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3Q18 Review: 다가올 수출회복, 멀어진 배당증가 - 메리츠종금증권
뙈지뙈지
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>>최근 수출데이터를 확인하며 낮아진 눈높이에 충족하는 실적을 기록
-3Q18 실적은 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 7.0%, 5.3% 하회했지만 최근 수출데이터를 확인하며 낮아진 눈높이에는 충족하는 실적을 기록했다.
-특히 수출 담배의 경우 3Q18 중동 向 수출 수량이 중단되었지만 현지 판매는 순항 중이며 출고 지연이슈가 대부분 환율에 기인한다는 점에서 19년 수출회복에 대한 기대감을 갖기엔 충분해 보였다.
-3Q18 연결기준 실적은 매출액 11,818억원(-7.6% YoY), 영업이익 3,593억원(-14.8% YoY)을 기록했다.
-회계처리 변경에 따라 ASP가 다소 하락한 듯 보였으나 전년비 소폭 상승세는 이어갔고 면세점 비중은 5~6%대로 안정화 되었다.
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