[씨어스테크놀로지] (458870)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.코멘트1

씨어스테크놀로지가 올해 3분기 최대 실적을 달성하며 의료 인공지능(AI) 분야 최초 연간 흑자 기업에 도전한다.

씨어스테크놀로지는 3분기 매출 157억 원, 영업이익 68억 원을 기록했다고 11월14일 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 각각 1500%, 흑자 전환한 수치다. 이로써 회사는 3분기 누적기준 매출 278억 원, 영업이익 78억 원으로 연간 흑자 달성을 앞두게 됐다.

실적을 이끈 AI 기반 입원환자 모니터링 플랫폼 ‘씽크(thynC™)’는 3분기 매출 142억 원을 기록했다. 현재 누적 수주는 1만7000개를 돌파했고 누적 6000병상 이상을 확보했다. 특히 3분기에는 전국 주요 상급종합병원으로의 도입이 본격화되며 매출이 대폭 늘었다.

웨어러블 심전도 분석 솔루션 ‘모비케어(mobiCARE™)’ 역시 3분기 매출 14억 원을 기록하며 성장세를 이어갔다. 모비케어는 지난해 전체 매출(37억 원)을 3분기 만에 달성했다. 현재 검사 건수는 58만 건, 채택 의료기관은 1000곳을 돌파했다. 건강검진센터 매출은 전년 동기 대비 88%, 누적으로는 133% 증가했다.

씨어스테크놀로지는 4분기에도 호실적을 이어가기 위해 노력하고 있다. 4분기는 연말 건강검진 집중 시기와 맞물리며 모비케어의 검사 건수가 급증해 올해 최대 분기 매출이 예상된다. 동시에 상급종합병원으로의 씽크 도입이 본격화되며 2차 의료기관을 넘어 대형 병원 중심의 확산세가 가속화되고 있다. 이를 통해 단기적 실적 성장뿐 아니라 전국 주요 병원의 스마트병동 구축 파트너로서 입지를 강화하고 있다.

회사 관계자는 “2분기 연속 흑자를 기록한 이번 실적은 의료 AI 시장의 변곡점을 보여준 결과로 기술력과 수익성 두 축을 모두 증명한 사례”라며 “4분기에도 호실적을 이어가며 연간 흑자를 확실히 굳히는 한편 글로벌 진출을 본격화해 의료 AI 분야를 선도하는 기업으로 도약할 것”이라고 말했다.

올 3분기 연결기준 매출액은 157.37억으로 전년동기대비 영업이익은 67.26억으로 35.34억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 67.26억으로 34.53억 적자에서 흑자전환. 

연결기준 올 3분기 누적매출액은 277.59억으로 전년동기대비 영업이익은 76.24억으로 90.10억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 76.33억으로 91.52억 적자에서 흑자전환. 

키움증권은 11월5일 씨어스테크놀로지에 대해 의료 AI 플랫폼 'thynC'의 빠른 확산과 'mobiCARE'의 해외 진출 본격화로 외형 성장이 지속될 것이라고 밝혔다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.오현진 키움증권 연구원은 실적 전망과 관련해 "thynC는 입원환자 생체신호를 실시간 모니터링하는 솔루션으로, 대웅제약의 영업망을 통해 판로를 빠르게 확대 중"이라며 "도입 병상 수가2023년 90개에서 2026년 3만개로 늘어나면서 매출 성장과 수익성 개선이 동반될 것"이라고 설명했다.오 연구원은 이어 "3분기 매출액은 123억원으로 전년 대비 1151% 증가하고, 영업이익은 40억원으로 흑자 전환할 것"이라며 "thynC를 통한 성장세와 더불어 'mobiCARE'를 기반으로 한 국내·해외 시장 확장도 본격화될 것"이라고 밝혔다.마지막으로 그는 중장기 전망에 대해 "내년 매출액은 748억원, 영업이익은 222억원으로 각각 95%, 136% 성장할 전망"이라며 "thynC의 시장 침투율이 아직 1~2% 수준에 불과해 향후 성장 여력이 크다"고 말했다.

