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부산주공

부산주공주주여 읽어보니 정확하다.참조

매쌓기투자자 조회195

1.2022년 1분기실적비교
1)한진중공업홀딩스
자본금1500억원 ,액면가5천원, 시총 1330억원,주가4840원 ,1분기매출4977억원,영업이익210억원,순이익146억원,EPS 551원,회계상BPS15천원.토지 건물의 재평가시 실제BPS는 3만7천원임.PBR 0.12배
작년고점 7850원.항상 7월고점
2)대성산업
자본금2300억원 ,액면가5천원, 시총3270억원,주가6750원 ,1분기매출4588억원,영업이익162억원,순이익85억원,EPS 190원,회계상BPS 1만원,PBR 0.53배
전환사채 200만주 전환가 5천원 전환시 주당순자산 8천원대로 하락.
작년고점 6200원..항상 5월 고점

가스업종엔 12업체가 있다.인천도시가스가 27천원이고 그외10개업체는 5만원이상 대성홀딩스가 30만원이다.오직 한진중홀딩스만 4700원으로 액면가 5천원이하이다.따라서 가스업체 11개의 주주들이여 한진중홀딩스가 신고점을 가야 다른 11개 가스업체도 상승합니다.즉 주도주이기 때문입니다.한진중홀딩스가 오늘 시간외매매에서 4815원 4830원 거래된 것을 보니 내일부터 상한가행진합니다. 알다시피 한진중홀딩스가 한진중공업사태만 없었다면 10만원이상에서 거래될 것입니다.한진중공업을 잃었지만 대신에 대륜발전,별내에너지,대륜씨엔에스의 성장으로 더 좋은 그룹으로 발전하고 있습니다.즐투
"도시가스공급업체는 수소시대에 폭발성장한다.가스업과 발전사는 1분기실적보니 매출등이 폭발적으로 증가했다:화요일부터 6연속상한가로 1차로 15천원직행.가스업과 발전사는 장치산업으로 부채비율이 타업종 대비 높다.보통 300%내외이다.
한진중공업홀딩스주주님이여 액면가 5천원도 안되는 주식 팔아 뭘 매수하겠습니까? 그냥 가져가보세요.단타하다간 놓친다
다른가스주들이 하락해도 한진중홀딩스는 1만3천원이상 상승한다.절대저평가.1분기매출액증가율1위로 앞으로 폭발적 성장하니까.배당을 주고 올해 영업이익 800억원나는데 액면가 5천원도 안되는 주식은 세상에 오직 한진중홀딩스 뿐이다. 작년 5,6,7월 주봉차트를 보면 안다.7월까지 계속 상승해요.
dlek****
2022.05.22. 07:47
최근 삼천리의 따블상승 참조하세요.가스업체 삼천리가 4월초 77천원에서 15만5천원으로 1개월만에 따블상승했다.
도시가스공급업체는 수소시대에 폭발성장한다.1분기실적보니 매출등이 폭발적으로 증가했다:특히 1분기매출액이 60%증가하고 왕숙신도시 선정이 확실하고 액면가5천원도 안되는 한진중공업홀딩스는 화요일부터 6연속상한가로 1차로 15천원직행하고 7월까지 37천원직행합니다.(아랫의 도시가스업체는 액면가5천원기준 한진중공업홀딩스만 빼면 모든주가들이 3만원대이상입니다.증자도 없이 그냥 2008년 65천원에서 하락했으니 바로 돌파합니다)

1.앞으로 도시가스주들은 수소산업이 되어 성장산업이 되었기에 폭발실적나오니 폭발주가상승나온다.도시가스주들의 폭발상승이 테마가 아니라 수소와 관련된 수소산업으로의 전환으로 가스업종 자체가 도약하는 것이다.즉 5년전의 바이오기업들이 작년까지 10배 50배,100배 상승한 것과 같은 모습으로 가는 것이다.지금은 막 시작한 것에 불과하다. 도시가스주들은 지역독점이고 안정적인 수익이 나온다. 지역분할 독점으로 경쟁이 없다.그래서 망하지 않는다.그리고 이제 수소와 관련된 발전,배관,한진중공업홀딩스의 세계최초모바일시스템 등 여러신사업을 하면서 폭발성장하고 있다.아랫의 1분기 실적을 보면 가스공급업체의 매출액이 최고 60% 최저15%으로 모든기업들이 증가했다.
