좋은분석

한진중공업홀딩스가 2년내에 6만8천원 가는 이유?
가스업종에 13개가 있고 주가를 액면가 5천원으로 환산시 한진중공업홀딩스 4065원(pbr0.03배),대성홀딩스 12만5천원(pbr0.9배),sk가스 10만7500원,서울가스 93천400원,부산가스 5만800원,인천도시가스 26천원,예스코홀딩스66천650원,경동도시가스18천750원 ,삼천리 83천500원,E1 46천500원,지에스이 16천700원(bps0.7배),한국가스공사 29천400원,대성에너지 54천700원18천750원:16천원이하는 한진중공업홀딩스가 유일하다==)작년부터 주가대비 이익성장율이 한진중공업홀딩스( 시총1200억원)가 가스업체 13개 중 1위이다.특히 서울에서 가스사업하는 서울가스( 시총4600억원) 예스코홀딩스( 시총4400억원)와 비교해도 이익성장세가 5배이상 더 높다. 시간이 걸리겠지만 한진중홀딩스가 9만원대의 서울가스와 6만원대의 예스코홀딩스를 따라잡는 것은 시간문제이다.그래서 2년내에 위의 두업체의 주가를 따라 잡기에 6만8천원을 가는 것이다(3분기실적을 보면 예스코홀딩스 영업손실97억원,순손실 414억원,서울가스 영업손실158억원 ,한진중홀딩스 영업이익47억원을 보면 한진중홀딩스의 실적이 9만원, 6만원짜리 주식보다 실적이 엄청나게 좋다.왜 한진중공업홀딩스가 이렇게 똥값에 있는지 그이유를 모르겠다.주가는 실적에 선행한다고 했다.항상 겨울의 난방으로 4분기와 다음해 1분기실적이 매우좋고 1년실적의80%정도이니 이번에 선행하여 갈것이다 최소 23천원까지는 1주도 팔지말아라. .)

아직 늦지 않았다' 증권가가 꼽은 저평가 종목은?
국내 증시가 연일 사상 최고치를 쓰며 '코스피 3000 시대'까지 점쳐지자 투자자들은 상대적으로 덜 오른 저평가 종목을 찾느라 분주해졌다. 증권가에선 기업실적 전망이 계속 개선되고 있다는 점을 들며 지금이라도 펀더멘탈이 견고한 저평가 종목에 적극 투자해야 한다고 조언했다.
5일 한국거래소에 따르면 전일 코스피지수는 직전 거래일보다 1.31%(35.23포인트) 오른 2731.45에 거래를 마쳤다. 이는 나흘 연속 사상 최고가로 코스피가 2700을 넘겨 장을 마감한 것도 최초다.
덕분에 국내 증시 밸류에이션 부담은 매우 커진 상태다. 코스피 향후 12개월 예상실적 기준 주가수익비율(12M Fwd PER)은 12.75배까지 높아져 최근 5년 평균인 10배를 크게 상회했다. 최근 주가 급등으로 밸류에이션이 12배 후반에 다다르면서 앞으로의 밸류에이션 부담 또한 커졌다.
그러나 국내 증시의 이 같은 파죽지세는 쉽게 꺾이지 않을 것이란 전망이다. 안소은 IBK투자증권 연구원은 "일각에선 고평가 우려가 나오고 있지만, 코로나19 백신 호재 등으로 외국인 매수세가 지속될 것인 만큼 강세는 계속 될 것"이라고 설명했다.코스피 3000 돌파 가능성에도 힘이 실린다. 조용준 하나금융투자 리서치센터장은 "내년 1분기까지 이 같은 상승추세가 이어지고, 중간 조정이 온다고 해도 상승 과정에서의 조정일 것"이라며 "3000까지 갈 가능성이 없지 않다"고 강조했다.흥국증권 역시 최근 증시전망 보고서에서 내년 코스피 3000 시대가 열릴 것이라고 분석했다.
