효성티앤씨

경쟁사 대비 이익은 2.6배, 시가총액은 0.7배 - 키움증권

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>>올해 3분기 영업이익, 작년 대비 21.4% 증가 전망

-효성티앤씨의 올해 3분기 영업이익은 603억원으로 작년 대비 21.4% 증가하며, 호실적을 기록할 전망이다.

-스판덱스/NF3부문의 실적 개선에 기인한다.

-1) 스판덱스부문은 판가가 보합 수준을 유지하고 있지만, 주요 원재료인 BDO/MDI가 하락세를 보이고 있어, 3분기 스판덱스 스프레드는 개선될 것으로 추정된다. 중국 BDO 가격은 중국 업체들의 정기보수 후 재가동 및 천연가스 물류 차질 해소로 2분기 이후 하락세를 보이고 있으며, MDI 가격은 3분기 수요 성수기에도 불구하고, 중국 신규 MDI 설비(BASF/Huntsman 합작) 가동, 일본 Tosoh의 재가동, Dow Chemical 의 불가항력 선언 해제 등으로 약세를 보이고 있다.

-2) NF3부문(중국 취저우 네오켐)은 가동률 개선으로 작년 대비 큰 폭의 실적 개선이 예상된다. 다만 3) 나이론/폴리에스터원사부문 은 고수익 제품 판매 비중 확대에도 불구하고, 원재료 가격 상승 영향으로 부진한 실적이 예상된다.