미국시장 유동성만으로 버티기 한계 추가하락할듯코멘트2

,미국시장이 지난주 금요일 급락하는 모습입니다.    이렇게 급작스럽게 급락하는 모습 같아 보이지만, 그전에 시장을 읽는  스탠스에서 보기에는 새삼스러운 것이 아닙니다.  극히 당연하고 정상적이고,  상식적인 변수들이 반영이 된다는 것이지요  즉 이젠 그동안의 유동성 호재가 거의 반영되었다는 이야기입니다

이러한 사항을 자세하게 풀어 쓴다면은 그동안 미국시장은 경기 상승보다는 유동성회복,  즉 연준의 금리인상 중지 그리고  연준대차대조표의 자산축소라는 유동성 보강면에서 주식은 상승 한 것이,  큰것입니다.   그러기에 그동안 기업들 실적이 좋지도 않고,  보잘것 없지만 억지로의 상승을 이어온 것입니다

그러나 이젠 미국시장이 경기를 배제한 가운데 시장은 상승할 만큼 그리고 반등할만큼 반등한 가운데 ,시장이 기다리는 호재는 2가지 였습니다.  첫번째가 연준의 유동성완 화적인 정책이고,  두번째가 중국과의 무역전쟁에서 중립적인 스텐스를 확인하는 부분입니다  이런 두가지가 미국증시 마지막 상승을 이끌 수 있는 재료들입니다

그러나 지난주 이런 두가지중 연준의 놀라운 비둘기파 정책이 발표됩니다 올해안에 미국시장의 금리인상 없다.  그리고 연준의 대차대보표 조정도 중단하겠다.  엄청난 비둘기적 발언 입니다.  그리고 주가는 일시적으로 상승합니다 그런데 이상한것이 있죠  그래??  그렇게 연준이 경기 악화적 차원에서 비둘기적이라면 그러면 경기악화는 언제 반영되었나??

그동안 다들 경기 호전이라고 그리고 경기가 좋다고 생각하고,  주가는 상승했는데 금리를 올리지도 못할정도로 연준이 생각하는 경기가 안좋다면, 그렇다면 경기가 안좋은 부분이 주가에 반영된적이 있는가?  생각한다면 우리의 기억속에 그런 경기악화 부분이 주가에 반영된 적 은 없는 것이고,  ,당연히 지금부터 경기악화의 악재가 반영되야 한다는 것입니다

주가는 결국은 균형입니다.  미국시장이 그동안 유동성 지원으로 그리고 유동성 해소로 주가가 상승을 하여서 경기 회복 이상으로 미국주가는 상승한 것입니다  그렇다면 당연히,  이제 조정 받늕 것은 당연합니다  중국과의 무역분쟁 해결  정도가 단지 하락의 속도와 기간을 늦추는 것이지,  추가적인 주가하락은 가야 할 길을 가는 것 뿐입니다

이런 가운데 한국증시는 ??     결론을 먼저 말한다면 한국증시는 미국증시의 1/2 증시입니다  즉 미국이 100% 상승한다면은 한국은 50% 상승에 만족하여야 하는 것입니다.  즉 지금  상황이 신자유주의적인 확장경제 자유무역이 아니라 세계경제 파이가 작아지는 가운데 이루어지는 수탈경제적 측면이 크기에 가능한 것입니다

지금은 다분히 팽창경제라는 개념을 탈피 해야 합니다.  즉 지금은 이젠 패러다임이 바뀌면서 축소 경제 그리고 수축경제라고 표현되는 패러다임의 변화를겪게 되는 것입니다.  보십시오 트럼프의 비도덕적인 정치가 통용 되고 ,미국이라는 국가가 약소 이웃 삥뜯기 주머니 털기식으로 움직이고,  무역은 서로간에 분업을 방해하고요

이러한 축소경제 패러다임에서는 다분히 수탈적인 이웃의 부를 갈취하는 것이 만연 됩니다.   물론 지금은 과학의 발달로 인해 핵을 갖고 있는 국가는 대접받는 양상으로 1,2차세계대전같은 전쟁은 힘들겠지만요    지금은   1,2차세계대전과 같은 소리없는 총성이 들릴 뿐 인 것입니다  그리고 위험자산은 힘을 잃어 가는 양상이지요

이런 제국적인 차원에서 북한이 핵이없었다면 ,일본을 타격할 로켓 기술이 없었다면 북한은 벌써 패망하는 모습을 보였을 수 도 있습니다.   그러나 북한이 핵발사만 하면 일본이 대피훈련을 하는 웃지못할 일은 북한을 건재하게 하는 것이고,  미국의 트럼프도 안하무인 성격이지만 북한의 김정은을 좋아한다고 반복적인  사랑 고백하는 것입니다

이렇듯이 북한이 핵을 보유하고 그리고 그 운송 시설을 보유하고 있기에,   북미 협상은 반드시 타결 될 것이라고 생각합니다.   이라크 같이 그리고 리비아 같이 미국에 당하는 모습은 안나올것이라고 생각합니다.  단 시간이 미국 의 트럼프 재선과 맞물려 타협시간이 적어도 6~10개월 정도 연장되는 것 뿐이다라는 생각입니다

북한은 아마도 결국은 협상하지만,   체면때문에 제3의 길이라던지 새로운 돌파구를 찾을 수 도 있습니다   이 또한 협상력을 높이기 위한것입니다   러시아를 방문 할 수 도 있습니다  러시아는 핵강국으로 미국과 한방씩 먹인다면 공멸을 이끌 수 있는 국가이기도 합니다.   이런 러시아 지원을 이끌어 내면서 협상력을 높일 수 있는 것이지요

한국증시 당분간은 매도 위주로 대응합니다 총 투자자금을 50%만 주식에 투자하고 나머지는 중립포지션내지는 현금화 작업합니다.    미국시장이 조정을 받는다면 한국시장은 다시한번 2000포인트를 하향 돌파 할 수 도 있습니다.    물론 삼성전자가 5만원 이상으로 회복한다면 바람직한 시나리오가 나올 수 있지만 현재국면에서는 힘든 모습입니다

한국증시가 2000포인트를 다시 하향 돌파 할 수 도 있다고 보는 전제는   한국증시에 상장된 생명보험 주식들의 침체국면 지속 그리고 아시아나 같은 중견기업들의  한정 감사의견지속, 트럼프등 강대국들의 약소국 수탈하는 모습 지속 이렇게 된다면은 시장은 단지 기술적인 매매만이 가능할 뿐이고, 매매는 수익보다는 자금을 보전하는 수동적인 매매를 실행해야 할것입니다