상황이 이렇자 미처 주식을 사지 못한 투자자들을 중심으로 덜 오른 저평가 종목 찾기가 한창이다. 시장 전문가들은 이럴 때일수록 실적개선 전망이 확실하면서도 상대적으로 저평가된 종목을 선별해야 한다는 설명이다.
김영환 NH투자증권 연구원은 "코스피가 연일 사상 최고치를 쓰는 상황에서 주가지수 방향을 예측하고 대응하기보단, 종목 관점에서 상대적으로 덜 오른 종목을 담는 전략이 바람직해 보인다"고 짚었다최재원 키움증권 퀀트 애널리스트는 "추정치가 있는 코스피200 종목들 중 4분기 영업이익 성장률이 전년 동기보다 증가하거나 흑자전환할 것으로 집계된 종목은 126개로 76%에 달한다"며 "이 중에서도 향후 12개월 실적 기준 PER가 최근 5년 평균을 하회, 저평가된 종목에 관심을 가질 필요가 있다"고 강조했다.
최 애널리스트는 이를 토대로 코스피200 가운데 10개 종목을 유망한 저평가 종목으로 꼽았다. BNK금융지주 GS건설 하나금융지주 현대모비스 LG이노텍 롯데하이마트 LG전자 POSCO 한진중공홀딩스 삼성증권이다. 내년 주당순이익이 증가할 것으로 전망되는 종목 중에서 지난 3개월 사이 이익조정비율이 꾸준히 상향된 동시에 최근 5년 평균 PER를 하회한 종목들이다.
그는 "시장 전반에 실적개선에 대한 기대가 강해지고, 그 기대가 주가에 반영되면서 기업들의 밸류에이션 부담이 높아졌다"며 "이 가운데서도 실적 모멘텀을 보유해 펀더멘탈이 견고하고, 밸류에이션 매력과 미래 성장성을 겸비한 종목에 집중해야 한다"고 밝혔다.

최근 1개월간 대형주 쏠림현상으로 시총이 큰 주식만 갔다.다음주부터는 개별가치주들이 가는 장세가 내년2월까지 이어진다.한진중공업홀딩스 뿐만 아니라 대부분의 개별주들이 거래가 없고 조정받았다.
주식은 누가 먼저 가는냐의 문제 이지 지나보면 똑같이 올라간다.그러니 모아가세요.이미 많이 상승한 주식 삼성전자 sk하이닉스,현대차 등 대형주들 지금 사면 상투에 잡는다
한진중홀딩스는 시동걸리면 바로 따블가요.곧 시동걸린다.
주봉차트보면 이번주까지 3주연속조정받았으니 다음주부터 5연속양봉나오니까. 23천원가요
종합지수2300에서 5210원했는데 지금 2700이다.그럼 종합짓 400포인트 상승했으면 최소 50%로 올라 8천원대에 있어야 하는데 도리어 하락했다.고로 언제든지 8천원대릉 가는 것이다. 언제 상한가가냐 고 묻기에 답한다:5210원 돌파때 나온다.일봉양봉이 나와야 단타도 들어오고 거래량도 터져서 급등나오고 상한가도 나오는 것이다.

가치주 주목:한진중공업홀딩스가 현재 상장된 2900종목에서 제일 저평가,적정 PER PBR적용시 22천원대
전문가들은 당분간 포트폴리오를 재조정할 필요가 있다고 조언한다. 특히 경기회복기, 시중금리의 완만한 상승, 달러화 약세 등 현재의 여건들은 가치주에 유리하게 조성되고 있다고 분석했다.
코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER) 12.47배를 밑도는 주요 종목으로는 효성화학(PER 3.87배, PBR 0.77배), 대한유화(PER 7.24배, PBR 0.76배) ,한진중공업홀딩스( PER1.3배 PBR 0.18배)등이 꼽힌다.
이경수 하나금융투자 연구원은 “4분기에 가치주의 강세가 어느정도 나타났음에도 연중 급락세가 깊어 아직 평균 성과에 미치지 못한다”며 가스 및 전기주들은 “배당주와 가치주는 상관성이 높아 연말 배당주 반등세는 가치주에게도 호재인데 가치주의 강세는 내년 초까지 이어지는 계절성에 주목할 필요가 있다”고 전했다.

