쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 4분기가 되면 주가 상승을 시작할 것으로 기대하였으나

쥬라기: 주가를 움직이는 외국인은 여전히 주가지수를 눌러 두고 있습니다.

쥬라기: 종합주가지수는 이번주 조정이 나타나면서 주봉을 기준한 60주 평균에

쥬라기: 접하였고, 300일 평균과는 약간의 이격을 남겨둔 모습입니다.

쥬라기: 한편, 시장지표인 등락비율과 매물지표는 조정 저점의 조건을 만들고 있죠.

쥬라기: 거래소 등락 비율은 67.67로 다시 80 이하로 내려서 과매도를 나타내고,

쥬라기: 매물지표인 Vr(52)는 91까지 내려서 기준선 70에 충분히 접근한 상태이죠.

쥬라기: 이와 같은 조건은 1년에 한두 번 정도 빈도로 나타나는 중기 저점입니다.

쥬라기: 주가가 하락했기 때문에 보유 종목이 마이너스 수익률을 나타낼 수 있으나

쥬라기: 수익을 점검할 시기가 아니라 충분한 수량 확보를 점검할 때입니다.

쥬라기: 한편, 세계 최대 자산운용사 블랙록이 운용하는 한국 펀드 EWY도

쥬라기: 주가 대세 구조상 중요한 지지권에 접하여 상승을 앞둔 모습입니다.

쥬라기: 60주 평균 아래에 있는 추세 구조의 중심선에 접근해 있습니다.

쥬라기: 사실상 7000조원 이상의 자산을 움직이는 블랙록이

쥬라기: 한국의 주가지수를 좌지우지 한다고 할 수 있죠.

쥬라기:  2010년, 2011년, 2013년, 2014년에도 이 기준선까지 하락시켰던 것처럼

쥬라기: 이번에도 블랙록은 종합주가지수를 이 기준으로 하락시켰던 것이죠.

쥬라기: 따라서 과거 이 기준선까지 하락했던 주가지수가 급반등하며 오른 것처럼

쥬라기: 향후 주가도 예상보다 빠른 상승이 나타날 수 있을 것입니다.

쥬라기: 종합주가지수는 2007년 고점과 2011년 고점을 잇는 추세선을 기준하여

쥬라기: 추세를 분석해도 의미가 있는 위치에 와 있습니다.

쥬라기: 이 추세선은 2016-2018년 상승에서는 저항이 되어 추세가 반전되었죠.

쥬라기: 2020년 주가가 이 추세선을 돌파하여 상승함으로써 지금은 지지선입니다.

쥬라기: 주가가 이 지지선에서 반전이 기대되는 모습이라 할 것입니다.

쥬라기: 이런 여러 구도를 완성하기 위해 외국인은 주가를 조절해 온 것이죠.

쥬라기: 주가가 상승할 수 있는 시장 주변 여건도 무르익었죠?

쥬라기: 수급에서는 선진국 국채가격이 하락하면서 채권시장에서 주식시장으로
쥬라기: 이동할 수 있는 좋은 여건을 만들고 있습니다.

쥬라기: 미국, 독일, 일본 영국 등 세계 시장의 자본 흐름을 결정하는 국가들의

쥬라기: 국채수익률이 일제히 상승하면서 국채가격이 하락하고 있습니다.

쥬라기: 따라서 국채 시장에서 자금이 빠져 나와 주식 시장으로 흐르게 되죠.

쥬라기: 이때 자금은 저평가되고 값싼 자산으로 이동하게 됩니다.

쥬라기: 그것이 바로 중국을 비롯한 신흥국 시장이고, 저평가된 경기민감주입니다.

쥬라기: 미국의 1년 이상의 만기를 갖는 국채들은 완연하게 하락을 마무리하고

쥬라기: 상승 추세로 움직이고 있습니다.

쥬라기: 특히 국내 채권과 마찬가지로 3년 만기 채권 수익률은 상승이 가파르죠.

쥬라기: 따라서 전세계 선진국 자본 시장에서 자금은 채권에서 주식으로 흐르죠.

쥬라기: 한편, 그간 강세를 보였던 미국의 달러도 반전을 앞두고 있습니다.

쥬라기: 미국의 자산운용사들이 신흥국의 자산을 매입할 때는 싸게 사야 하겠죠.

