옵션매도 기법...코멘트4

안녕하십니까? 벽화유수입니다.

고수들은 옵션매도로서 안정적인 수익을 얻는 편입니다.

초보자들에겐 옵션매도에 대해서 아예 언급을 안해주는 편이지만, 옵션시장에서 가장 매력적이고 투자가치가 높은 상품은

옵션매도입니다.

옵션매도가 너무도 매력적인것은 시간가치라는 프리미엄을 얻기때문인데, 옵션매도의 위험성을 이해하고 조심해야할 구간에서만

매도매매를 하지않는다면 옵션매도야말로 언제든지 매매를 해야할 상품입니다.

옵션매도를 위해서는 몇가지 전제조건이 따르는데, 이 전제조건만 잘 지킨다면 안정적인 수익을 얻을수있으리라 봅니다.

옵션매도가 위험한 구조를 지니고 있는 이유는 수익은 투자금의 100%에 국한되지만 손실은 무한대라는 점입니다.

특히 풋매도는 콜매도보다 구조적으로 더 위험한 속성을 지니고 있기에 풋매도는 무엇보다도 안전한 구간에서 행해야합니다.

옵션매도를 위해서는 무엇보다도 기술적분석은 필수적으로 중급이상 할줄 알아야합니다.

첫번째는 챠트에서 내일 상승흐름이 예상되는데, 콜매도를 친다면 그야말로 큰 손실이기에 기본적으로 지수방향에 대한 예측과

흐름을 파악할줄 알아야만 옵션매도를 칠수있는 가장 중요한 조건을 갖춘것이라고 애기할수있습니다.

내일 상승이 예상되어도 급등락이 아닌 급소자리가(아침에 갭상승이나 갭하락이 크게 나올 급소자리) 아니라면, 반대추세의

매도는 프리미엄까지 수익을 주기에 콜매수나 풋매수보다 매력적이지 않을수가 없습니다.

두번째는 무한대손실이라는 위험요소를 제거해야하는데, 그 방법으로는 너무 외가격의 상품을 매도치지 않는다는것입니다.

외가격이 크면 클수록 휴지가 될 가능성이 높지만, 동방향으로 지수가 움직이면 레버리지가 크기때문에 자칫 몇배이상의 손실을

감수해야하는 위험성이 내포되어있어서, 잔여기간에 따라서 5포인트정도나 10포인트정도 내에서  매도하면 적절할듯합니다.

세번째는 콜매도보다는 풋매도를 더욱더 조심해야하는데, 그 이유는 콜은 상승을 의미하므로 주식시장 자체가 미래가치에 대한

투자를 하는 시장이기에, 상승에 대한 기대감이 이미 반영되어 있어서 아무리 좋은 A급 호재가 나오더라도 같은 등급의 A급 악재

보다 탄력이 떨어집니다. 왜냐면 이미 일정부분이 시장에 반영되어 있기때문이고, 주식시장 자체가 이미 거품이 내포된 속성을

지녔기에 시장이 상승할땐(콜) 언제나 투자자들의 차익실현욕구가 나온다는 점입니다.

이런 이유로 콜매도 타이밍에서는 강급배팅도 유효하지만, 풋매도만큼은 조금 보수적으로 접근하는것이 좋습니다.

네번째는 만기일에 가까이 올수록 옵션매도를 자제하는것이 좋습니다. 프리미엄을 노리고 매매하는 옵션매도가 프리미엄이

빠지기 시작해서 매력이 떨어지는 구간 즉 월말에 가까이 오면, 옵션매도를 청산하고 매수전략으로 전환해야합니다.

프리미엄이 적은 구간에서 무한대의 위험성을 가질 이유가 없기때문입니다. 이처럼 만기일에 다가오면 매수전략으로 몇배의

수익을 얻을수가 있기에, 프리미엄이 적은 만기일로부터 10일정도 남은 기간부터는 옵션매도는 안하는것이 좋습니다.

위 4가지방법속에서는 옵션이라는 상품의 장점과 단점을 활용한 투자가치가 높은 전략입니다.

3월8일 옵션만기일이 끝남과 동시에 외인들과 기관들의 옵션매매행태를 체크해보시면, 거의 매일 매도물량을 많이 나오는것을

알수가 있습니다. 물론 일부 양매수로 배팅을 해놓지만, 기본적인 매매는 양매도를 치면서 프리미엄을 뽑아먹는 전략이 거의

대부분입니다.

실제적으로 이러한 기법으로 옵션매도만 쳐서 안정적인 수익을 올리는 파생인이 상당수있습니다.

다만 이러한 옵션매도를 위해서는 위 몇가지 조건외에 자신만의 안전관리가 필요하겠지만, 위 4가지만 지켜도 안전한 매도를

할수있으리라 봅니다.

저는 평소에는 옵션매도위주로 매매를 하다가, 만기일 당월에 진입하면 매수전략으로 바꾸는데, 이것은 개인차가 있어서

안정적으로 2주전부터나, 10일전부터 매도에서 매수전략으로 습관적으로 행하는것이 좋습니다.

오래전 미국 트윈타워가 무너질때, 만기일 대비 너무 먼 외가격 풋옵션을 대량 매도친 기관과 외인들이 수천배,수만배 손실을

보면서 도산했던 투자회사도 나왔던 경우도 있습니다. 이런 이유로 풋매도가 가장 위험한 상품인데, 이런 일말의 위험성마저

피하고 싶다면, 콜매도만 박스권이나 하락신호에 매매하는것도 안전한 방법이기도 합니다.

끝으로, 수학적 투자가치를 접목해서, 매수를 해서 100%이상 수익이 나올것같은 급소자리가 있다면 굳이 100%수익에 한정된

옵션매도는 칠 이유가 없습니다. 당연히 그럴 경우엔 매수가 맞습니다.

옵션매도란 가장 위험한 속성을 지닌 상품이지만, 가장 안정적인 수익을 주는 상품이라고 전하고 싶습니다.