가스업체들 12개는 모두 16천700원이상 인데 왜 유독 한진중공업홀딩스만 16천원,아니 액면가이하인가?
한진중공업홀딩스의 2016년도 이후의 차트는 무시하라.한진중공업부실때문에 동반하락한 것이 차트에 있기때문이다.한진중공업은 2016년 이전의 주가 9천원대로 회복되었지만 홀딩스는 15천원 아직 회복되지 못했다.그래서 이번에 2016년이전의 주가로 바로 회복하기에 재재작년,재작년,작년의 차트는 무시하라.순식간에 13천원대에서 매매될것이다.알다시피 가스주식들 중 최하가 16천700원의 지에스이"인데 pbr0.8배로 거래된다.한진중홀딩스는 이것보다 비싸야한다.pbr1배인 대성홀딩스는 12만6천원한다.
(서울가스의 3분기실적을 보면 영업적자143억원,순이익1531억원인데 이것도 평가이익을 반영.서울가스가 평가이익으로 1670억원나옴:이것처럼 한진중공업홀딩스도 올해4분기에 평가이익4천억원나온다)
가스업종에 13개가 있고 주가를 액면가 5천원으로 환산시 한진중공업홀딩스 4065원(pbr0.03배),대성홀딩스 12만5천원(pbr0.9배),sk가스 10만7500원,서울가스 93천400원,부산가스 5만800원,인천도시가스 26천원,예스코홀딩스66천650원,경동도시가스18천750원 ,삼천리 83천500원,E1 46천500원,지에스이 16천700원(bps0.7배),한국가스공사 29천400원,대성에너지 54천700원18천750원:16천원이하는 한진중공업홀딩스가 유일하다.따라서 한진중공업홀딩스는 25천원이상으로 상승한다.주주들이여 위의 주가들을 보면 pbr0.6배로 매매되니 실제bps12만원대,pbr0.034배로 거래되는 한진중공업홀딩스가 25천원정도에서 매매되어야한다는 것을 알것이다.
한진중공업홀딩스:2020년(E)매출액9,683억원,영업이익 755억원,순이익4,388억원,목표주가:2만5천원,bps3만5천원:자회사들 실적호조.대륜이엔에스 4분기 영업이익 380억원 순이익290억원나오고 대륜이엔에스가 올12월에 원가법으로 5천원으로 계상되는데 싯가법으로 6만원이상으로 변경되어 평가이익4천억원나온다.(서울가스의 3분기실적을 보면 영업적자143억원,순이익1531억원인데 이것도 평가이익을 반영.서울가스가 평가이익으로 1670억원나옴.이것처럼 한진중공업홀딩스도 올해4분기에 평가이익4천억원나온다)
1..미래성장성없는 조선업을 버리고 성장성 높은 에너지산업에 선택과 집중한 조남호의 선택은 옳았다.그것이 곧 주가로 나올 것이다.
한진중공업홀딩스는 원래 8천원 전후로 거래되던 주식이었는데 2년전 한진중공업이 유동성사태에 빠지면서 한진중공업홀딩스도 폭락나오면서 엄청나게 떨어졌다.2년후 정상화되어 지금 한진중공업의 주가는 9천원이상한다.이제 별개회사로 분리되었고 한진중공업홀딩스는 매년 영업이익 700억원이 나는 기업이 되었다
2018년전에는 한진중공업의 주가보다 2배정도 높은 가격에 거래되었다.한진중공업이 4천원대이면 한진홀딩스는 8천원대로..그런데 지금 주가는 정반대로 되었다.이제 한진중홀딩스가 한진중공업의 주가 9천원대의 2배인 18천원대를 12월에 갈것이고 왜냐하면 9월초 5210원을 찍고(이때 한진중공업은 6100원임) 지금까지 약3개월간 숨고르기를 했기에 ,차트가 횡보기간이 길어서 상승하면 횡보기간만큼 상승한다고 했으니 대략 18천원이 나온다.대한전선은 15일만에 3배이상 상승 한것을 보면 약 1개월만에 4배 상승도 가능하다.