신한투자증권은 10월29일 씨어스테크놀로지(458870)에 대해 웨어러블 입원환자 모니터링 솔루션 '씽크(ThynC)'의 괄목할 성장과 해외 진출 모멘텀에 주목해야 할 시기라고 평가했다.

신한투자증권에 따르면 '씽크' 누적 설치 수는 올해 3분기 기준 6000병상, 연말 기준 1만병상에 도달할 예정이다. 내년엔 누적 3만병상을 돌파할 것으로 관측되고 있다. 최승환 신한투자증권 연구원은 "설치 매출 병상당 300~400만원이 발생하는 구조다. 씽크의 호조에 힘입어 올해 3분기 영업이익은 37억원, 올해 연간 영업이익은 94억원에 달할 것으로 보인다"고 짚었다.이어 "빠른 실적 성장에도 불구하고 국내 침투율은 낮은 편"이라며 "부정맥 진단 및 스크리닝 시장(모비케어)은 침투율 2%, 병상 모니터링 시장(씽크)은 0.8% 불과하다"며 "2~3년 내 해외시장 성과는 국내 시장을 뛰어넘을 것"이라고 점쳤다. 최 연구원은 "중동 파트너사 원헬스(OneHealth)와 올해 4분기 혹은 내년 1분기 중동 시장 상용화가 예정돼있다. 병상 수 기준 시장규모는 중동이 한국보다 크며, 동사가 진출 진행 중인 아시아 시장은 한국의 5배 이상"이라며 "미국 시장은 11월 미국 식품의약국(FDA) 인허가와 함께 내년 1분기 론칭을 목표하고 있어 주목해야 한다"고 조언했다.

씨어스테크놀로지가 분기 첫 100억원대 매출을 예고하고 있는 가운데, 실적 흐름은 더욱 개선될 것으로 나타났다. 

10월16일 미래에셋증권 김충현 연구원은 씨어스테크놀로지 기업 리포트를 발간하며, 3분기 씽크(Thync) 누적 설치 병상수가 6000개를 돌파했다고 밝혔다. 

씽크란 인공지능(AI)에 기반한 입원환자 모니터링 시스템이다. 웨어러블 기기를 통해 환자 심박수, 산소포화도, 호흡수 등 생체 신호를 실시간으로 수집하고, 간호스테이션 모니터에서 24시간 확인할 수 있다. 

씨어스테크놀로지가 개발하고 국내 상위 제약사인 대웅제약과 독점 판권 계약을 통해 전국 의료기관에 보급 중이다. 

씽크는 의료현장으로부터 큰 호평을 받으며, 올해 빠르게 확산되는 추세다. 이에 씨어스테크놀로지는 지난 2분기 매출 80억원, 영업이익 15억원을 기록, 첫 손익분기점(BEP)을 돌파했다.

김 연구원은 씽크 누적 설치 병상수가 더욱 증가한 만큼, 3분기 회사 매출은 전년 대비 1426% 증가한 150억원을 기록할 것으로 예상했다. 영업이익 또한 크게 증가해 37억원을 기록할 것으로 내다봤다. 

이러한 영업 흐름은 4분기 더욱 개선될 것으로 봤다. 4분기는 전통적으로 병원 예산이 집중되는 기간인 만큼, 연말까지 씽크 누적 설치병상 수는 1만개를 충분히 달성할 수 있다는 분석이다. 

김 연구원은 "9월말 기준 수주잔고가 7000병상 이상으로 추정된다"며 "이를 감안하면 2025년 매출은 전년대비 486% 증가한 474억원, 영업이익은 102억원을 예상한다"고 밝혔다.  

그러면서 성장성도 좋게 내다봤다. 대웅제약이라는 굴지의 영업 파트너와 국내 최대 수준의 임상근거, 하드웨어·소프트웨어까지 3가지 측면에서 경쟁우위를 점하고 있어 경쟁사들이 단기간 따라잡기는 어렵다고 판단한 것.

김 연구원은 "또 고객 충성도를 유지할 수 있도록 현재 서비스의 고도화와 더불어 플랫폼으로써 혈당, 잔뇨, 수액 등 다른 모니터링 솔루션과 심방세동, 심부전, 심근경색 예측 등 비급여 AI 분석 서비스를 추가할 수 있다"며 "싱크의 접근가능시장 규모를 고려할 때 성장성은 틀 것"이라 제시했다.   

