대성홀딩스,서울가스 대성에너지 중앙에너비스 등은 작년6월고점 돌파.한진중홀딩스도 작년고점7350원돌파

한진중공업홀딩스주주여 내일 저번주 고점인4600원이상 시작하여 바로 상한가 갈것이다.상한가가더라도 매도는 자제하세요.단타키움이 15만주나 팔아먹었으니 내일 15만주를  매수를 할것이다.하루종일 단타를 하니 거래량도 1백만주 이상 될것이고.하지만 소액주주들이 뭉쳐서 팔지않으면 거래량 3만주내에서 상한가를 가서 상한가잔량100만주 쌓일것이다.9시30분전에 상한가가고 그리고 5연속상한가를 간다.
초보투자자여 가스업종 대성홀딩스,서울가스 대성에너지 중앙에너비스 지에스이 등은 작년6월고점을 돌파했고 작년고점의 2배이상상승했다.한진중홀딩스는 3월에 작년6월고점7350원을 돌파하고 7350원의 2배인 15천원을 간다.그리고 6월까지 37천원을 갈것이다:일봉차트,주봉차트만 보고 비교해도 알것이다.그리고 월봉차트를 보면 2007년 65천원이 보일 것이다.이것도 돌파한다.대성홀딩스 서울가스 등의 월봉차트보면 이미 돌파한것을 알것이다.그래서 한진중공업홀딩스가 내년에 65천원을 간다는 것이다.단타도 좋지만 단타를 하다간 큰 대세상승을 못보고 팔게된다.멀리보고 매매하세요.즐투
주주여 가스업종은 수소시대에 성장산업으로 실적폭발나온다.항상 6월에 고점나오기에 지금은 시작에 불과하다
에너지주식들은 다가오는 수소시대엔 100배 상승하는 제2 바이오주다~~ 가스업종의 고점은 항상 5월말,6월초에 나오니 지금은 시작에 불과하다.6월초까지 가스주들은 평균 최소5배이상 상승한다.
에너지주들이 금요일 크게 하락했지만 도시가스업종은 항상 1분기실적이 제일 좋다.그래서 주가는 2월부터 시작하여 5월말까지 보통 3배이상 상승한다.그것은 1분기실적이 폭발적으로 나오고 4월말 5월에 발표함으로 주가는 이런 호실적으로 5월말,6월초에 고점을 찍는다.따라서 지금은 시작에 불과하다.금요일에 가스주들을 고점에 팔았다고 고점을 찍은 것이 아니다.올해는 강추위와 4월부터 3차례 가스가격인상을 하기에 주가는 10배이상 상승하는 종목들이 나올것이다.그종목은 바로 한진중공업홀딩스이다 5월말에 37천원간다.그외 다른가스주들도 5배이상 상승할것이다.이제 모아가야한다.명심하시기를.가스주들은 꼭지는 5월말,6월초에 나온다.짜가외인의 매매는 무시하고 연기금의 매수를 믿어세요.한진중공업홀딩스를 연기금이 4600원에 18천주 순매수했다!.한진중공업홀딩스는 작년고점7850원을 돌파하여 37천원까지 갑니다.위의 가스종목들 영업이익과 주가를 보세요 한진중공업홀딩스의 영업이익을 보면 경동가스 영업이익120억원인데 주가 3만원대,인천가스 영업이익40억원인데 주가 29천원,삼천리 영업이익860억원인데 주가10만5천원.대성홀딩스 영업이익120억원인데 주가25만원대.그럼 영업이익446억원인 한진중홀딩스는 얼마?5만원대에서 매매되어야한다

(아랫의 15개 종목에서 일봉차트를 보지말고 주봉,월봉,년봉,분기별차트를 꼭 비교해보세요.그럼 15개 종목에서 한진중공업홀딩스가 20배이상 가는 잿팍주식이라는 것을 알게됩니다.참조로 한진중공업홀딩스가 작년고점이 7350원인데 대부분의 가스업종들은 작년고점을 돌파했고 작년고점에서 2배 더 상승한 종목도 있다)
러시아의 우크라이나 침공으로 이제 고에너지시대가 시작되었다.유가 및 천연가스의 가격이 사상최고를 돌파했다.2007년의 에너지가격을 돌파한 것이다 그런데 주가는 그때를 가지 못했다.한진중공업홀딩스는 2007년 6만5천원을 갔다.그래서 이제 한진중공업홀딩스 등 에너지들이 2007년의 가격을 가니 한진중공업홀딩스가 20배 상승하고 17만7천원을 가는 것을 분석해본다.(이제 기술주에서 가치주로 주도주가 교체되었다!)