15일만에 500원에서 1550까지 상승한 대한전선처럼가요.차트가 똑같다 .단지 대한전선이 먼저 갔을 뿐이다.
1).대한전선:시총1조4천억원,액면가500원.주가1550원,액면가5천원으로 환산시 15천500원,3분기까지 영업이익358억원 순손실208억원, 주당준자산 330원,pbr4.9배로 거래됨.4분기는 비수기로 영업적자 예상
2).한진중공업홀딩스:시총1천227억원,액면가5천원 ,3분기까지 영업이익364억원 순이익23억원, 주당준자산 12만3천원,pbr0.034배로 거래됨.4분기는 대목으로 작년 영업이익190억원으로 올해 4분기는 380억원이 나온다.항상 실적이 제일 안좋은 분기인 3분기영업이익은 작년동기대비 110%증가한47억원.4분기도 작년동기대비 110%이상 증가예상
3).대성홀딩스 :시총 3926억원,액면가1천원,주가24천400원,주당순자산 25천100원대,,3분기까지 영업이익148억원,3분기 영업적자,pbr0.98배.액면가 5천원으로 환산시 주가는 12만2천원.9개월연속월봉 양봉출현중.
4).그외 주가 93천의 서울가 3분기 143억원 영업적자 주가83천원대의 삼천리 98억원 적자
결론:한진중공업홀딩스의 실적은 다른가스기업들과 비교시 매우 뛰어나다.시총은 대성홀딩스 시총 3926억원의 4배이상 가야한다.고로 주가는 현주가의 14배이상 상승한다 6만8천원대.대성홀딩스가 없는 집단에너지 기업들인 별내에너지,대륜발전의 가치를 2조원을 반영해야 함

2.볼린져밴드 상단을 뚫고 3연속상한가가고 25천원대 안착합니다.일년 중 4분기와 내년1분기까지 영업이익의 80%가 나오고 지금이 겨울로 가는 11월이니 실적호조의 계절이다.가스공급기업인 대륜이엔에스에서 순이익나오고 집단에너지기업인 별내에너지와 대륜발전이 2008년에 건설한지 12년만에 100억원이상 이익과 대륜E&S의 500억원이상 이익 그리고 여주에 있는 30만평 골프장 한일레저가 50억원이상 이익 및 용도가 임야에서 주택용지로 변경되어 가치가 1조원이상으로 상승되어 매각시 모든부채를 갚고도 5천억원이상 현금을 보유한다고합니다
8연속상한가를 가는 이유는 올해 영업이익650억원대로 적정주가는 2만2천원.실제주당순자산은 12만원대(아랫글 참조),재무제표상 13천원대.주가는 4155원 고로 pbr0.034배.
한진중공업홀딩스 3분기까지 영업이익 244+73+47=363억. 작년 4분기 영업이익 190억, 올해 예상 4분기 영업이익 380억 이상.이니 올해 예상 영업이익 750억원 --->적정시총은 영업이익750억원*10=7500억원.따라서 현시총1200억원대의 6배이니 현주가의 6배인 2만5천원까지 직행한다.
한진중공업홀딩스의 자회사 가스공급업체인 대륜이엔에스는 경기북부 및 서울북부를 커버하니 실적호조가 제일 먼저 나온다.알다시피 경기북부는 11월부터 제일 먼저 겨울에 접어드니 가스수요가 늘어 13개업체 중에서 한진중공업홀딩스의 실적이 다른 가스업체보다 3배이상 증가하기때문에 주도주인 것이다.고로 한진중공업홀딩스가 고점을 제일 먼저 돌파한다.