쥬라기: 이것이 바로 지난 수요일에 강의했던 제2종 가치투자입니다.

쥬라기: 즉, 펀더멘털이 가치가 높은 것을 고르는 기술이 제1종 가치투자라면,

쥬라기: 같은 자산을 가급적 싸게, 필요하면 인위적으로 만들어, 매입하는 것이

쥬라기: 제2종 가치투자라고 하였습니다.

쥬라기: 글로벌 메이저의 입장에서는 주가도 조절할 수 있고,

쥬라기: 해당국의 환율도 조종이 가능할 것이므로 둘 모두를 유리하게 조절하죠.

쥬라기: 즉, 매입하는 자산의 가격을, 악재를 선전하며, 하락시키는 한편,

쥬라기: 해당 국가의 달러 환율을 높여 통화가치도 동반 하락시키는 것이 유리하죠.

쥬라기: 이런 측면에서 그간 글로벌 자산운용사가 해외 자산을 편입하는 과정에서

쥬라기: 헝다와 같은 악재를 이용하여 시장의 심리를 부정적으로 조종하고,

쥬라기: 자사의 가치와 함께 달러 환율을 높여왔다고 할 수 있습니다.

쥬라기: 따라서 주가가 오를 때가 되면 주가도 오르지만 환율도 하락하겠죠.

쥬라기: 다음은 유로를 포함한 여러 국가의 달러 환율을 나타냅니다.

쥬라기: 9월 이후 달러가 강세를 나타내면서 각국의 환율이 오른 모습이죠.

쥬라기: 그러나 향후 상승이 나타나게 되면 달러가 하락하고 유로가 오릅니다.

쥬라기: 달러의 가치는 유로화를 포함한 6대 주요 국 환율에 의해 결정되지만,

쥬라기: 가중치를 감안하면 그 중 유로화 가치에 가장 큰 영향을 받습니다.

쥬라기: 즉, 유로화가 하락하면 달러 가치가 오르고, 오르면 그 반대이죠.

쥬라기: 아래 유로화의 통화 가치를 나타내는 유로화 인덱스를 보면

쥬라기: 올 들어 유로화 가치가 하락하면서 지금은 60월(5년) 평균가격입니다.

쥬라기: 매우 중요한 지지권이라고 할 수 있을 것입니다.

쥬라기: 따라서 주식 시장이 상승 추세로 전환되면서 달러가 하락하게 되고

쥬라기: 각국의 달러 환율은 일제히 하락할 가능성이 높습니다.

쥬라기: 글로벌 메이저들은 해외 자산의 가격도 싸게 하락시키고 환율도 하락시켜

쥬라기: 달러를 기준하여 매우 값싼 가격으로 해외 자산을 구입하였으므로 이제

쥬라기: 자산가격을 올리고 해당국 통화가치를 올리면 이중으로 수익이 나게 되죠.

쥬라기: 이런 맥락에서 시장을 보면 정부 규제를 핑계로 중국 주가를 하락시키고

쥬라기: 재무적으로 그리 위태롭지 않은 헝다 그룹이 파산하는 양 부풀려서

쥬라기: 시장의 관심의 초점을 주가의 바닥권 추세 반전 기회로부터

쥬라기: 금융시장에 잠재적으로 대기하는 커다란 리스크로 돌려놓았죠.
쥬라기: 덕분에, 주식을 매수해야 할 중요한 기회에 사람들은 주식을 팔고

쥬라기: 현금 비중을 늘려 나중에 헝다나 미국 채무 문제가 해결되어

쥬라기: 리스크가 없어질 때까지 매수를 하지 못하게 만들었습니다.

쥬라기: 운용하는 자금 규모나 시장을 움직일 체계적 기술로 우위를 갖는 메이저가

쥬라기: 어떻게 인위적으로 가격을 헐값으로 만들어 가치투자를 하는지를 보여주죠.

쥬라기: 여러분이 만약 자산가격을 여러분 의도대로 움직일 수 있는 위치가 된다면,

쥬라기: 여러분도 이와 같은 방법으로 좋은 자산을 값싸게 사려 할 것입니다.

쥬라기: 이것이 바로 2종 가치투자라고 하는 것이죠.

쥬라기: 수동적인 선택이 아니라 능동적인 가치 조절로 펀더멘털/매입비용으로

쥬라기: 나타나는 가치 value를 높이는 것이라고 이해해 두면 좋습니다.

