극단적인 저평가 기업

◆삼성,SK하이닉스 76조투자임박-최대수혜주!!

삼성과 SK하이닉스의 대규모 반도체 증설라인이 가시화 되면서 최대수혜주 찾기가 증권가의 최대 관심사로 떠오르고있다.
이중 삼성과 하이닉스에 반도체·디스플레이 클린룸에 하이테크 설비분야 독점적 공급업체 세보엠이씨가 최대수혜를 누릴것이라는 분석이다.

실제로 세보엠이씨는 2017년 삼성,하이닉스,LG등 글로벌대기업에 반도체·디스플레이 클린룸 배관·덕트를 포함한 하이테크설비 사업과 냉난방 배관, 공조설비나 소방,일반설비,LNG관로에 공급하는 플랜트사업등으로 년매출 6000억원대를 올리는 중견기업으로 급성장하고있다.

세보엠이씨는 삼성과 하이닉스의 자회사로 보아도 무방할정도로 거의 독점적이다.
실제로 반도체공장 건설비용중 건물과 설비투자에 들어가는 비용은 거의 절반이상을 차지한다.
따라서 세보엠이씨는 앞으로 수년동안 수주걱정은 없을것으로 보인다.

세보엠이씨는 크게4개 사업부를 운영하고있다.
냉난방 배관, 공조설비나 덕트, 소방설비를 제조하고 있다. 반도체·디스플레이 클린룸에 배관·덕트를 공급하는 하이테크설비 사업부, 오피스·주상 복합·대형마트 등에 공급하는 일반설비 사업부, 전국의 LNG관로에 공급하는 플랜트 사업부, 해외 기계설비와 플랜트 설비를 공급하는 해외 사업부로구분된다.

현재 국내 기계설비분야와 반도체라인 설비분야 시공능력순위는 1위이다.
올해 1분기 매출1800억원 영업이익150억원의 실적을 기록하며 1분기 영업이익이 작년실적의 50%를 넘는 고속성장을 이어가고있다.

하지만 현재 시장에서는 잘알려지지않은 탓으로 싯가총액이 1200억원대 수준으로 완전 저평가상태에 머무르고 있다. 이는 2016년 실적대비 주가에도 미치지 못하는 바닥권의 수준이다.
한때는 대북수혜주로 분류돼 주가상승이 있었으나 현재는 예전주가에 머무르고있는 실정이다.
경영상태도 탄탄해 부채비율80%에 유보율도 3000%에 이르는 현금유동성을 보유하고 있다.
앞으로 관심있게 지켜보며 중장기투자에 적합한 기업으로 강력추천한다.

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◆세보엠이씨, 실적대비 철저히 저평가된 대북정책 최대수혜기업!!


국내 기계설비분야 시공능력순위 1위 업체인 세보엠이씨가 원산경제특구 개발에 필요한 시공 경험을 모두 갖춘 데다 실적 대비 저평가 상태라는 점에서 주목받고 있다.

금융투자업계에 따르면 앞으로 남북 경제협력을 확대하는 과정에서 급부상할 북한 핵심 지역은 원산에서 금강산을 잇는 국제관광지대가 될 것으로 봤다.

유승민 북한투자전략팀장은 “앞으로 북한이 체제 안정을 위해 특구와 개발구 중심으로 개발할 것”이며 “김정은 북한 국무위원장 고향이자 유일하게 별도의 특별법으로 보호받고 있는 원산이 랜드마크로 개발될 가능성이 크다”고 전망했다.

원산 개발을 위해 전력, 항만, 철도, 물류 등 인프라 투자를 우선적으로 진행할 것으로 보인다.
인프라 개발에 참여하는 민간기업을 지원할 특수은행, 즉 ‘원산개발협력은행’ 설립도 필요하다 고 유 팀장은 강조했다.

개발협력은행과 북한정부, 국내 전략적 투자자가 각종 사업에 지분을 투자하고, 국내은행과 증권사 등 금융기관이 추가로 자금을 대출하면 각종 개발사업을 추진할 자금은 마련할 것으로 기대했다.

원산-금강산 국제관광지대 초기투하자본은 대략 20조원 내외로 추정했다. 원산은 김정은 위원장이 제2의 평양으로 건설할 의지를 갖고 있고 과거 일본을 오가는 여객선이 드나들던 곳으로 외국인 왕래가 잦았던 지역이다. 명사십리, 송도원 해수욕장 등 670여개 명소와 인접한 지역이라는 점에서 관광지대로 개발하는 데 적합한 지역으로 꼽힌다.

항만, 철도, 발전·송전 시설, 도로, 통신시설, 병원 등 인프라를 구축하고 관광객을 위한 호텔과 공연시설도 갖춰나가면 특구가 활성화될 수 있다. 아울러 백화점, 마트, 영화관, 식료품·맥주공장, 물류센터 등도 계획 안에 포함할 것으로 보인다.