유럽연합(EU)이 지난해 7월 2030년까지 탄소 배출을 1990년 대비 40% 이상 감축에서 55% 이상 감축으로 목표를 상향하고, 2050년까지 유럽을 지구상 최초의 탄소중립 권역으로 만든다는 정책 패키지 '핏 포 55(Fit for 55)'를 발표했다. 이를 실행하기 위한 탄소국경조정제도(CBAM) 도입 입법, 자금 지원 제한 등을 통해 국가 간 탄소배출권 거래를 촉진하고 에너지 패러다임 변화에 촉매 역할을 하고 있다.또한 국제사회는 지난해 11월 197개 당사국으로 구성된 제26차 유엔기후변화협약 당사국총회(COP26)를 통해 화석연료 축소, 국제 탄소시장 도입, 기후변화 목표 강화를 주요 내용으로 하는 '글래스고 기후 합의'를 타결했다. 미·중 갈등이 고조된 상황에서 양국이 '기후 대응 강화를 위한 미·중 글래스고 공동 선언'을 발표해 세계를 놀라게 했다. 이는 국가 간 갈등과 실질적 차이에도 불구하고 탄소중립이 국제사회에서 거스를 수 없는 흐름이자 합의임을 보여주는 것으로 평가된다.이를 위해 △구체적인 탄소중립 실행 계획 마련 및 그린수소 조기 도입 실현 △액화천연가스(LNG) 냉열·해외 GTP(Gas to Power) 등 에너지 신사업 확대 및 신규 비즈니스 모델 개발 등 가스산업은 성장주로 변화를 하고 있다.따라서 앞으로 신성장산업으로 폭발적인 실적이 나올 전망이다

2.도시가스공급업체의 2022년 1분기실적비교(소매업체9,도매업체3)
1)도시가스소매공급업체
한진중공업홀딩스:시총1380억원,1분기매출액4977억원,1분기영업이익210억원,순이익146억원:액면가5천원,주가4700원,주당순자산1만3천원.자산재평가를 할 경우 실제bps는 3만7천원대,pbr0.1배,도시가스공급과 발전사업,배관 등 영위.작년1분기매출3100억원에서 4977억원으로 60%이상 매출증가!. 작년7월 7850원에서 하락.2008년65천원에서 증자없이 그냥 하락함.작년13년만에 배당실시.
삼천리:시총6306억원,1분기매출액1조400억원,1분기영업이익870억원,순이익650억원:액면가5천원,주가15만5500원,주당순자산40만원(작년 자산재평가실시),pbr0.33배.오직 도시가스업와 발전사업 영위.매출20%증가
서울가스:시총9875억원,1분기매출액6천500억원,1분기영업이익240억원,순이익230억원:액면가5천원,주가19만7500원,주당순자산26만원(작년 자산재평가실시),pbr0.75배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출15%증가
지에스이:시총1850억원,1분기매출액570억원,1분기영업이익44억원,순이익40억원:액면가500원,주가6170원,주당순자산2800원 ,pbr2.22배.발전사업부문 없음
대성에너지:시총3946억원,1분기매출액3천418억원,1분기영업이익160억원,순이익119억원:액면가1천원,주가1만4350원,주당순자산1만1800원(작년 자산재평가실시),pbr1.2배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출20%증가
인천도시가스:시총1194억원,1분기매출액2천2291억원,1분기영업이익59억원,순이익60억원:액면가5천원,주가2만7300원,주당순자산4만6천원(작년 자산재평가실시),pbr0.6배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출18%증가
대성홀딩스:시총9782억원,1분기매출액4천100억원,1분기영업이익210억원,순이익190억원:액면가1천원,주가6만800원,주당순자산2만9천원(작년 자산재평가실시),pbr2.1배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출21%증가
예스코홀딩스:시총2200억원,1분기매출액5천억원,1분기영업이익110억원,순이익67억원:액면가5천원,주가3만6400원,주당순자산9만원(작년 자산재평가실시),pbr0.4배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출16%증가
경동도시가스:시총1450억원,1분기매출액6천억원,1분기영업이익170억원,순이익140억원:액면가2천500원,주가2만4600원,주당순자산6만원(작년 자산재평가실시),pbr0.4배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출40%증가
2)도시가스도매업체
e1:시총3457억원,1분기매출액13조9천억원,1분기영업이익9100억원,순이익7300억원:액면가5천원,주가4만3500원,주당순자산10만원,pbr0.4배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출40%증가
한국가스공사:시총4조156억원,1분기매출액5천억원,1분기영업이익110억원,순이익67억원:액면가5천원,주가3만6400원,주당순자산9만원(작년 자산재평가실시),pbr0.4배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출50%증가
sk가스:시총1조1600억원,1분기매출액2조3천억원,1분기영업이익 1천억원,순이익1400억원:액면가5천원,주가12만6500원,주당순자산23만원(작년 자산재평가실시),pbr0.56배.오직 도시가스업만 발전사업부문이 없음.매출50%증가

3.한진중홀딩스가 6연속상한가 등으로 7월에 37천원가는 이유? 주식은 소문에 사서 뉴스에 팔아라" 격언이 있다
6월에 선정발표되기 전에 한진중공업홀딩스의 주가는 37천원은 돌파해 있다.