쥬라기: 자, 이제 채권시장에서 빠져 나온 자금은 어디로 갈까요?

쥬라기: 그 전에 글로벌 자본은 달러가치가 높을 때 어떤 자산을 늘렸을까요?

쥬라기: 아마도 그간 비정상적으로 주가를 하락시켰던 중국과 브라질 듯

쥬라기: 신흥국의 자산과 함께 상품 가격의 상승으로 미래의 가치가 매우 큰

쥬라기: 경기 민감주였을 것입니다.

쥬라기: 만일 여러분이 블랙록 같은 메이저 세력이라면

쥬라기: 여러분이 직접 마음대로 가격을 올리거나 내릴 수 있다고 하면,

쥬라기: 여러분은 어떤 자산을 대규모로 어떻게 매입하겠습니까?
쥬라기: 현재 여러분은 메이저가 조종하는 가격을 예측하거나, 대응하면서

쥬라기: 값싼 기회를 기다려서 매수하려고 하죠.
쥬라기: 그러나 여러분이 직접 자산의 가격을 마음대로 조종할 수 있게 되면

쥬라기: 당연히 매수하는 방법이나 전략도 바뀌게 될 것입니다.

쥬라기: 어떤 자산을 매입하시겠습니까?

쥬라기: 1종 가치투자를 해야 하므로 미래에 크게 오를 기업을 고르겠죠.

쥬라기: 따라서 높은 실적 성장이 기대되고 주가는 제값보다 싼 가격이어야 하겠죠.

쥬라기: 주식을 상당한 기간에 걸쳐 살 정도로 많은 물량을 사서 확보하려면

쥬라기: 어떻게 자산을 매입하시겠습니까?

쥬라기: 당연히 가격을 하락시켜가면서 악재로 상대의 심리를 조종할 것입니다.

쥬라기: 매도할 때의 가격도 자기 자신이 결정할 수 있으므로

쥬라기: 매입 가격은 낮은 가격을 만들수록 값싼 매수가 되어 유리합니다.

쥬라기: 따라서 메이저는 최신신경과학이나 심리학을 지식을 이용하여

쥬라기: 투자자의 심리를 가장 냉각시킬 수 있는 방법으로 가격을 조절하겠죠.
쥬라기: 여기에 심리를 얼릴 수 있는 광고 선전기술을 동원할 것입니다.

쥬라기: 뇌신경과학과 심리학적인 학문적 성과를 최대한 활용하여

쥬라기: 이런 목표를 달성하려고 할 것입니다.

쥬라기: 여러분이 그런 능력을 갖춘 메이저라고 생각하고 

쥬라기: 어떻게 주식 거래 비즈니스를 운용할지를 연구해 보면 이해하기 쉽죠.

쥬라기: 이런 관점에서 보면 장기적으로 크게 오를 기업(1종 가치투자)일수록

쥬라기: 예상 밖의 주가 하락이 가능하고, 악재에 민감한 양상을 나타내면서

쥬라기: 실적이 호전되는 것이 확실한데도 이에 아랑곳하지 않고 하락하는 것이

쥬라기: 쉽게 이해될 수 있을 것입니다.

쥬라기: 마치 지난해 상승하기 전 동국제강, 금호석유, 한화솔루션, 대우건설

쥬라기: 등에서 보았던 도저히 이해할 수 없는 지루하고 가파른 하락이

쥬라기: 그럴 수 밖에 없었다는 것을 이해할 수 있을 것입니다.

쥬라기: 올해에도 그런 기업이 많죠? 장기로 보면 분명 크게 오를 기업인데도

쥬라기: 기업의 실적이 좋아져도, 기업의 제품 판매가격이 올라도,

쥬라기: 재무구조가 개선되고 이익 마진이 확대되어도

쥬라기: 주가는 이래할 수 없는 지루한 하락을 하는 경우입니다.

쥬라기: 사람들은 결국 이런 이해할 수 없는 가격 변동으로 스트레스를 경험하고

쥬라기: 반복되는 상승의 기대를 실망시키며 하락하는 괴로움을 견디지 못하죠.

쥬라기: 기대를 실망시키는 것은 전기적 충격이나 핀에 찔리는 신체적 고통과

쥬라기: 똑 같은 뇌신경 회로에서 처리되는 고통입니다.