한편 씨어스테크놀로지는 내년 씽크 설치 병상수를 3만개까지 확장할 수 있도록 관련 작업을 진행 중이다.   

대웅제약은 평택성모병원에 인공지능(AI) 기반 스마트 병상 모니터링 시스템 '씽크(thynC)'를 공급하며 경기 남부 지역의 스마트병원 전환을 가속화했다고 10월14일 밝혔다. 씽크는 웨어러블 AI 진단 모니터링 기업 씨어스테크놀로지가 개발한 제품으로, 대웅제약이 국내 유통 및 판매를 담당하고 있다.    

대웅제약에 따르면 지난달 29일 평택성모병원 지하 2층 대강당에서는 'AI 스마트 병동 씽크 발족식'이 성대하게 열렸다. 이날 행사에는 황정연 평택성모병원장과 박현철 진료부원장, 진료과장을 비롯해 강대엽 씨어스테크놀로지 부사장, 조병하 대웅제약 사업부장, 권봉기 소장 등 60여명이 참석했다.    

이번 도입은 중환자실을 포함한 전체 359개 병상에 적용되는 대규모 구축 사례다. 회사 측에 따르면 평택성모병원은 경기권에서 '씽크'를 가장 많은 병상에 적용한 병원으로 기록되며 AI 스마트 병상 모니터링 시스템 확산의 대표 사례로 평가를 받는다.  평택성모병원은 환자에게 최상의 의료 서비스를 제공하면서도 가장 안전한 환경을 구축하기 위해 씽크 도입을 결정했다고 전했다. 평택성모병원은 이번 도입을 통해 △환자 안전 강화 △의료 서비스 품질 향상 △의료진 업무 효율 증대 △환자와 보호자의 만족도 향상 등 다각적인 효과를 기대하고 있다.    

씽크는 환자에게 웨어러블 센서를 부착해 심박수, 호흡, 체온 등 주요 생체신호를 실시간으로 수집하고, 이상 신호를 즉시 감지해 의료진에게 알린다. 또한 낙상 감지 알람 시스템이 탑재된 유일한 시스템으로, 심야시간 등 의료진이 환자 확인이 어려운 환자 낙상 발생 시 실시간 알람을 통해 골든타임을 확보해 예기치 못한 사고를 예방하는데 기여한다. 이를통해 환자는 24시간 안정적인 치료 환경에서 회복할 수 있으며, 보호자는 안심하고 환자를 맡기며 간병 부담을 덜 수 있다.    

더불어 활력징후(바이탈 사인) 측정 등 기존 반복적으로 이뤄지던 업무를 자동화해 의료진의 업무 부담을 완화하는 데도 도움이 된다. 병원 측은 이를 통해 의료진이 환자와의 소통ㆍ맞춤형 간호에 집중할 수 있는 여건을 마련하고 궁극적으로는 의료 서비스의 질 향상으로 이어질 수 있도록 환경을 조성하겠다는 목표다.    

유창득 대웅제약 ETC병원본부장은 "경기 남부의 중추적 의료기관인 평택성모병원이 씽크 도입을 통해 스마트병원 전환의 모범을 보여줬다"며 "대웅제약은 평택성모병원과 함께 지역 의료 수준을 높이는 한편, 디지털 헬스케어 역량을 고도화해 미래 의료 패러다임을 이끌어 가겠다"고 말했다.    