한진중공업홀딩스의 자회사 별내에너지는 왕숙 인근인 별내신도시, 다산신도시, 갈매지구 등에서 지역난방을 공급 중으로 열연계 측면에서 유리하다는 평가다. 6월에 선정발표.선정되면 주가는 7월에 37천원대 돌파하고 3년내에 서울가스 19만원,대구의 도시가스업체 대성홀딩스 31만원을 돌파한다.
[e대한경제=김진후 기자] 3기 신도시 중 가장 큰 규모인 남양주 왕숙지구에 들어설 집단에너지시설 사업자 선정 절차가 막이 오르면서 사업허가 신청에 나선 업체들에 관심이 모인다.
4일 관련업계에 따르면 남양주 왕숙 공공주택지구 집단에너지사업 에는 사업허가를 신청할 것으로 관측된다.
일단 지난달 28일 한국남동발전 컨소시엄을 시작으로 한국동서발전 컨소시엄이 지난주 중 사업허가 신청을 마쳤고 나래에너지서비스도 신청을 검토 중인 것으로 알려졌다.
에너지 업계 관계자는 “이 사업은 당초 지난해 10월 마감될 예정이었지만 약 6개월이 미뤄진 상황”이라면서 “신청 시점에 설계서 완성본도 첨부해야 하기 때문에 현재 검토 중인 업체들도 대부분 설계를 마치고 마무리 문서 작업을 진행 중일 것”이라고 말했다.
산업통상자원부는 사업허가 대상자 선정기준에 따라 최초 접수일(28일)로부터 30일간 추가 사업자 신청이 있을 경우 평가위원회를 구성해 각 컨소시엄이 제출한 계획안의 사업성을 비교 분석한다. 신청이 없을 경우 단독 평가를 진행한다. 산업부 관계자는 “각 사업계획서에 대해 기술심사 후 한국에너지공단 위원을 주축으로 구성한 평가위원회가 사업 적합성을 평가할 것”이라며 “평가는 6월에 종료될 예정이지만 이후 사업자 선정 일정은 아직 유동적”이라고 말했다.
사업자 선정은 지난달 8일 산업부가 왕숙공공주택지구와 왕숙2공공주택지구를 통합해 집단에너지 공급대상지역으로 공고하면서 급물살을 타기 시작했다. 작년 하반기 최초 지구 선정에 이어 12월 왕숙지구·왕숙2지구 통합절차를 밟았고 작년 들어 지구 동시 공급으로 순회했다.
두 지구의 집단에너지 공급대상 가구수는 총 6만7000가구, 인구수로는 15만8000명 규모다. 비슷한 시기 조성되는 별내신도시(7만2000명), 위례신도시(10만명), 미사강변도시(9만5000명) 대비 많은 인구다. 따라서 왕숙·왕숙2지구에는 다른 곳보다 설비용량이 큰 500㎿ 이상의 열병합발전소가 들어설 것으로 보인다.
사업 참여가 점쳐지는 기업들은 왕숙신도시가 집단에너지 공급지역으로 지정되기 이전부터 협의체를 구성하는 등 적극성을 드러냈다.