한진중공업홀딩스 10년만에 현금배당 100원준다:10년만에 배당준다.배당주는 주식의 주가가 액면가 1만원이하는 보지 못했다.보통 2만원이상하더라.배당을 준다는 의미는 기업이 정상화되었다는 증거이다.그리고 실적이 매우 좋아진다는 것이다.과거 몇백억원 영업적자나는 한진중공업홀딩스가 아니다
*한진중공업홀딩스(003480)는 지난해 연결기준 영업이익 446억원,매출액은 8880억원으로 11.7% 증가했다: 영업이익446억원대, 아랫글처럼 380억원상각분(2021년으로 끝) 반영한것이니 실제로 400억원 순이익이다.예상대로 주당순자산 25천원으로 나왔다!
*한진중공업홀딩스의 100%자회사인 한일레저는 작년 연간 영업이익이 71억원을 기록해 전년 대비 42.7% 증가했다고 25일 공시했다.같은 기간 매출액과 순이익은 239억원, 55억원으로 각각 15.8% 35.2% 늘었다

*한진중공업홀딩스 등 도시가스주들의 폭발상승이 테마가 아니라 수소와 관련된 수소산업으로의 전환으로 가스업종 자체가 도약하는 것이다.즉 5년전의 바이오기업들이 작년까지 10배 50배,100배 상승한 것과 같은 모습으로 가는 것이다.지금은 막 시작한 것에 불과하다.
도시가스주들은 지역독점이고 안정적인 수익이 나온다.지역분할 독점으로 경쟁이 없다.그래서 독점이윤을 가진다.다른도시가스주들은 지역확장이 한계에 있지만 한진중공업홀딩스의 90%자회사 대륜이엔에스는 서울북부와 경기도 북부인 남양주,양주시 등 왕숙 등 신도시가 늘고 포천시 등으로 도시가스공급이 급격하게 늘어나고 지역확장세가 1위이다.그리고 이제 수소와 관련된 배관,한진중공업홀딩스의 세계최초모바일시스템 등 여러신사업을 하면서 폭발성장하고 있다.
또한 코로나19로 집쿡세대가 증가하여 가스,전기소비가 늘면서 국내에서 유일하게 가스와 전기사업을 동시에 하는 한진중공업홀딩스의 실적이 폭발적으로 나온다.
아랫의 영업이익, 주가,주당순자산,pbr을 비교해 보면 한진중공업홀딩스의 주가가 2만원대로 직행하는 것을 알것이다.
아랫의 글을 읽어보면 한진중공업홀딩스의 영업이익이 재작년 504억원,작년은 영업이익446억원대 나와도 적자인데 이것은 자회사 대륜발전과 별내에너지의 합병에 따른 상각때문이고 이것이 작년으로 끝나서 2022년부터 정상적으로 순이익나와 2022년은 영업이익900억원대 순이익800억원대나온다.다른기업들은 영업이익200억원이하로 나오는데 주가는 3만원대이상하고 대성홀스는 액면가5천원기준26만원,서울가스는 19만원대한다.