웨어러블 AI 진단 모니터링 기업 씨어스테크놀로지는 자체 개발한 부정맥 탐지 인공지능(AI) 모델 ‘LGTNet(Local-Global Temporal Fusion Network)’이 미국전기전자학회(IEEE)가 발행하는 SCI(E)급 국제 학술지 IEEE Transactions on Systems, Man, and Cybernetics: Systems(IEEE TSMC-Systems)에 게재되었다고 9월17일 밝혔다. 해당 학술지는 2025년 기준 인용지수(Impact Factor) 8.7을 기록하며 AI 모델링 분야에서 권위를 인정받고 있다. 이번 연구 성과는 씨어스의 부정맥 진단 서비스 ‘모비케어(mobiCARE™)’와 입원환자 실시간 모니터링 시스템 ‘씽크(thynC™)’의 AI 분석 역량 강화에 직접적으로 적용될 예정이다.  모비케어는 장시간 웨어러블 심전도 데이터를 AI로 분석하여 간헐적 부정맥을 조기에 진단하며, 씽크는 입원환자의 심전도 및 활력징후를 실시간으로 감시하고 예후를 관리하는 플랫폼이다. 이러한 AI 모델의 적용은 제품의 성능뿐만 아니라 임상 현장에서의 신뢰도를 높여, 미국을 포함한 해외 의료 AI 시장 진출을 본격화하고 글로벌 확산에 박차를 가할 것으로 기대된다. LGTNet 모델의 핵심은 부정맥 탐지 정확도 향상을 위해 심전도(ECG) 신호의 미세한 특징(로컬 정보)과 전체적인 리듬 흐름(글로벌 정보)을 통합적으로 분석하는 딥러닝 기반 신경망 구조를 제시했다는 점이다.  특히 시계열 데이터 분석에 특화된 Temporal Attention 메커니즘을 적용하여, 심전도 데이터에서 중요한 순간을 AI가 스스로 선별하고 집중적으로 분석하도록 설계되었다. 이를 통해 기존 AI 모델이 놓치기 쉬웠던 간헐적이거나 미세한 부정맥 신호까지 정밀하게 포착할 수 있게 되었으며, 실시간 감시에 최적화된 성능을 확보했다. 연구진은 국제 표준 데이터셋인 MIT-BIH를 활용하여 LGTNet 모델의 성능을 검증했다. 검증 결과, 기존 AI 모델 대비 부정맥 발생 구간 파악 정확도가 최대 10%, 검출 정확도가 최대 18% 향상되는 성과를 거두었다.  특히 심실성 부정맥과 서맥 검출 성능은 각각 최대 33%, 48% 개선된 것으로 나타났다. 학계에서는 이번 연구가 심전도 기반 진단 및 모니터링 과정에서 지속적으로 제기되어 온 부정맥 혼재 및 이상 징후의 시작·종료 시점 파악의 정밀성 문제를 해결할 수 있는 기술적 방향성을 제시했다는 점에서 높은 평가를 받고 있다. 씨어스 이영신 대표는 "이번 논문은 단순한 AI 성능 개선을 넘어 실제 임상에서 활용 가능한 차세대 신경망 구조를 제시했다는 점에서 큰 의미를 갖는다"며, "IEEE 등 국제적 기관이 주목한 최신 기술을 바탕으로 미국을 비롯한 글로벌 시장 진출을 가속화하고, 진단, 모니터링, 예측을 아우르는 차세대 의료 AI 기술 개발을 선도해 나갈 것"이라고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 81.00억으로 전년대비329.69% 증가. 영업이익은 86.82억 적자로 98.03억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 87.78억 적자로 99.17억 적자에서 적자폭 축소.

웨어러블 의료기기 기반 진단?모니터링 등 디지털 헬스케어 솔루션 전문업체. 생체신호 분석 인공지능 알고리즘과 웨어러블 의료기기를 활용한 IoMT(Internet of Medical Things) 플랫폼 기술을 기반으로 국내외 의료기관을 대상으로 진단지원 서비스 mobiCARE™와 환자모니터링 서비스 thynC™를 제공. mobiCARE™ 심전도 검사 솔루션 매출 비중이 높음. 최대주주는 이영신 외(29.16%). 

2023년 연결기준 매출액은 18.85억으로 전년대비 63.49% 증가. 영업이익은 98.03억 적자로 79.90억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 99.17억 적자로 79.88억 적자에서 적자폭 확대.

작년 6월19일 상장, 당일 36000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월15일 8540원에서 최저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 11월14일 상한가인 130000원에서 최고가를 기록 중으로, 5일선 지지시엔 저점매수 관점이 가능할듯 보여집니다.

손절점은 122000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 127000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 1400000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 154000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.