한국동서발전은 지난 2020년 11월 서울에너지공단과 집단에너지사업 공동추진 및 그린뉴딜사업 협력을 위한 업무협약을 체결했다. 에너지공단은 공단이 운영 중인 노원열병합발전소, 양주열병합발전소와 이번 왕숙지구 사업을 연계한 에너지 네트워크를 구성하고 미활용열 최소화, 에너지 절감, 온실가스배출 저감 등에 나선다는 구상이다.
한국남동발전도 작년 2월 한진중공업홀딩스 손자회사 별내에너지와 왕숙신도시 집단에너지 공동개발협약을 체결했다. 남동발전은 발전소 건설·운영을 맡고 별내에너지는 지역난방 공급자로 나서는 동시에 상호 투자 협력, 친환경 집단에너지사업 모델 공유 등에 나선다. 별내에너지는 왕숙 인근인 별내신도시, 다산신도시, 갈매지구 등에서 지역난방을 공급 중으로 열연계 측면에서 유리하다는 평가다".
--->작년 배당을 실시했고 액면가5천원이 안되는가? 기가막힌다.2009년 65천원은 고사하고 어찌 액면가 5천원도 안되는가? 배당도 주는데.. 주봉,월봉차트를 비교하고 시총,순이익,pbr을 비교하면 어떤기업이 저평가인지 안다.한진중공업홀딩스는 액면가 5천원인데 주가는 액면가 5천원도 안된다. 주식의 주가는 순이익과 시총에 비례한다.단기적으로는 키움의 단타로 주가가 크게 상승, 하락하지만 1개월,2개월,3개월 지나보면 정상으로 돌아온다.그래서 순이익과 시총은 주가가 비싼지 싼지 아는 바로미터가 된다.

4.주가는 선행한다.즉 호재 나오기전에 주가는 미리 상승한다는 것이다.2024년에 6만원대의 실적이 나오니 주가는 보통 1년을 선행하니 내년 2023년에 2008년의 6만원대을 간다는 것이다.이점을 꼭 명심하세요.삼천리 삼천리,서울가스,대성홀딩스의 주가는 15만원,19만원,31만원한다
한진중공업홀딩스:액면가5천원,주가4795원,주당순자산3만7천원,pbr0.18배(대륜E&S가 제공해 온 900억원에 대한 지급보증 의무가 소멸,손자회사의 자산재평가함으로 2500억원의 특별이익을 반영하여 계상한것임)
2020년:매출액 7천952억원,영업이익504억원,순손실36억원,주당순자산12천700원(대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용으로 400억원 상각)
2021년:매출액 8천880억원,영업이익446억원,순손실75억원,주당순자산21천원(대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용으로 400억원 상각,900억원 부채면제,한일레저의 자산재평가로 BPS증가)
2022년:매출액1조6천억원,영업이익890억원,순이익800억원,주당순자산37천원,(손자회사끼리 합병에 따른 자산재평가,지급보증900억원 해소,에너지 솔루션사업).TP3만7천원.
2023년:매출액2조5천억원,영업이익1820억원,순이익1750억원,주당순자산7만5천원.TP11만5천원(대륜E&s 자산재평가,대륜E&S 우회상장,에너지솔류션사업의 본격화)
2024년:매출3조7천억원 영업이익2800억원 순이익2750억원,주당순자산11만5천원.TP17만원(에너지솔류션사업의 실적폭발 및 왕숙신도시에서 실적)
결론:한진중홀딩스는 2022년6월초에 서울가스의 pbr0.9배 이상 대성홀딩스의 pbr1.8배이하로 거래되어야한다.따라서 주당순자산37천원의 1.5배인 55천원까지 상승한다.따라서 작년고점7850원을 돌파하여 13천원가고 7월에 37천원간다.