한국에서 가스업종에 13개가 있고 주가를 액면가 5천원으로 환산시 한진중공업홀딩스 4065원,대성홀딩스 12만5천원,sk가스 10만7500원,서울가스 93천400원,부산가스 5만800원,인천도시가스 26천원,예스코홀딩스66천650원,경동도시가스18천750원 ,삼천리 83천500원,E1 46천500원,지에스이 16천700원,한국가스공사 29천400원,대성에너지 54천700원18천750원:16천원이하는 한진중공업홀딩스가 유일하다.따라서 한진중공업홀딩스는 25천원이상으로 상승한다.주주들이여 위의 주가들을 보면 한진중공업홀딩스가 25천원정도에서 매매되어야한다는 것을 알것이다.
한진중공업홀딩스가 다른가스업체들이 없는 집단에너지기업들을 가지고 있다.이것의 가치는 수소시대 및 뉴딜시대에 폭발적인 성장이 나온다. 그래서 6만8천원이상 가는 것이다.3분기 실적은 작년3분기 23억원에서 올해 47억원으로 110%증가함.대부분의 가스업체는 3분기에 영업적자났다.한국가스공사 2800억원 영업손실 등,심지어 주가가 93천원대의 서울가스도 영업적자,삼천리도 영업적자.한진중공업홀딩스가 영업이익이 난 이유는 발전사 별내에너지와 대륜발전의 실적호조 덕분이고 이제 모든자회사가 흑자나니 내년실적은 더 가파르게 증가한다.
올해 최소 25천원,내년68만원,내후년 18만원가는 이유? 종합지수가 폭락하든 말든 관계없이 한진중홀딩스는 대륜이엔에스 전환채권(전환가3만2천원) 관련 엑씨트스케줄에 따라 갑니다.내후년 6만원대에 파세요.자회사 대륜이엔에스가 최소 32천원이상에 상장하니까요.상장차익만 4천억원대.한진중홀은 그린뉴딜주도주:2006년 6만8천원을 다시 간다

3.대륜발전,별내에너지의 가치는 2조원대인데 실제 500억원미만으로 평가받고 있기에 엄청난 저평가!
.전년대비 공급가구수가 무려 16.7% 증가로 올해부터 흑자가 나는 별내에너지(9만1079세대)는 특히 한진중공업홀딩스가 100%보유하고 있고 같은 계열인 대륜발전과 통합 운영되고 있다는 측면에서 향후 비약적인 성장이 기대된다. 양주신도시부터 별내신도시, 다산신도시에 이르는 넓은 개발지역을 확보한데다 3기 신도시인 왕숙지구를 품을 가능성도 크기 때문이다. 대륜·별내 측은 현재 개발예정지구만도 누적 16만세대에 달하고, 왕숙지구 사업권을 따낼 경우 20만세대를 훌쩍 넘을 것으로 전망했다.이경우 단번에 4위로 도약할 전망이다.또한 대륜E&S를 통해 이들지역에 가스공급을 하기에 이들 3개업체의 가치 및 시총은 2조원이상으로 증가할 전망이다.
중상위권 집단에너지업체의 공급가구수 증가추세에 대해 업계 관계자는 “적절한 열원시설 확보가 관건이지만 통상 지역난방은 10만세대가 넘으면 규모의 경제 달성이 가능하다는 것이 대체적인 의견”이라고 말했다. 이어 “그동안 빅3와 과도한 격차를 보이던 중위권 사업자가 10만∼20만 세대에 도달하는 등 경쟁력을 갖춰야 국내 집단에너지사업 전체가 균형적으로 발전할 수 있을 것”이라고 평가했다.

