선옵토론실
미니 선물옵션제도...7월19일코멘트4
마음에산
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내일부터 미니 선물과 미니 옵션이 상장을 합니다.이미 오래 전에 시행중인 외국의 경우 결국은 미니 시장에서 매매가 주로 이루어 지고 있는 경우를 보더라도 국내 파생시장도 개인들이 미니시장으로 어느정도 빠르게 이동하느냐에 달렸겠지만 결국은 1년안에 미니시장이 주시장으로 될 것은 당연하다 보여 집니다.
-미니선물
1.현재의 위탁증거금률이 7.5%인점을 감안할 때 선물의 증거금이 현재 9,367,500원에서 1,875,000원으로 줄어 들게 됩니다.(7/17일 종가기준) 이는 거래량의 증가로 이어 질 것으로 보입니다.
2.현재의 선물과 미니선물의 가장 큰차이는 결제월의 변화입니다.미니선물은 중국과 같이 1개월단위의 결제월을 선택했으며 이는 옵션의 만기와 동일합니다.
그러나 미니선물역시 롤오버가 가능하기 때문에 결제월이 1개월단위라 해도 현 선물과 차이를 보일 것으로는 보이지 않습니다.
3.그러나 이해하기 힘든 규정이 미니선물의 호가단위를 0.02p로 축소했다는 점입니다.거레승수를 1/5로 축소했고 미니옵션도 현재의 옵션 0.01p에서 0.02p로 늘렸슴에도 미니선물만 0.02p로 축소했다는 점은 이해가 되지를 않습니다.
아마 헤지매매를 염두에 두고 미니옵션과 억지로 맞춘 느낌이 드는데 그렇다면 현재의 옵션의 호가단위를 0.05p로 선물과 맞추어야 합리적일텐데 거꾸로 현재의 옵션 호가단위를 행사가 3.0이상도 0.05P에서 0.01P로 줄이는 등 앞뒤가 맞지를 않습니다.
미니선물을 매매를 하더라도 한틱이 0.02p가 아니라 0.05p라고 아예 생각헤 버리고 매매를 해야 할 것 같습니다.
4.선물은 일일정산을 합니다.미니선물도 마찬가지로 큰 상이점은 없습니다만 현 선물과 동일한 행사월일경우 예로 9월물일경우는 미니선물의 정산가가 현재의 선물종가로 정산되니 이점은 주의를 하셔야 할듯하나 동시호가서 대부분 선물과 미니 선물의 종가가 맞추어 질 것으로 보여 큰의미가 있다고는 보여지지 않습니다.
-.미니옵션
1.거래승수를 다시 1/.5로 축소했다는 점이 가장 큰 차이점입니다.즉 기존 옵션매매자들에게는 너무나도 익숙한 1.0= 10만원이라는 기존의 제도로 회귀 하였기에 매매는 더 익숙 할 것으로 생각합니다.
2.다만 호가단위가 0.01P에서 0.02P로 확대 되었습니다.그렇다고 달라지는 점이 있다고는 보여지지 않습니다.
3.미니옵션의 종가가격이 현 옵션의 종가가격으로 맞추어진다는 점을 빼고는 달라 지는 점은 거의 없는 것 같습니다.
***주의***
미니선물과 미니옵션은 야간매매는 되지를 않습니다.이 점은 반드시 기억하셔야 할 것이나 이 것도 1년내에는 가능해 질 것으로 보고 있습니다.
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