내년에 대륜E&S가 자산재평가를 함으로 주당순자산은 7만5천원대가 된다.그후 실적으로 주당순자산11만원대가 되고 그때 주가는 17만원대를 가서 현주가대비 50배를 상승한다
*유가와 액화천연가스(LNG) 가격이 오르면서 한국전력이 발전사에서 사들이는 전력도매가격(SMP)도 200원대까지 치솟았다. 지난 4일 육지 기준 SMP는 킬로와트시(kWh)당 207.73원으로 올해 들어 최고치를 기록했다. SMP가 오르면서 대선 후인 4월부터 줄줄이 오를 전기·도시가스 요금 인상 폭도 더 커질 것이라는 우려가 나오고 있다. 전기 요금은 4월과 10월 두 차례에 걸쳐 10.6%, 도시가스 요금은 올해 3차레 인상을 통해 말까지 16.2% 인상하기로 예고돼 있는데, 이보다 더 오를 수 있다는 의미다.그리고 지난해 영업용 도시가스 판매량은 코로나19로 인한 영업제한 등으로 코로나 이전 수준을 회복하지 못했다.반면 지난해 가정용과 산업용 도시가스 판매량은 코로나 이전 보다 증가했다:도시가스기업들의 실적상승이 나온다:유가 및 천연가스가격이 급등하면 도매상인 한국가스공사가 손실본다.소매상인 도시가스공급기업은 작년에 계약한 가격에 이윤을 붙여서 소비자에게 판매하니 천연가스가격 상승이 호재이다.
*2020년 영업이익500억원났고 2021년 영업이익446억원났는데 순이익 적자와 2021년 2,3분기 적자는 대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용때문(리파이낸싱 수수료 + 리파이낸싱른 현재가치할인차금)이라고 합니다.(리파이낸싱 관련 금융비용을 재작년, 작년1분기,2분기, 3분기에 70억원씩나눠 반영했고 작년으로 끝났기에 2022년부터 800억원이상의 이익이 나온다.특히 지급보증900억원이 해소되어 900억원 발생했는데 아직 미반영함.또한 우리사주는 본전이 5만원대라고 합니다.2007년 6만5천원갈때 증자때 우리사주 주식임)

5.한진중공업홀딩스는 에너지전문그룹으로 재탄생하여 2007년의 6만5천원을 내년에 돌파하여 20배이상상승하고 내후년 17만원간다.왜? 올해말 혹은 내년초에 한진중공업홀딩스가 90%지분 보유한 대륜E&S를 흡수합병(주당순자산7만5천원 부채비율150%)되고 사명은 "한진에너지솔루션"로 변경한다.시총 107조원인 LG에너지솔루션(주가:액면가500원으로 40만500원이니 액면가5천원으로 환산시 4백만원)처럼 성장한다:한진에너지솔루션의 시총은 고작 1330억원대,주가는 액면가5천원으로 4500원이니..너무 저평가이지요
***한진에너지솔루션은 대한항공을 보유한 한진그룹과 아시아나의 모든에너지관련 사업을 하게된다.(이미 작은 아버지조회장과 대한한공의 회장인 조카와 이미 약속:도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 오픈과 ㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 및 판매
가스업종은 수소관련주로 성장산업되어 이제 폭발성장한다:탄소중립이 세계 각국의 정책목표가 된 만큼 탄소중립 이슈를 외면할 수 없다고 보고 있다. 유럽연합(EU)이 2030년까지 온실가스 배출량을 1990년 대비 55% 이상 줄이겠다는 목표를 세우고 탄소국경조정제도(CBAM)를 도입하는 등 국제사회에서 탄소중립은 거스를 수 없는 흐름이라는 판단이다.이에 천연가스에서 수소를 생산하는 것이 글로벌대세이다.