*같은 에너지업종에서 13개의 도시가스,3개의석유주들의 주가비교(영업이익과 시총,주당순자산):도시가스업은 한국가스공사,e1은 가스도매업으로 보면 되고 나머지는 지역독점으로 독점이윤을 가진 도시가스기업,석유주는 무한경쟁하는 함으로 독점이윤없다.아랫의 영업이익과 주가를 보고 분석시 에너지주들은 수소시대로 성장주로 바뀌어 영업이익*15=주가"로 생각하면 된다.한진중공업홀딩스 작년영업이익446억원*15=시총6700억원이 적정시총이니 현시총1166억원의 6배이니 주가는 4225원*6배=2만5천원이 적정가격이다.나머지 주식들도 이런식으로 분석하면 됩니다
1.가스업
한진중공업홀딩스,작년영업이익446억원,시총1166억원:액면가5천원,주가4225원,주당순자산2만1천원,pbr0.18배..작년7850원에서 하락.2007년6만5천원에서 자본금변동없이 그대로 하락함
대성홀딩스,작년영업이익120억원,시총8222억원 :액면가1천원,주가50천600원,주당순자산28천원(5년전 자산재평가를 하여 특별이익2500억원 주당순자산이 7만원에서 14만원을 증가함),pbr1.9배.2년간 6배상승.액면가5천원환산 주가25만원대
서울가스,작년영업손실 49억원,시총9425억원:액면가5천원,주가20만4천원,주당순자산26만5천원,pbr0.8배((작년 자산재평가로 특별이익 1550억원으로 주당순자산15만원에서 26만원대로 상승함),3개월간 2배상승
지에스이,작년영업이익45억원,시총1925억원:액면가500원,주가8220원,주당순자산2600원,pbr3.1배.1개월만에 3.3배 상승,액면가5천원으로 환산시 주가는 8만2천200원
대성에너지,작년영업이익220억원,시총4496억원:액면가1천원,주가17천850원,주당순자산11천원,pbr1.7배.1개월만에 3배상승.액면가5천원으로 환산시 89천원
인천도시가스,작년영업이익32억원,시총1216억원:액면가5천원,주가29천150원,주당순자산45천원,pbr0.7배.
예스코홀딩스,작년영업이익220억원,시총2145억원:액면가5천원,주가36천800원,주당순자산55천원,pbr0.7배
삼천리,작년영업이익850억원,시총4075억원:액면가5천원,주가105천500원,주당순자산205천원,pbr0.6배.1개월간 35%상승
sk가스,작년영업이익1050억원,시총1조1천30억원:액면가5천원,주가13만6천원,주당순자산204천원,pbr0.7배
경동도시가스,작년영업이익160억원,시총1645억원:액면가5천원,주가29천750원,주당순자산35천원,pbr0.9배
e1,작년영업이익 55억원,시총3221억원:액면가5천원,주가48천800원,주당순자산102천원,pbr0.5배
한국가스공사,작년이익9600억원,시총3조5천217억원 :액면가5천원,주가39천850원,주당순자산51천원,pbr0.8배.(가스도매업으로 소매업과 비교불가)
2.석유업(석유주는 독점이윤이 없고 무한경쟁산업이다)
한국석유,작년영업이익70억원,시총 2736억원:액면가500원,주가23천250원,주당순자산3만원,pbr0.9배.액면가5천원환산시 23만2500원
흥국석유,작년영업이익 5억원,시총1472억원:액면가500원,주가10천750원,주당순자산4천원,pbr2.5배,액면가 5천원환산시10만7500원
중앙에너비스,작년영업이익 6억원,시총2295억원:액면가500원,주가36천50원,주당순자산 12천원,pbr2.3배.1개월만에 2.5배 상승.액면가5천원환산시 36만500원
대성산업,작년영업이익47억원,시총2171억원:액면가5천원,주가5260원,주당순자산7천500원,pbr0.7(4천원에 전환하는 전환사채700억원이 전환시,올해 적자500억원)
*결론: 비교해 보면 한진중공업홀딩스도 최소 주당순자산의 1.5배이상 거래되어야한다.지금 0.18배이니 9배상승은 해야하니 3만7천은 가야한다.또한 가스주들의 주가도 인천가스 ,경동가스29천원이 최하가격임으로 한진중홀딩스도 3만원대는 가야 정상이다.지금 한진중홀딩스는 4,225원으로 액면가5천원도 안된다.한진중공업홀딩스는 올해부터 이익이890억원대로 주당순이익은3천원이니 올해말엔 주당순자산의 1.5배로 거래되어야함으로 주당순자산25천원의1.5배인 3만7천원대를 간다.