4.대륜 E&S, 종합에너지 기업 도약
한진중공업홀딩스 100%자회사인 대륜 E&S는 도시가스 공급은 물론이고 집단에너지, 태양광 등 신재생에너지 분야로 사업을 확대하며 종합에너지 기업으로 도약하고 있다.별내에너지 대륜발전에서 생산된 전기는 전기차충전에 사용되고 도시가스는 정제하여 수소를 생산하여 공급한다.한진중공업그룹은 2005년 한진그룹에서 분리해 출범, 2006년 대륜E&S를 계열사로 편입바 있다. 대륜E&S는 보급률이 높은 수도권 도시가스사들이 성장 정체기를 겪는 상황에서 집단에너지사업에서 그룹의 새로운 성장 동력을 찾기 시작했다. 우선 2008년 1월 양주 옥정& #8228;회천지구 집단에너지 공급사업자로 선정됐으며 2009년 12월 대륜발전을 설립했다. 약 7200억원을 투자해 건설한 대륜발전 열병합발전소는 지난 2104년 4월 첫 상업운전을 개시했다.대륜발전은 양주 옥정지구 및 회천지구에 집단에너지 사업허가를 받아 전력생산을 시작으로 편리하고 쾌적한 지역냉난방을 공급하기 위해 노력하고 있다. 총 발전설비용량 550MW, 공급세대 3만1312호(2018년 11월말 기준), 주요 설비로는 가스터빈 2기와 스팀터빈 1기, 그리고 배열회수보일러 및 열전용보일러 등으로 구성돼 있다.생산된 전기는 한국전력거래소를 통해 역송 판매되며 생산된 열은 양주 옥정 및 회천지구에 공급된다.마찬가지로 대륜E&S 계열사 중 하나인 별내에너지는 2009년 남양주 별내 택지개발지구에 집단에너지사업 허가를 받았고, 2012년 5월 열병합발전소를 준공했다.총 설비용량 130MW로서 생산된 열은 별내지구 및 인근 택지지구 4만3762호(2018년 11월말 기준)에 공급된다. 역시 전기는 전력거래소에 판매해 수도권 전력난 해소 및 국가에너지절감에 기여하고 있다.또한 양주 열병합발전소와 열연계를 구축해 보다 효율적인 열공급을 통해 대기환경개선 및 에너지서비스를 확대하고 있다.
이제 한진중공업홀딩스->대륜e&s->별내에너지 대륜발전 등으로 만들어버렸다.즉 한진중공업이 없다고 생각하고 이미 대주주가 새로운 구조를 만들어 에너지그룹으로 성장하는 성장모델을 완성시킨 것이다.그리고 작년 영업이익,순이익났고 올해는 작년비 3배이상 이익규모가 커진 실적이 나올전망이다.

5.목표주가 6만5천800원 (2006.12에 6만5천800했고 다시 이가격을 돌파하고 향후 18만원간다)
1. 회사 소개
한진중공업홀딩스 - 지주회사
자회사 한일레저 - 여주에 있는 골프장
자회사 대륜E&S - 의정부에 있는 도시가스 회사
손회사 대륜발전 - 양주에 있는 열, 전기, 냉방을 생산하는 집단에너지 회사
손회사 별내에너지 - 남양주에 있는 열, 전기, 냉방을 생산하는 집단에너지 회사
2. 실적 개선
- 집단에너지사업을 하고 있는 별내,대륜발전의 영업이익과 순이익이 2019년 정책변화 이후부터 빠르게 개선되고 있음.
- 집단에너지사업 20년 반기 영업이익 222억, 순이익 57억 실현. 20.2/4분기 실적은 코로나로 경제가 위축된 상황과 비수기임을 감안할 때 우수한 실적. 특히 도시가스초과이익공유제 시행시 폭발적인 실적 나온다.
3. 자산 가치
- 현재 자본총액이 3690억에 주당가치가 13500원 정도이나,공사부담금 1860억은 부채가 아니므로 제거하면 자본총액 5500억, 주당가치는 18600원.
- 두산중공업의 홍천CC 27홀 매각가격 1850억.
이를 한일레저 여주CC 36홀에 적용하면, 2450억.
- 장부가 450억이므로 2000억 정도의 자산이 증가. 자본총계는 7500억. 주당가치는 25400원.
- 위의 경우처럼, 자회사들의 가치를 원가법이 아닌 시가법으로 계산하면 자본총계가 3.6조원대 수준.
3.6조원이면 주당가치는 12만원임.
5. 현금흐름
- ‘영업활동 현금흐름’과 ‘영업에서 창출된 현금’이 빠르게 개선되고 있음.
6. 대륜E&S 상장 혹은 흡수합병
- 대륜E&S 상장은 오래된 이슈. 그동안 실적이 부진하여 적극 추진을 못했으나, 2017년이후 실적개선되어 상장 혹은 한진중공업홀딩스와 합병도 가능하다.
