한국제지
세하-한국제지와 합병후???코멘트1
삼미네
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한국제지와 세하 합병후????
세하와 한국제지 합병 이후 어떻게 될까요?
1. 해성산업이 세하 인수후 장기간 저가이고 액면가(1000원) 이하일 때도 있지만,
예전에 해성산업 폭등 사례처럼 저가주인 세하로 뭔가 일을 꾸미고 있을 것 같은 생각.
-2020년 5월 : 해성산업(부동산 재벌)이 한국제지 흡수(한국제지는 소멸)
-2020년 5월 : 해성산업이 세하 인수(2,597원/주, 71.64%)
-2020년 7월 : 세하 357억 유상증자(1,275원/주, 채무상환 목적)
-2023년 5월 : 세하와 물적 분할한 한국제지 2023년 8월 합병 예정 발표(세하 존속)
합병 일정 : 합병일(8월 1일), 신주상장일(8월 8일)
합병후 세하의 최대주주 지분 = 85.09%(현재 50.73%)
합병 비율 = 세하 : 한국제지 = 1 : 1.3261524
(세하(액면가1000원)의 자산가치(1760원/주):한국제지(액면가500원)의 본질가치(2333원/주))
액면가 | 자본금(억) | 매출(억) | 순익(억) | 시총(억) | |
세하 | 1,000원 | 576 | 2,273 | 23 | 770 |
한국제지 | 500원 | 500 | 6,843 | 130 | 2,333 |
합병후 | 1,000원 | 1,076 | 9,000 | 150 | 3,100 |
-한국제지가 전주페이퍼 인수 시도 뉴스 있음(인수할 경우 세하의 매출은 1조 이상)
2. 세하는 나름대로 흑자를 내고 있고 매출도 늘어나는 추세에 있음.
-현재가 1,340원, 매출 2,273억, 시총 798억, 영업익 35억 순익 22.6억
-EPS=39원(PER=28.6), BPS=1,760원(PBR=0.64)
3. 합병전후 세하의 주가 흐름 예상
1) 합병기일(8월1일) 전까지는 낮은 주가 유지
주가가 1760원 이상이면 한국제지의 합병비율이 높아짐(대주주에 불리함)
주가를 낮게 유지하여 반대자에게 주식매수청구권 행사하여 매집(매수가 1,208원)
2) 합병완료(8월 8일) 후에는 주가를 띄울 것임
액면가 1,000원인 주식이 1,345원만 할까?(매출이 1조에 육박하는데?)
전주페이퍼(매출 6,656억, 2022년, 인수 예상가 8,000억)를 인수한다면 매출 1.5조
전문가방송
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