*한진중공업홀딩스는 엄청난 저평가상태로 남아있었고 이제 저평가가해소되어 올해 37천원대까지 상승한다
5년전 자회사 한진중공업이 부도나면서 투자자들은 한진중공업홀딩스가 망한다고 생각했다.그래서 지금까지 그만큼 엄청난 저평가 상태로 남아있었다.그런데 5년전으로 가서 따져보면 한진중홀딩스의 조회장은 미래가 없는 한진중공업을 고의부도로 버렸다.그전에 돈되는 사업들은 한진중홀딩스로 이전해버렸다. 그리고 미래의 주도산업인 에너지그룹으로 가는 길을 선택했다.:결론은 이렇게 한진중공업홀딩스처럼 숨은주식이 역대급 잿팍주가 되는 것이다.2년내 17만원가니 모아가세요
*한진중공업홀딩스의 2022년 1분기실적예상치:매출4600억원 영업이익 680억원,순이익1400억원이라니 2021년 1분기실적이 매출3142억원 영업이익332억원 순이익 195억원이었는데 엄청나게 좋아졌다.올해말에 37천원 간다. 작년에 7850원 갔는데 이번에 우상향차트로 37천원을 다이렉트 상승한다
*주가는 실적에 선행한다.즉 실적이 나오기전에 주가는 미리 상승한다는 것이다.2024년에 17만원의 실적이 나오니 주가는 보통 1년을 선행하니 내년 2023년에 17만원을 간다는 것이다.이점을 꼭 명심하세요.서울가스,대성홀딩스의 주가는 19만원,26만원한다
한진중공업홀딩스:액면가5천원,주가4225원,주당순자산2만1천원,pbr0.18배(대륜E&S가 제공해 온 900억원에 대한 지급보증 의무가 소멸,손자회사의 자산재평가함으로 2500억원의 특별이익을 반영하여 계상한것임)
2019년:매출액9천460억원,영업이익384억원,순이익304억원,주당순자산13천원
2020년:매출액 7천952억원,영업이익504억원,순손실36억원,주당순자산12천700원(대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용으로 400억원 상각)
2021년:매출액 8천880억원,영업이익446억원,순손실75억원,주당순자산21천원(대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용으로 400억원 상각,900억원 부채면제로 BPS증가)
2022년:매출액1조1천억원,영업이익890억원,순이익800억원,주당순자산25천원,(손자회사끼리 합병에 따른 자산재평가,지급보증900억원 해소,에너지 솔루션사업).TP3만7천원.
2023년:매출액1조4천억원,영업이익920억원,순이익850억원,주당순자산7만5천원.TP11만5천원(대륜E&s 자산재평가,대륜E&S 우회상장,에너지솔류션사업의 본격화)
2024년:매출2조3천억원 영업이익1200억원 순이익1150억원,주당순자산11만5천원.TP17만원(에너지솔류션사업의 실적폭발 및 왕숙신도시에서 실적)
결론:한진중홀딩스는 2022년6월초에 서울가스의 pbr0.9배 이상 대성홀딩스의 pbr1.8배이하로 거래되어야한다.따라서 주당순자산25천원의 1.5배인 37천원까지 상승한다.따라서 3월초까지 작년고점7850원을 가고 4월중순경까지 18천원대 그리고 5월말 6월초에 37천원간다.
내년에 대륜E&S가 자산재평가를 함으로 주당순자산은 7만5천원대가 된다.그후 실적으로 주당순자산11만원대가 되고 그때 주가는 17만원대를 가서 현주가대비 50배를 상승한다
*유가와 액화천연가스(LNG) 가격이 오르면서 한국전력이 발전사에서 사들이는 전력도매가격(SMP)도 200원대까지 치솟았다. 지난 4일 육지 기준 SMP는 킬로와트시(kWh)당 207.73원으로 올해 들어 최고치를 기록했다. SMP가 오르면서 대선 후인 4월부터 줄줄이 오를 전기·도시가스 요금 인상 폭도 더 커질 것이라는 우려가 나오고 있다. 전기 요금은 4월과 10월 두 차례에 걸쳐 10.6%, 도시가스 요금은 올해 3차레 인상을 통해 말까지 16.2% 인상하기로 예고돼 있는데, 이보다 더 오를 수 있다는 의미다.그리고 지난해 영업용 도시가스 판매량은 코로나19로 인한 영업제한 등으로 코로나 이전 수준을 회복하지 못했다.반면 지난해 가정용과 산업용 도시가스 판매량은 코로나 이전 보다 증가했다:도시가스기업들의 실적상승이 나온다:유가 및 천연가스가격이 급등하면 도매상인 한국가스공사가 손실본다.소매상인 도시가스공급기업은 작년에 계약한 가격에 이윤을 붙여서 소비자에게 판매하니 천연가스가격 상승이 호재이다.