한국에너지기술연구원은 순도 99.99%의 수소를 저렴하게(기존보다 1/3 가격) 생산할 수 있는 '고순도 수소생산유닛' 기술을 개발했다고 10일 밝혔다. 이 기술은 물이 아닌 천연가스에서 수소를 분리해 생산하는 것으로, 도시가스 파이프라인에 연결만 하면 되기 때문에 도심지 인근에도 설치가 가능하다.향후 수소경제시대로 바뀌면 일반가정에 기존도시가스공급망으로 수소를 공급하게 된다:가스업종은 이제 성장산업이니 가스관련기업은 성장한다
가스,전기,열온방사업을 하는 에너지업종엔 13개 기업이 있는데 최고 비싼 기업은 대성홀딩스로 31만원대이고 대부분 10만원대이고 경동도시가스가 31천원대,인천가스가 29천700원이다.대부분 pbr0.9배이상으로 거래된다.이업종은 지역독점으로 한국가스공사가 도매급으로 팔면 사서 일정이윤을 붙여서 소비자에게 파는 것이다.한마디로 대외변수에 큰 영향없이 안정적인 수익을 거둔다.그리고 지역독점이니 망할 이유가 없고 넓은지역을 확보한 곳이 더 많은 수익을 거둔다.(가스가격이 급등하면 한국가스공사가 손해보는 것이니 가스공급업체는 아무런 영향이 없고 가격급등시 전년에 약속한 가격으로 사오니 대호재이다)서울북부와 경기도 북부를 담당하는 한진중홀딩스는 최근 다산신도시와 남양주에 아파트가 집중들어서면서 공급세대가 2배이상 늘어났고 특히 남양주 왕숙신도시도 공급하게 될것임으로 공급세대가 비약적으로 증가하게 된다.4년전 한진중공업 부도로 어려움이 있었지만 지금은 완전히 해소되어 에너지그룹으로 재도약을 하고 있다.따라서 역사상고점인 65천원을 갈 것이고 19만2천원의 서울도시가스처럼 갈것이다.올해 4월에 가스소비자가격을 올린다고 고시하여 실적 좋아지고 특히 매년 1분기는 겨울로 최고의 실적이 나온다.그래서 주가는 항상 2월부터 5월까지 최소 2배이상 상승한다.올해는 강추위로 가스소비가 늘어나서 올해1분기는 사상최대의 실적이 나올 전망이다.
*가스공급업체는 장치산업이라 대부분 부채비율이 300%입니다 한진중홀딩스는 290%입니다. 19만원하는 서울가스도 부채비율이 90%입니다.거래량이 바닥인것은 현재주가가 바닥이라는 것임 작년7850원에 엄청나게 하락함..부채비율도 올해 180%,내년130%로 줄어들고(대륜e&s흡수합병) 내후년 80%내로. 그럼 19만원하는 서울가스처럼 20만원가까이 있을 것임.
*한진중공업홀딩스는 에너지전문그룹으로 재탄생하여 2007년의 6만5천원을 내년에 돌파하여 20배이상상승하고 내후년 17만원간다.왜? 올해말 혹은 내년초에 한진중공업홀딩스가 90%지분 보유한 대륜E&S를 흡수합병(주당순자산7만5천원 부채비율150%)되고 사명은 "한진에너지솔루션"로 변경한다.
***한진에너지솔루션은 대한항공을 보유한 한진그룹과 아시아나의 모든에너지관련 사업을 하게된다.(이미 작은 아버지조회장과 대한한공의 회장인 조카와 이미 약속:도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 오픈과 ㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 및 판매
1).한중공업홀딩스의 종속회사는 도시가스공급업(대륜E&S), 골프장사업(한일레저), 발전전기업(대륜발전, 별내에너지) 등의 사업을 영위하고 있음.매출은 도시가스공급업 65.19%, 발전전기업 32.23%, 골프장사업 3.08% 등으로 이루어져 있음.2021년에 매출이 작년비 10%이상 증가 8천500억원대,영업이익 450억원.순이익80억원.작년 2,3분기 적자는 대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용때문(리파이낸싱 수수료 + 리파이낸싱른 현재가치할인차금)이라고 합니다.(리파이낸싱 관련 금융비용을 2분기, 3분기에 이어 4분기까지 70억원씩나눠 반영했고 작년으로 끝났기에 2022년부터 800억원이상의 이익이 나온다.특히 지급보증900억원이 해소되어 900억원 발생했는데 아직 미반영함)
2.한진중공업홀딩스 계열사 대륜E&S가 A급 회사채 신용등급을 확보할 수 있을 지 주목된다. 한국기업평가가 회사채 신용등급에 '긍정적' 아웃룩을 달았다.
그간 두 발전 자회사의 실적 악화와 금융비용 등이 리스크로 작용했다. 최근 두 자회사의 실적이 점차적으로 개선되고 있고, 리파이낸싱으로 지급보증 의무가 소멸되면서 우발채무 리스크도 완화되며 일부 등급 상향 트리거를 충족했다.
◇한진중공업 발전 자회사 떠안으며 우발채무 리스크 증가
신용평가업계에 따르면 한국기업평가는 대륜E&S의 무보증 선순위 회사채 신용등급(BBB+)에 '긍정적' 아웃룩을 부여했다. 단기신용등급은 A3+를 유지했다.
