선옵전문가분석
코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.01.27.)
약수선생
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코스피 시황 및 선물 옵션 투자전략(2021.01.27.)
안녕하십니까?
팍스넷 옵션 전략매매 전문가 약수선생이 제공하는 금일 코스피 시황 및 선물옵션 투자전략입니다.
금일 선물 지수는 전일 급락의 반작용으로 +2.60pt 상승으로 시작하였으나, 장초반 되돌림 후 재상승 및 재반락으로 등락을 반복하며, 전일대비 -1.95pt 하락한 422.95pt로 마감하였고, 미결제약정은 증가하였으며, 베이시스는 -0.72pt로 선물 저평가상태인 백워데이션이 호전되었습니다.
또한 옵션 내재변동성은 전일대비 0.58pt 하락한 29.41pt로 마감하였으나, 지수횡보에 비하여는 하락폭이 크지 않은 듯 합니다.
전체적으로 선물지수 약보합 및 옵션 내재변동성의 반락, 선물 미결의 증가 및 베이시스의 호전 등으로 볼 때, 전일 조정국면 진입에 이어 조정지속으로 보여집니다.
현물시장에서는 개인이 전일 4조원대 매수에 이어 오늘도 1조원이 넘는 주식을 매수하였으며, 그럼에도 기관과 외국인의 합동매도로 지수의 상승을 이끌지는 못하였습니다. 선물시장에서는 개인과 외국인이 매수를, 기관이 순매도를 보이며, 전일과는 반대의 포지션을 구축하는 모습입니다. 옵션시장에서는 투자주체 모두 전반적으로 관망 분위기이나, 외국인과 기관이 변동성확대를 기대하는 모습이고, 특이 풋옵션 매수가 눈에 띕니다.
일봉챠트로 본 주추세는 전일 음봉에 이어 금일 약한 Doji성 음봉으로 마감하므로서, 조정이 아직 끝나지 않고 일시적으로 급등락이 가능할 것으로 보고, 따라서 이월 포지션 전략은 델타 중립인 변동성 매수 전략 중, Butterfly 매수포지션으로 이월합니다.
자금관리로서의 포지션크기(VaR, 위험노출자본)는 횡보시 변동성매수 포지션의 시간가치 하락이 우려되어, 기준규모보다 축소한 상태로 이월합니다.
포지션 손익은 변동성의 급등락에 좌우될 것으로 보이고, 변동성매수 전략의 핵심위험은 변동성 하락을 동반한 지수의 횡보이나, 내일의 위험관리 계획은 지수 횡보시 관망으로 시간가치 감수, 지수상승시 피라미딩 고려, 하락시도 피라미딩을 고려합니다.
포지션은 작게, 거래는 느리게, 전략은 단순하게!
더 작게, 더 느리게, 더 단순하게!
감사합니다.
흐르는 물처럼! 약수선생