*2020년 영업이익500억원났고 2021년 영업이익446억원났는데 순이익 적자와 2021년 2,3분기 적자는 대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용때문(리파이낸싱 수수료 + 리파이낸싱른 현재가치할인차금)이라고 합니다.(리파이낸싱 관련 금융비용을 재작년, 작년1분기,2분기, 3분기에 70억원씩나눠 반영했고 작년으로 끝났기에 2022년부터 800억원이상의 이익이 나온다.특히 지급보증900억원이 해소되어 900억원 발생했는데 아직 미반영함.또한 우리사주는 본전이 5만원대라고 합니다.2007년 6만5천원갈때 증자때 우리사주 주식임)
***한진중공업홀딩스는 에너지전문그룹으로 재탄생하여 2007년의 6만5천원을 내년에 돌파하여 20배이상상승하고 내후년 17만원간다.왜? 올해말 혹은 내년초에 한진중공업홀딩스가 90%지분 보유한 대륜E&S를 흡수합병(주당순자산7만5천원 부채비율150%)되고 사명은 "한진에너지솔루션"로 변경한다.시총 107조원인 LG에너지솔루션(주가:액면가500원으로 454천500원이니 액면가5천원으로 환산시 4백5십4만5천원)처럼 성장한다:한진에너지솔루션의 시총은 고작 1145억원대,주가는 액면가5천원으로 4225원이니..너무 저평가이지요
***한진에너지솔루션은 대한항공을 보유한 한진그룹과 아시아나의 모든에너지관련 사업을 하게된다.(이미 작은 아버지조회장과 대한한공의 회장인 조카와 이미 약속:도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 오픈과 ㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 및 판매
가스업종은 수소관련주로 성장산업되어 이제 폭발성장한다:탄소중립이 세계 각국의 정책목표가 된 만큼 탄소중립 이슈를 외면할 수 없다고 보고 있다. 유럽연합(EU)이 2030년까지 온실가스 배출량을 1990년 대비 55% 이상 줄이겠다는 목표를 세우고 탄소국경조정제도(CBAM)를 도입하는 등 국제사회에서 탄소중립은 거스를 수 없는 흐름이라는 판단이다.이에 천연가스에서 수소를 생산하는 것이 글로벌대세이다.
한국에너지기술연구원은 순도 99.99%의 수소를 저렴하게(기존보다 1/3 가격) 생산할 수 있는 '고순도 수소생산유닛' 기술을 개발했다고 10일 밝혔다. 이 기술은 물이 아닌 천연가스에서 수소를 분리해 생산하는 것으로, 도시가스 파이프라인에 연결만 하면 되기 때문에 도심지 인근에도 설치가 가능하다.향후 수소경제시대로 바뀌면 일반가정에 기존도시가스공급망으로 수소를 공급하게 된다:가스업종은 이제 성장산업이니 가스관련기업은 성장한다
가스,전기,열온방사업을 하는 에너지업종엔 13개 기업이 있는데 최고 비싼 기업은 서울가스로 19만원대이고 대부분 5만원대이고 경동도시가스가 31천원대,인천가스가 29천700원이다.대부분 pbr0.9배이상으로 거래된다.이업종은 지역독점으로 한국가스공사가 도매급으로 팔면 사서 일정이윤을 붙여서 소비자에게 파는 것이다.한마디로 대외변수에 큰 영향없이 안정적인 수익을 거둔다.그리고 지역독점이니 망할 이유가 없고 넓은지역을 확보한 곳이 더 많은 수익을 거둔다.(가스가격이 급등하면 한국가스공사가 손해보는 것이니 가스공급업체는 아무런 영향이 없고 가격급등시 전년에 약속한 가격으로 사오니 대호재이다)서울북부와 경기도 북부를 담당하는 한진중홀딩스는 최근 다산신도시와 남양주에 아파트가 집중들어서면서 공급세대가 2배이상 늘어났고 특히 남양주 왕숙신도시도 공급하게 될것임으로 공급세대가 비약적으로 증가하게 된다.4년전 한진중공업 부도로 어려움이 있었지만 지금은 완전히 해소되어 에너지그룹으로 재도약을 하고 있다.따라서 역사상고점인 65천원을 갈 것이고 19만2천원의 서울도시가스처럼 갈것이다.올해 4월에 가스소비자가격을 올린다고 고시하여 실적 좋아지고 특히 매년 1분기는 겨울로 최고의 실적이 나온다.그래서 주가는 항상 2월부터 5월까지 최소 2배이상 상승한다.올해는 강추위로 가스소비가 늘어나서 올해1분기는 사상최대의 실적이 나올 전망이다.