대륜E&S는 서울과 경기 지역을 주요 공급권역으로 하는 도시가스 회사다. 최대주주는 작년 3분기말 기준 지분 88.58%를 보유한 한진중공업홀딩스다. 도시가스 사업은 지역에서 독점적인 시장지위를 법적으로 인정받는 만큼 사업기반이 안정적이다.
한때 대륜E&S의 ICR은 AA-였다. ICR은 주로 부채자본시장(DCM)에서 채권 발행 의지가 있는 기업들이 신용도 확인 차원에서 활용한다. 채무에 대한 보증, 담보, 변제의 우선순위 등과 같은 특성을 고려하지 않고 전반적인 채무상환능력만을 평가한다.
회사채, 기업어음 등 발행자의 특정 채권에 대한 신용등급 결정의 출발점 역할을 한다. 무보증·무담보 선순위 회사채의 경우 통상적으로 ICR과 동일한 등급이 나온다.
대륜 E&S는 한진중공업의 발전 자회사 우발채무를 떠안으며 2018년에 ICR이 BBB+로 한순간에 떨어졌다. A1이던 단기신용등급도 3년간 수 차례에 걸쳐 A3+로 떨어졌다. 한국기업평가는 작년에 발행된 대륜E&S 사모채에 'BBB+, 안정적'을 부여했다.
한진중공업은 2016년 1월 지속적인 영업적자와 자금 부족 심화로 산업은행 등의 채권단이 공동관리에 들어갔다. 2017년 채권단 관리를 받는 과정에서 대륜발전과 별내에너지 지분을 대륜E&S에 넘겼다.
이 과정에서 대륜E&S의 대륜발전에 대한 지분율은 29.2%에서 90.7%로, 별내에너지에 대한 지분율은 50%에서 100%로 증가했다. 지분 인수와 동시에 3069억원을 외부에서 조달해 두 자회사의 재무구조 개선과 우발채무 해소 등에 사용했다.
◇리파이낸싱으로 대출채권 900억 지급보증 의무 소멸
다만 당시 두 자회사 현금흐름이 악화된 상황이라 재무부담이 여전했다. 더불어 대륜E&S가 대륜발전과 별내에너지에 제공하는 지급보증 의무도 부담으로 작용했다. 두 자회사의 대출채권을 기초로 발행된 ABCP(유동화기업어음) 900억원에 대한 지급보증이다.
이자 부담 등으로 우발채무 위험이 있었지만 최근 해소됐다. 작년 6월 대륜발전과 별내에너지는 리파이낸싱을 통해 자금조달 구조를 변경했다. 정확한 구조는 공개되지 않았으나 대륜E&S가 제공해 온 900억원에 대한 지급보증 의무가 소멸된 것으로 알려졌다.
지급보증 의무가 소멸되면서 그간 부담으로 작용한 금융비용이 크게 절감될 것으로 기대된다. 대륜E&S는 연결기준으로 2019년 이후 매년 100억원에 가까운 금융비용을 지급해왔다. 과중한 금융비용으로 두 자회사는 그간 당기순손실을 기록했다. 한때 270억원을 넘겼던 대륜E&S의 순이익도 재작년에 30억원으로 떨어졌다.
두 자회사 실적도 개선되고 있다. 국내외 경기 회복에 따른 전력수요 증가로 매출이 확대되고 개선되고 있다.
양사의 합산 영업이익률은 지난 2016년 (-)에서 현재는 17.5%까지 상승했다.
또 리파이낸싱을 통해 자금조달 구조를 변경함에 따라, 900억원 규모의 지급보증 의무가 소멸되며 이자부담도 줄어들 예정이다.
한기평은 "국내외 경기 회복에 따른 전력수요 증가와 계통한계가격(SMP) 상승, 지속적인 수용가 확충을 통한 열매출 확대 등을 감안할 때, 발전자회사들의 매출은 회복세를 나타낼 것이다"고 전망했다.
이어 "환경급전 도입으로 탄소배출권 판매수익은 점차 감소할 것으로 예상되지만, 안정적인 용량요금 수입, 열판매 기여도 확대, 합병을 통한 운영효율성 제고 등으로 우수한 이익창출력이 유지될 것이다"고 예상했다.
한기평은 올해부터 오는 2023년까지 발전자회사들의 합산 상각전영업이익(EBITDA)이 연평균 942억원 정도가 될 것이라고 내다봤다.