- 100% 지분을 보유하고 있는 한진홀의 부채해소에 도움.상장 혹은 흡수합병이 올해내에 추진한다
7. LNG 확대
- 21세기는 LNG 시대. LNG는 수소경제의 기반이며 21세기 청정연료로 각광받고 있음.
전 세계 수소경제 붐이 가스업계에 큰 기회가 될 것이라는 국제가스연맹의 보고서가 나와있음
수소전기차와 수소연료의 확대는 세계적인 추세임.
LNG의 성분인 메탄(CH4)에서 탄소(C)를 분리하여 수소를 대량생산 할 수 있음.
- LNG가 무연탄 보다 가격이 낮아지므로 원가경쟁력이 강화되고 있음.(20. 8. 6)
LNG 가격의 낮아지면서 석유, 석탄발전소 보다
친환경에너지인 LNG 집단에너지사업이 더욱 확대될 전망.
- 여름과 겨울, 전력 피크기간 LNG 냉난방을 확대하기 위해 각종 정책 시행.(20. 7. 23)
- 환경문제로 인해 석탄, 석유 소비를 줄이고 LNG 확대정책을 다양하게 개발하고 있으므로
LNG 관련 산업은 신성장산업.
8. 안정성과 성장성
- 대륜E&S 도시가스 사업은 매년 안정적으로 300억 정도의 영업이익이 발생.
대륜발전과 별내에너지 집단에너지 사업은 2017년부터 빠른 속도로 영업이익이 개선되고 있음
- 도시가스와 집단에너지사업은 독점사업이자 기반산업이므로,
코로나 사태로 위축된 세계경기와 관계없이 안정성과 성장성을 유지.
- 현재 도시가스업체 중 유일하게 집단에너지사업을 하고 수익이 나는 상장회사는 한진홀 뿐.
- 한진홀이 흑자인 이유는 지역의 인구밀집 정도, 발전설비의 규모,
별내와 대륜이 열연계를 구축해 보다 효율적인 열공급을 할 수 있기 때문.
- 양주 옥정,회천지구(6.3만 가구) 분양과 입주가 진행 중.
- 남양주 왕숙지구(6.6만 가구) 신도시 사업은 2021년부터 분양계획.
- 한진홀 자,손회사는 이 지역에 도시가스와 집단에너지사업을 하므로 매출이 크게 증가할 것임.
9. 전망
- 적자에서 흑자로 전환, 성장성을 감안하면 주가는 25,000원이 되어야 하나,
보수적인 주가흐름을 감안하여, 올해 25,000, 내년 68,000, 내후년까지 180,000원 정도를 예상.
- 실적개선이 확연하고 앞으로도 실적이 계속 더 나아질 것이므로 폭등의 여지도 있음.
- 3년 후를 예상한다면, 부채가 줄고 감가상각비가 감소하며 이익이 늘어나는 구조에서,
자본이 6000억 정도로 늘 것이며, 자본총계는 1.6조원, 자사주를 뺀 주당 가치는 12만원에 이름.
10. 요약
- LNG 시장을 바탕으로 한 수소경제의 확대.
- LNG 단가 하락과 집단에너지사업의 성장성.
- 부채감소로 인한 금융비용 감소와 우수한 현금흐름.
- 옥정,회천과 왕숙지구의 신도시 사업과 고배당 가능성.
- 대륜E&S 상장과 아울러 원가법에서 시가법으로 회계 변화.
11. 결론
- 한번 상승시 5배이상 바로 돌파할 종목.그만큼 초저평가로 실제bps는12만4천원대로 pbr 0.034의 주가(업종평균pbr은 0.7배임 따라서 23배 상승여력)
- 흑자인 지금의 주가는, 한진중공업과 집단에너지사업의 대규모 적자 때 보다도 더 떨어진 상태.
- 이제 개미를 떨어내는 시간 끝났고 이제 대세상승가니 내후년까지 18만원대 상승나온다.