*가스공급업체는 장치산업이라 대부분 부채비율이 300%입니다 한진중홀딩스는 330%입니다. 19만원하는 서울가스도 부채비율이 90%입니다.거래량이 바닥인것은 현재주가가 바닥이라는 것임 작년7850원에 엄청나게 하락함..부채비율도 올해 180%,내년130%로 줄어들고(대륜e&s흡수합병) 내후년 80%내로. 그럼 19만원하는 서울가스처럼 20만원가까이 있을 것임.
*한진중공업홀딩스는 에너지전문그룹으로 재탄생하여 2007년의 6만5천원을 내년에 돌파하여 20배이상상승하고 내후년 17만원간다.왜? 올해말 혹은 내년초에 한진중공업홀딩스가 90%지분 보유한 대륜E&S를 흡수합병(주당순자산7만5천원 부채비율150%)되고 사명은 "한진에너지솔루션"로 변경한다.시총 107조원인 LG에너지솔루션(주가:액면가500원으로 454천500원이니 액면가5천원으로 환산시 4백5십4만5천원)처럼 성장한다:한진에너지솔루션의 시총은 고작 1045억원대,주가는 액면가5천원으로 3540원이니..너무 저평가이지요
***한진에너지솔루션은 대한항공을 보유한 한진그룹과 아시아나의 모든에너지관련 사업을 하게된다.(이미 작은 아버지조회장과 대한한공의 회장인 조카와 이미 약속:도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 오픈과 ㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 및 판매
1.한중공업홀딩스의 종속회사는 도시가스공급업(대륜E&S), 골프장사업(한일레저), 발전전기업(대륜발전, 별내에너지) 등의 사업을 영위하고 있음.매출은 도시가스공급업 65.19%, 발전전기업 32.23%, 골프장사업 3.08% 등으로 이루어져 있음.2021년에 매출이 작년비 10%이상 증가 8천500억원대,영업이익 450억원.순이익80억원.작년 2,3분기 적자는 대륜발전.별내에너지 합병에 따른 리파이낸싱관련 금융비용때문(리파이낸싱 수수료 + 리파이낸싱른 현재가치할인차금)이라고 합니다.(리파이낸싱 관련 금융비용을 2분기, 3분기에 이어 4분기까지 70억원씩나눠 반영했고 작년으로 끝났기에 2022년부터 800억원이상의 이익이 나온다.특히 지급보증900억원이 해소되어 900억원 발생했는데 아직 미반영함)
2.한진중공업홀딩스 계열사 대륜E&S가 A급 회사채 신용등급을 확보할 수 있을 지 주목된다. 한국기업평가가 회사채 신용등급에 '긍정적' 아웃룩을 달았다.
그간 두 발전 자회사의 실적 악화와 금융비용 등이 리스크로 작용했다. 최근 두 자회사의 실적이 점차적으로 개선되고 있고, 리파이낸싱으로 지급보증 의무가 소멸되면서 우발채무 리스크도 완화되며 일부 등급 상향 트리거를 충족했다.
◇한진중공업 발전 자회사 떠안으며 우발채무 리스크 증가
신용평가업계에 따르면 한국기업평가는 대륜E&S의 무보증 선순위 회사채 신용등급(BBB+)에 '긍정적' 아웃룩을 부여했다. 단기신용등급은 A3+를 유지했다.
