....

반대로 이 정도만 비켜가면 수익으로 계좌를 지켜 낼 수 있습니다.

음.. 아침에 일찍 일어나는 바람에 두서 없이 글을 썼는데 쓰고 나니 원론 적인 이야기만 있는듯 하네요..

하지만 이 기본적인 원론을 알고 세세한 매매에 대한 스킬을 학습하셔야지 롱 런 할 수 있으니 신규로 매도로 진입 하는분들은 잊지 마시기 바랍니다.

P.S. 주식의 꽃은 파생이고..파생의 꽃은 옵션...그럼 옵션의 꽃은????? 매도 입니다...

그럼 오늘 월물 만기일인데 다들 성투하셔서 손실 없이 수익들 보시기 바랍니다.