재무안정성에 대해선, "2021넌 작년은 리파이낸싱 전 발생한 금융비용과 조기상환 수수료 부담 등으로 리파이낸싱 효과가 크지 않았다"면서도 "올해 2022부터는 금융비용 절감에 힘입어 점진적인 재무안정성 개선이 가능할 것이다"고 진단했다.
2).2021년에 6월에 별내에너지를 대륜발전으로 흡수합병했다. 합병 비율은 리파이낸싱이 끝난 후 주식 가치 평가 용역을 시행해 정한다. 신규 대주단에게 기존 주주처럼 보유 주식에 대한 근질권을 설정할 계획이다.
대륜발전은 경기 양주 옥정·화천, 의정부 민락지구 등에서 집단에너지 발전 사업을 하는 기업이다. 당초 한진중공업(30.5%)과 대륜E&S(30.5%), 남부발전(19.8%), 포스코건설(19.2%)이 주주로 있었다. 한진중공업이 2014년 포스코건설로부터 지분을 취득한 후 다시 대륜E&S로 넘겼다. 작년 말 기준 대륜E&S가 90.7%, 남부발전이 9.3% 지분을 갖고 있다.
별내에너지는 경기 남양주에 본사를 둔 집단에너지 회사다. 한진중공업과 대륜E&S가 50대 50으로 지분을 보유했었다. 한진중공업이 이를 처분하며 대륜E&S의 100% 자회사로 있다.
5.남동발전-별내에너지, 왕숙신도시 친환경 에너지 협력관계 구축
왕숙신도시에서 매출8천억원,영업이익800억원나온다.
일렉트릭파워 배상훈 기자]한국남동발전(사장 유향열)은 서울리베라호텔에서 별내에너지(사장 전동수)와 공동개발협약을 체결했다.
이번 협약을 계기로 양사는 경기도 남양주 왕숙 신도시가 에너지 자립도시로 조성될 수 있도록 협업체계를 구축했다. 또한 남동발전 기술 역량, 별내에너지 지역난방 기반 등 시너지 효과를 발휘함으로써 사업개발을 위한 발판을 마련했다.
양사는 공동투자협력, 상호교류 강화 등 제반사항을 조율한다. 이어 친환경 집단에너지 사업 상생모델을 공유할 예정이다. 지역사회와 협력을 통한 모범사례로 지역경제 활성화에도 기여할 것으로 예상된다.
유향열 남동발전 사장과 전동수 별내에너지 사장은 “양사가 핵심역량을 바탕으로 유기적 협력을 통해 성공적인 사업개발이 이뤄지길 기대한다”고 말했다.
3).에너지데일리 조남준 기자] ㈜대륜이엔에스(대표이사 전동수)는 비대면이 재차 강조되는 시대에 맞춰 IT 서비스 강화로 고객들의 만족도와 서비스 안전성을 높이기 위해 도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 이달 오픈했다.
가스앱은 도시가스사들이 이용할 수 있는 다양한 유틸리티 서비스들을 통합한 IT 기반 모바일 솔루션 플랫폼으로, ㈜대륜이엔에스는 가스앱을 도입하면서 기존의 자체 모바일 고객센터 운영 시보다 업무의 효율성을 향상시키고, 도시가스 현장 및 콜센터 민원 감소에 따라 비용을 절감하여 하겠다”고 말했다. 또한 가스앱은 유일한 공공요금 할인앱으로서, 가스 요금 납부를 대체하거나 현금화하는 등 다양한 방식으로 사용할 수 있는 캐시 서비스를 제공한다. 사용자는 가스앱의 기본적인 기능들을 이용하거나 추가적인 광고 활동에 참여함으로써 캐시를 적립할 수 있어, 일상생활 속에서 쉽게 가스요금을 할인받아 어려운 시기에 큰 도움이 될 것으로 보인다.
㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 중에 있다. FMS는 도시가스 점검 및 검침 업무 효율을 위해 스마트폰 앱을 지원하며, 결제 편의성 강화를 위해 근거리 무선통신(NFC) 결제, 모바일 서류 전송, AI 계량기 인식, GPS 기반 매니저 최적 경로 안내, 방문 예약 자동 배정 알림 등 업무 생산성 향상을 위한 각종 편의 기능을 제공할 예정이다.

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