쥬라기: 메이저들은 이런 고통을 반복적으로, 장기에 걸쳐 가하면서

쥬라기: 주식 투자자들이 값싸고 펀더멘털이 커 크게 오를 기업의 주식을

쥬라기: 포기하게 만들어 거둬들이는 것입니다.

쥬라기: 이런 과정을 이해하게 되면 여러분이 지금 지긋지긋해 팔고 싶은 기업이

쥬라기: 사실은 장기적으로 가장 유망한 기업일수도 있다는 것을 이해하죠.

쥬라기: 주식에 투자하는 일반은 평생 투자를 경험하면서 연구하더라도

쥬라기: 시세를 움직이는 메이저의 입장이 되어 그들의 전략을 생각해 보지 않으면

쥬라기: 시세가 움직이는 원리를 알 수 없으며 단지 메이저의 낚는 물고기로서,

쥬라기: 시세와 심리에 휘둘려 낚이는 개인 투자자의 관점을 벗어나기 어렵습니다.

쥬라기: 여러분이 무한한 자금력으로 가격을 직접 움직이고

쥬라기: 정보 채널과 광고 선전을 장악하여 활용하며,

쥬라기: 최신 뇌신경학과 심리학적 연구 결과를 활용하여

쥬라기: 일반의 심리와 매매 행동을 조종하는 메이저의 입장이 되어

쥬라기: 어떻게 하면 효율적으로 수익을 얻을 것인가를 연구해 보아야

쥬라기: 비로소 시장이 움직이는 원리와 메커니즘을 이해할 수 있게 됩니다.

쥬라기: 개인 투자자가 주식 시장에서 돈을 벌기 어려운 것은

쥬라기: 필요한 지식과 정보가 없거나 상황을 판단하는 능력이 없어서가 아니라,

쥬라기: 능동적으로 심리와 행동을 조종함으로써 이익을 극대화하는

쥬라기: 전략적인 측면의 이해가 부족하기 때문이라 할 수 있습니다.

쥬라기: 상대는 온갖 블러핑과 포커페이스와 속임수를 쓰는 포커 판에서

쥬라기: 손에 든 패만 믿고 돈을 따겠다고 하는 순진한 도박꾼이나 다름이 없죠.

쥬라기: 이런 전략적 이해에서 보았을 때 자금이 흐를 시장은
쥬라기: 가장 이해하기 어려운 하락을 하였고,

쥬라기: 그 결과 가장 부정적인 심리가 형성된 중국 시장이라 할 것입니다.

쥬라기: 바로 이해하기 어려운 큰 하락과 큰 리스크로 다가 올 악재가 상존하고,

쥬라기: 그 결과 많은 투자자들이 중국이 위험하다는 리스크 심리를 갖기 때문이죠.

쥬라기: 겉보기로는 가장 위험하고 투자가 꺼려지는 시장이지만,

쥬라기: 바로 그런 심리 상태게 메이저에 의해 인위적으로 주입된 것이라면?

쥬라기: 당연 메이저는 중국 시장을 주요 관심을 둔다고 할 수 있죠.

쥬라기: 중국은 주식 시가총액을 국내총생산 GDP로 나눈 비율이 10년간 줄었죠.

쥬라기: 2008년 1.8배였던 이 비율은 현재 0.3배 정도로 낮아졌습니다.

쥬라기: 그만큼 중국 기업의 주가가 경제 규모에 비해 저평가임을 의미합니다.

쥬라기: 미국은 지난 10년간 GDP가 크게 증가하지 않는 가운데 주가가 크게 올라

쥬라기: 이 비율이 10년래 최고 수준까지 올라와 있는 수준입니다.

쥬라기: 따라서 이런 관점에서 제1종 가치투자 높은 성장률과 저평가된 가치로

쥬라기: 장차 크게 오를 수 있는 주식이라 할 수 있죠.

쥬라기: 이것을 주가를 하락시키고 환율을 높여 달러로 값싼 매수가 되었으니

쥬라기: 이 과정은 제2종 가치투자의 과정입니다.

쥬라기: 그간 중국펀드 MCHI를 미국 대형주 펀드 SPY로 나눈 상대비율이

쥬라기: 바닥권에 있었으나 어제 상승이 시작되었죠.

