◐철도태양광,IRA,유럽→상한가

◐철도태양광,IRA,유럽→상한가

◐IRA,CRMA,REPowerEU,UFLPA→상한가

IRA 효과, 태양광이 배터리보다 크다.
미국 인플레이션감축법(IRA)의 진정한 수혜자는 한국 태양광 업계.
산업계는 미국 정책의 혜택을 입은 한국 태양광 기업들이 세계 태양광 시장에서 ‘중국 지배력’을 뒤흔들지 주목.
IRA의 긍정적 효과는 배터리보다 태양광에서 더 높다.
절대적 혜택 규모로 따지면 배터리 업계가 더 많다.
LG에너지솔루션의 예상 세액공제 수령액은 41조4650억(미래가치 기준)으로 한화솔루션(7조7530억)보다 크다.
하지만 기업 규모를 고려해 혜택의 상대적 크기를 계산하면 얘기가 달라진다.
한화솔루션의 시가총액 대비 예상 세액공제액 비중은 97.4%로 LG에너지솔루션(32.9%)을 훌쩍 뛰어넘는다.
우선 태양광 기업은 세제혜택을 받았다는 이유로 제품 가격을 낮추라는 요구를 배터리 기업보다 적게 받는다.
미국 태양광 산업은 약 66%를 수입에 의존.
태양광 제품 판매가격을 수입 가격에 연동하는 구조.
한화솔루션에서 주력하는 가정용 태양광 제품의 주력 소비자는 개인.
반면 배터리 기업의 주요 고객은 완성차 업체.
또한 한국 태양광 기업들은 세액공제 혜택을 다른 기업과 나누지 않아도 된다.
미국에 생산설비를 투자한 한화솔루션과 OCI 모두 단독으로 공장을 건설
각각 7.8조원, 0.7조원에 이르는 세액공제 혜택을 그대로 가져갈 수 있다.
반면 배터리 기업들은 주로 합작 형태로 북미 지역에 투자.
K-배터리 3사(LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI)는 제너럴모터스(GM), 혼다, 스텔란티스, 포드, 현대자동차 등과 손을 잡고 있다.
세계 태양광 시장에서 중국 업체들은 공급의 80% 이상을 차지.
미국 유럽 등에서 에너지 안보에 관심을 기울이면서 ‘비(非)중국산’ 수요는 확대할 전망.
한국 태양광 기업이 폴리실리콘, 웨이퍼, 모듈, 셀에 이르는 공급망을 북미 지역에서 완성한다면 사업 가치는 더 높아질 가능성.
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유럽연합은 오는 2027년까지 러시아산 화석연료 이용을 중단하고 친환경 신재생에너지로 전환할 계획.

2025년까지 태양광 발전 용량을 2배로 늘리고, 신축 건물에는 태양광 패널 설치를 의무화하는 등
태양광 에너지 확대에 중점.

이에 태양광 설치량도 대폭 증가.

미국 인플레이션 감축법(IRA), 리파워EU(REPowerEU) 등으로 미국과 유럽의 풍력, 태양광 시장은
중장기 성장이 예정.

IRA 법안 통과 이후 미국 태양광 산업 협회 등은 미국 태양광 설치량 전망치를 기존 대비 40% 상향.

모듈 가격 강세가 지속되고 웨이퍼 가격, 물류비 등 비용은 점진적으로 하락할 것.

글로벌 시장에서 두각을 나타내는 국내의 풍력, 태양광 업체들에 대한 투자는 단기 주가보다는 해외시장 동향과
비교업체들을 감안해서 보아야.

글로벌 재생에너지 시장의 동향 파악이 느리고, 대형주 위주의 주식 수급이 형성된 국내 주식시장에서
상대적으로 중소형주들인 재생에너지업체들의 주가가 단기적으로 왜곡되는 경우가 많기 때문

재생에너지 수요 커진데다 단가 상승,IRA 수혜 등 호재

러시아와 우크라이나 간 전쟁이 장기화되며 재생에너지의 필요성이 커진 것이 호재.

러시아발 에너지 대란에 재생에너지 필요성이 커진 가운데 미국에서 태양광 모듈 판매 단가가 상승.

미국은 위구르 강제노동 방지법(UFLPA) 발효 이후 태양광 모듈 공급 부족이 지속되며 판가가 지속적으로 상승

미국에 수출하는 국내 태양광 모듈 물량 및 단가는 매월 사상 최대치를 경신 중인데 미국이 UFLPA를 시행한
6월 이후 더욱 강화

미국 인플레이션감축법(IRA) 시행으로 태양광 설치 수요가 급증.

IRA 통과로 투자세액공제(ITC) 혜택이 30%로 상향 조정되면서 태양광 설치 수요가 강세

평균판매단가(ASP) 인상으로 수익성 높은 유럽,미국향 매출이 늘어난 데다 해상 운임 하락 및 생산성 향상으로
원가 절감 등의 효과.

국내 판매량 감소가 예상되지만 수출 물량 확대로 2023년에도 높은 수익성을 유지할 것

고환율 효과도 기대

중국 셀,모듈 업체 대비 영업이익률(OPM)이 높아 주가도 저평가된 상황.

최근 환율 상승과 원자재 가격 상승으로 태양광 모듈 단가가 덩달아 뛰고 있지만, 정책적 수요가 뒷받침하고 있어
태양광주들의 실적에도 당분간 영향이 없을 것이라는 게 전문가들의 분석.

모듈 가격 상승은 상승한 원재료비를 전가한 결과

원가 반영은 견조한 수요의 반증.

'에너지 안보' 태양광발전 관심↑

2023년에도 태양광 발전의 경제성 향상이 수요증가로 이어질 것.

글로벌 탄소중립 달성 및 석탄 및 가스 발전의 발전단가가 상승하면서 타 발전원 대비 저렴한 발전단가로
태양광 발전의 경제성 향상 등이 태양광 수요 증가로 이어질 것으로 예상.

아울러 미국 및 중국시장의 양호한 태양광 수요가 지속될 것으로 예상.

유럽의 경우 가스 가격 상승에 따른 발전단가 급등과 에너지 안보 측면에서 태양광 발전의 중요성 부각 등으로
태양광 수요는 지속적으로 증가할 것으로 기대.