선옵토론실
선물이론가는 어떻게 산출되는가(엑셀함수있슴)코멘트2
패션닉
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선물이론가격 = 전일의 기초자산기준가격*(1+금리*산출잔존기간일수/365) - 선물배당액지수의합계
선물배당액지수=현금배당금총액/기준시가총액*(1+금리*배당락잔존기간일수/365)*100
위 식은 법규에 규정된 산식으로 제도권에서 이용하고 있는 식입니다.
선물배당액지수합을 구하려면 자료를 확보해야 되므로 주어진 자료를 이용해 배당액지수합을 도출해 보면
3월물이 3.351
6월물이 3.411
9월물이 3.622 가 됩니다.
오늘현재 3월물, 6월물, 9월물 잔존일수를 각 계산해 보면
| 잔존일수 |
| 83 |
| 174 |
| 265 |
당연히 잔존일수가 많이 남아 있는 게 값이 커야 정상이겠죠
아이러니하게도 양도성예금증서 90일이율보다 더 배당수익률이 적습니다. 주식시장의 배당율이 형편없다는 것으로 해석됩니다.
아울러 다른 측면에서 보면 파생상품 중 선물거래로 얻는 뭔가가 있다(존재한다)는 의미기도 합니다.
CD91일물 금리는 http://www.ksdabond.or.kr/CKJS/index.asp 이 곳에서 확인가능합니다.
이론가 종가
151.35 153.75
152.89 155.1
154.28 155.6
금리는 내용에서 언급하는 대상의 금리를 말합니다.
이제 엑셀함수입니다.
Public Function bonddiviendrate(ybasep As Single, flogicalp As Single, cd91rate As Single, remaindays As Long) As Single
'##선물배당액지수합 구하는 함수 : 자료가 방대하게 필요하므로 주어진 자료로 역산하기 위한 함수.
'ybasep : 코스피200지수 전일종가
'flogicalp : 선물이론가
'cd91rate : 양도성예금증서 91일물 금리
'remaindays : 만기까지의 잔존일수
bonddiviendrate = ybasep * (1 + cd91rate * remaindays / 365) - flogicalp
End Function
Public Function futurelogicalp(ybasep As Single, cd91rate As Single, remaindays As Long, bonddiviendrate As Single) As Single
'###### 선물이론가산출 함수식
futurelogicalp = ybasep * (1 + cd91rate * remaindays / 365) - bonddiviendrate
End Function
이 함수로 선물이론가를 계산해 보면
각각
| 151.3491 |
| 152.8899 |
| 154.2796 |
으로 나옵니다.
금리는 한국증권업협회가 산출하는 만기가 91일인 양도성 예금증서의 전일 오전의 연 수익률(오전에 산출된 수익율이 없는 경우는 전일의 최종 연 수익율)
기타 자세한 자료가 필요하시면 말씀하세요.
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