북한 원산지구개발총회사가 지난 2015년 발송한 원산-금강산 국제관광지대 투자 안내서를 보면 원산에서 개발 가능한 소매 유통 및 문화 시설로 백화점, 쇼핑 거리, 문화 시설 등을 제시했다.
관광분야 전략적 투자자는 금강산, 카지노, 호텔·리조트 영역을 중심으로 수익창출이 가능할 것으로 기대했다.

원산 개발에 대한 기대감이 커지면서 국내 증시에서 금강산에 골프장을 가진 아난티와 기계설비 업체 세보엠이씨가 주목받고 있다.
특히 세보엠이씨는 오피스, 아파트·주상복합 등 주거시설, 유통 및 교통·문화·제조 시설 등 다양한 분야에서 시공 경험을 갖추고 있다는 점에서 수혜를 볼 것으로 기대했다.

일반 건설을 비롯해 하이테크, 플랜트 설비에 고루 강점을 가진 세보엠이씨가 앞으로 경협 진행시 주거시설 및 오피스 건설, 인프라 구축 등에서 다양한 수익 창출 기회를 확보할 것”이라고 설명 했다.
아울러 “올 1분기 실적이 좋아 최근 주가가 상승했다”면서도 “밸류에이션 매력도 확보했다”고 강조했다.

신세계 백화점과 이마트, 홈플러스, 코스트코 등 공사에 참여했다. 세보엠이씨는 국내외 인프라 산업의 근간이 되는 발전설비와 정유공장 및 화학공장 등의 산업설비, 그리고 21세기 가장 중요한 화두인 친환경설비, 관로설비 등의 기계, 배관, 철골의 제작·설치공사를 수행했다.

게다가 국내외 석탄화력, 복합화력, 원자력의 HRSG, 스팀터빈 등의 기기설치공사와 주 증기배관 등의 주요 배관제작 설치·철골 공사 경험도 많다.

특히 국내 가스저장시설, 가스수송관 및 지역난방 시스템의 열공급 수송관 등 배관을 설치하는 데 토목, 기계설비 공사를 진행했다는 점에서 북한과 러시아를 잇는 가스관 공사에도 기회를 찾을 것으로 보인다.공항과 터미널 등 국가 기간시설과 다양한 문화시설 공사에 참여해 외국인 관광객에게 해당 도시 이미지를 개선하는 데 기여했다.

세보엠이씨는 2017년 실적 매출6000억원,영업이익291억원으로 사상최실적을 올리며 이분야 독보적 1위기업으로 자리 메김하고 있으며 2018년 1분기에만 매출1800억원 영업이익150억원을 올리며 올해 매출 6500억원 영업이익 400억원의 예상실적을 뛰어넘을 것으로 보인다.

세보엠이씨의 주요 고객사는 삼성디스플레이, SK하이닉스,LG 등 대기업으로 이기업들의 계열사라고 보아도 무방하다.
이들 고객사 설비 증설은 앞으로 계속 증가할 것으로 예상되며 하이테크 설비 부문이 수주 총액 기준 절반 이상을 차지하고 있어 성장 동력을 유지할 것으로 전망된다.

특히 남북경협 최대 수혜 산업인 건설 업종에 대한 투자 열기가 이어지고 있으며 건설 수요 증대는 설비 수요 증라로 이어진다

일반 건설을 비롯해 하이테크, 플랜트 설비에 고루 강점을 가진 세보엠이씨가 앞으로 경협 진행시 주거시설 및 오피스 건설, 인프라 구축 등에서 다양한 수익 창출 기회를 확보할 것으로 기대된다.

한국건설산업연구원에 따르면 북한 인프라 개발에 10년간 270조원이 필요할 것으로 전망했다.
금융위원회는 북한 인프라 개발 비용을 150조원으로 추산했다.
재계 안팎에선 블룸버그가 예측한 것처럼 북한이 ‘삼성전자의 뒷마당’이 될 날이 머지않았다는 낙관론이 빠르게 번지고 있다.

앞서 블룸버그는 지난달 삼성전자와 같은 한국 기업들이 투자처를 북한으로 기꺼이 옮길 것으로 전망했다.

개성공단 북한 근로자 임금을 기준으로 북한 임금이 베트남 등 다른 나라에 비해 낮아서다.
모건스탠리에 따르면 제조업체 기준으로 단위 시간당 임금은 캄보디아 0.7달러, 북한 1.1달러, 베트남 1.3달러, 멕시코 2.3달러, 한국 18.7달러다.

20여년 전에도 삼성전자와 LG전자가 평양에서 TV를 생산한경험이 있다. 당시 삼성과 LG는 부품을 서해 해로로 운송해 평양까지 공급하고, 공장에서 조립해 다시 배를 통해 국내로 들여왔다.
생산 물량은 연간 약 5만대였다.
따라서 이분야 설비증설의 최대수혜는 고스란히 세보엠이씨가 받을것은 자명한 사실이다.