대신밸런스 합병 평가 의견.

합병가액 2100원으로 계산하면 주당수익비율이 16이고, 현재 주가로 계산하면 18배인데. 
2018년에 신규사업인 SLTA가 포함되면서 급성장하는데 
거기에 ssd 테스터 사업이 주력인 네오셈은 하드디스크 몰락시기에 더불에 
2018년에 per 10배 이하로 내려간다 그런 내용인데 
나도 ssd 사용하고 있어서 신뢰가 가네 아주 잘된 합병임 
특히 매년 폭발적으로 성장하는 ssd 스토리지 사업을 주목적으로 하기에 신뢰가 감 


Ⅵ.세후영업이익(주3) 1,338,169 2,903,086 7,414,249 4,405,726 9,861,868

2018년에 가서 이익이 크게 증감하는데 이는 SSD가 컴퓨터의 주요 저장장치로 앞으로도 하드를 
무찌르고 지속적으로 점유율이 상승하면서 네오셈 매출을 폭발시키고 있음 
현재 2018년 반기 확정 매출이익이 나온상태라 신뢰가 더감. 

SSD가 매출이 미래에 폭발적으로 늘어나는데는 점점 낮아지는 가격으로 인해 느린 하드가 설 자리가 이젠 없음
본인도 SSD 4개 가지고 있음. 1기가가 아닌 1테라바이트 삼성 850 EVO 포함 

SSD시장 확대에는 의심의 여지가 없음. SSD사업을 주로 하는 네오셈을 인수합병할 쭐이야 
10년전에 SSD가 전혀 팔리지 않던 시절 고가에 구입한 내가 
드디어 SSD회사를 투자하게 됐네..그것도 플렉스터를 인수합병한 네오셈을..플렉스터 SSD 몇년전에 
삼성에 비교될정도로 잘팔리다가, 삼성이 전세계 SSD시장을 석권하고 있지 메모리반도체 세계 1위 
SSD 세계 1위를 2018년에 확고히 하고 있다. 

네오셈 직원이 이글 읽으면 엠트론SSD 10년전에 구매한 사람이다.본사가 성남에 있다 본사에 방문해본 
사람이다 하면 놀라기 까지는 않하겠지만 어얼리 아답타 맞네 할것이다. 

스팩으로 SSD업체가 한국역사상 최초로 나왔고 한국에 독보적인 SSD테스터 1위기업으로 보이는데 
세계 시장에서도 거의 탑 3에 들어갈것으로 예상됨..기술력은 플렉스터를 인수합병하면서 
세계 최고로 올라선 상태로 주요거래선은 세계최강 삼성반도체이다. 

사실상 대신증권 스팩이 세계 최강 SSD테스터장비 반도체 기업을 인수합병해 버렸네 대박터졌다. 
이제 거래소가 합병불승인만 안하면 된다 
요즘 합병불승인이 너무 많아서 합병승인되고 나야 한숨 돌린다.. 
아직 합병공시만 된상태라 김치구 마실 필요는 없다. 
예전같으면 김치국 마시는데 요즘 정도가 지나치게 합병 불승인을 많이한다. 



(1) 제품매출의 추정 

피합병법인의 주력 제품은 반도체 후공정 테스터 제품군으로는 스토리지(Storage) 완제품 테스터인 SSD Tester와 컴포넌트(Component) 또는 메모리칩 단일 소자별 테스트의 MBT (Monitoring Burn-in Tester)로 나눌 수 있습니다. 그 외에 2018년에 신규로 발생한 SLTA는 Micron에서 제공된 Automation기술과 피합병법인에서 제공하는 Test Tray가 결합된 공동 프로젝트이며, 주문 제작된 Motherboard로 48 RDIMM(서버 또는 워크스테이션에서 주로 사용되는 DRAM 모듈 종류) 테스트를 지원하는 장비입니다. SLTA는 2016년부터 프로젝트가 시작되어 2017년 개발완료, 2018년 상반기에 첫 물량을 공급하였으며, 향후 추가 물량은 2018년 3/4분기에 점차적으로 공급할 예정입니다. 

SSD Tester는 경쟁사 인수를 통한 기술력 향상 및 판로확대를 통하여 피합병법인의 주력제품으로 성장하였고 최근 2배 이상의 성장세를 보이고 있으며, 이후 기간에도 높은 성장세를 유지할 수 있을 것이라 예상됩니다. MBT의 경우 최근 하락세를 보이고 있지만 신규제품에 대한 개발활동이 2018년 하반기 완료되어 2019년부터 수주될 계획입니다. 이에 이후기간 일정수준으로 성장할 것이라 예상됩니다. SLTA는 2018년 상반기 첫물량을 수주하였으며, 이후 기간부터 꾸준한 매출이 발생할 것이라 예상됩니다. 



아마 나처럼 전기전자가 전공이 아닌 사람은 이게 도대체 뭘 하는 반도체 기업인지 이해를 못할것이다. 
그냥 하드디스크를 대체하는 SSD테스터기업이다 생각하면 편함. 
하드디스크 만들고 제품출고하기전에 
작동테스트해야 하잖아 
그걸 하는 업체인데 하드디스크는 물리적 디스크가 존재하는 아날로그 격인데. 
SSD는 반도체를 이용한 디지탈 저장장치다 생각하면됨 
SSD가 잘 만들어진건지 하드하게 마구 돌려서 신속하게 테스트하는 반도체공장 장비업체가 네오셈이다 생각하면 편함 
아직 거래소가 합병승인 안했으니 김치국은 마시지 말고 
합병승인되고 거래 정지 풀리면 다시 이야기합시다..더이상 이야기해바야 입만 아푸다. 

합병승인되면 주가는 어느정도 폭등을 예상할수 있다 
이유는 포워드 PER도 10배정도인데 상호변경후에 대주주지분이 75퍼센트 가까이 되는 품절주다. 
큰 대자에 믿은 신에 역시 대신증권 재대로 된 반도체 기업을 인수합병했다 
내가 사용하는 삼성전자 850 PRO와 EVO 네오셈 장비로 마지막에 검사하고 출고됐다. 

. 당사의 합병 후 최대주주 및 특수관계인(염동현 대표이사, 배윤영)의 지분율은 73.61%로 예상되므로, 합병 후 ㈜네오셈의 안정적인 경영권 확보에는 문제가 없을 것으로 판단됩니다.