쥬라기: 참으로 지루한 준비 과정을 거쳐서 상승이 시작되는 모습입니다.

쥬라기: 이 두 펀드의 비율은 2011년 이후 하락 추세가 이어져왔고,

쥬라기: 지금은 이 추세의 변동 채널의 천정에서 하단으로 단기에 과도한 하락이죠.

쥬라기: 따라서 지금은 채널 안에서의 상승이 시작될 여건이고

쥬라기: 장기적으로는 채널을 벗어나 추세 자체가 상승하기 쉽습니다.

쥬라기: 5개월에 걸친 장기간 주가 하락에 이어 최근 3개월간 바닥권에서

쥬라기: 지루한 하락을 만들면서 악재로 투자자의 심리를 바꾸는 작업을 했죠.

쥬라기: 따라서 이제 이런 모든 작업이 끝나고 본격적인 상승을 앞둔 시점이죠.

쥬라기: 따라서 중국 비중이 가장 큰 신흥국 펀드 역시 중요한 지지권에 위치하죠.

쥬라기: 이미 지지권까지 주가가 하락하여 주가가 상승할 조건을 갖췄으나

쥬라기: 7월 이후 지금까지 3개월여에 걸쳐 바닥권에서 상승을 지연시켰죠.

쥬라기: 기대를 무산시키는 이런 과정이 반복되면서 투자자들은 추세 전환이라는

쥬라기: 관점에서 벗어나 악재에 주목하고 리스크 심리로 바뀌어 있습니다. 

쥬라기: 이 펀드와 함께 경기 민감주 펀드도 예상보다는 길로 지루한 조정을 했죠.

쥬라기: 이제 연중 이격 조정 기준선인 60주 평균까지 조정을 거치면서

쥬라기: 연간 이격 조정이 마무리 되고 상승할 준비가 갖추어져 있습니다.

쥬라기: 경기 회복에 따른 상품 수요 증가와 함께 제품 판매가격이 오르는

쥬라기: 경기민감주들은 분명 기업의 이익 성장이 확실한데도 주가가 하락해왔죠.

쥬라기: 사람은 관찰하는 현상의 이유를 이해하지 못하면 스트레스를 경험합니다.

쥬라기: 분명 기업의 이익이 늘어 주가가 오를 것으로 기대되는 환경에서

쥬라기: 주가가 이유 없이 하락하게 되면 스트레스를 경험하며 불안해 하죠.

쥬라기: 주가가 이렇게 움직이는 이유는 메이저의 전략적 관점에서 설명했습니다.

쥬라기: 장기적으로 크게 오를 기업, 즉, 제1종 가치투자 조건을 만족시키는 기업은

쥬라기: 제값보다 싼 가격으로 많은 물량을 확보해야 하는 관점에서 메이저는

쥬라기: 주가를 지루하게 정체시키거나 가격을 크게 하락시켜서 매수하게 되죠.
쥬라기: 이런 메커니즘 때문에 실적 예상과 주가 방향이 괴리되는 것으로

쥬라기: 그만큼 장기적인 수익 기대폭이 크다고 할 수 있습니다.

쥬라기: 블랙록의 신흥국 펀드 EEM과 블랙록의 기초재료 펀드 MXI는

쥬라기: 모두 연중 이격 조정 기준인 300일 평균선에서 상승을 준비하고 있죠.

쥬라기: 따라서 이런 조건을 갖춘 기업은 적극적으로 매수하고

쥬라기: 흔들림 없이 보유하고 가면 됩니다. 

하략...

쥬라기 투자클럽은 주 3회 어디에서도 접할 수 없는 고급 시장 분석과 투자 기법을 소개드리고 장기적으로 크게 오르는 유망한 기업을 분석 소개드립니다. 
 

* 쥬라기를 전적으로 신뢰하진 않지만... 재섭는 김영익보다 100배 낫다는 건 증시 역사가 증명~!!!

최재형 "'도덕성,확장성' 홍준표 적임"... 洪 "게임체인저 왔다"


崔 "도적적 洪과 정권교체 통한 정치교체"... 崔, 캠프 직책은 맡지 않을 듯

洪 "崔 합류만으로 클린 캠프 효과... 이낙연 캠프 대전 선대위원장도 합류"

https://www.news1.kr/articles/?4463465