대륜E&S는 서울과 경기 지역을 주요 공급권역으로 하는 도시가스 회사다. 최대주주는 작년 3분기말 기준 지분 88.58%를 보유한 한진중공업홀딩스다. 도시가스 사업은 지역에서 독점적인 시장지위를 법적으로 인정받는 만큼 사업기반이 안정적이다.
한때 대륜E&S의 ICR은 AA-였다. ICR은 주로 부채자본시장(DCM)에서 채권 발행 의지가 있는 기업들이 신용도 확인 차원에서 활용한다. 채무에 대한 보증, 담보, 변제의 우선순위 등과 같은 특성을 고려하지 않고 전반적인 채무상환능력만을 평가한다.
회사채, 기업어음 등 발행자의 특정 채권에 대한 신용등급 결정의 출발점 역할을 한다. 무보증·무담보 선순위 회사채의 경우 통상적으로 ICR과 동일한 등급이 나온다.
대륜 E&S는 한진중공업의 발전 자회사 우발채무를 떠안으며 2018년에 ICR이 BBB+로 한순간에 떨어졌다. A1이던 단기신용등급도 3년간 수 차례에 걸쳐 A3+로 떨어졌다. 한국기업평가는 작년에 발행된 대륜E&S 사모채에 'BBB+, 안정적'을 부여했다.
한진중공업은 2016년 1월 지속적인 영업적자와 자금 부족 심화로 산업은행 등의 채권단이 공동관리에 들어갔다. 2017년 채권단 관리를 받는 과정에서 대륜발전과 별내에너지 지분을 대륜E&S에 넘겼다.
이 과정에서 대륜E&S의 대륜발전에 대한 지분율은 29.2%에서 90.7%로, 별내에너지에 대한 지분율은 50%에서 100%로 증가했다. 지분 인수와 동시에 3069억원을 외부에서 조달해 두 자회사의 재무구조 개선과 우발채무 해소 등에 사용했다.
◇리파이낸싱으로 대출채권 900억 지급보증 의무 소멸
다만 당시 두 자회사 현금흐름이 악화된 상황이라 재무부담이 여전했다. 더불어 대륜E&S가 대륜발전과 별내에너지에 제공하는 지급보증 의무도 부담으로 작용했다. 두 자회사의 대출채권을 기초로 발행된 ABCP(유동화기업어음) 900억원에 대한 지급보증이다.
이자 부담 등으로 우발채무 위험이 있었지만 최근 해소됐다. 작년 6월 대륜발전과 별내에너지는 리파이낸싱을 통해 자금조달 구조를 변경했다. 정확한 구조는 공개되지 않았으나 대륜E&S가 제공해 온 900억원에 대한 지급보증 의무가 소멸된 것으로 알려졌다.
지급보증 의무가 소멸되면서 그간 부담으로 작용한 금융비용이 크게 절감될 것으로 기대된다. 대륜E&S는 연결기준으로 2019년 이후 매년 100억원에 가까운 금융비용을 지급해왔다. 과중한 금융비용으로 두 자회사는 그간 당기순손실을 기록했다. 한때 270억원을 넘겼던 대륜E&S의 순이익도 재작년에 30억원으로 떨어졌다.
두 자회사 실적도 개선되고 있다. 국내외 경기 회복에 따른 전력수요 증가로 매출이 확대되고 개선되고 있다.
양사의 합산 영업이익률은 지난 2016년 (-)에서 현재는 17.5%까지 상승했다.
또 리파이낸싱을 통해 자금조달 구조를 변경함에 따라, 900억원 규모의 지급보증 의무가 소멸되며 이자부담도 줄어들 예정이다.
한기평은 "국내외 경기 회복에 따른 전력수요 증가와 계통한계가격(SMP) 상승, 지속적인 수용가 확충을 통한 열매출 확대 등을 감안할 때, 발전자회사들의 매출은 회복세를 나타낼 것이다"고 전망했다.
이어 "환경급전 도입으로 탄소배출권 판매수익은 점차 감소할 것으로 예상되지만, 안정적인 용량요금 수입, 열판매 기여도 확대, 합병을 통한 운영효율성 제고 등으로 우수한 이익창출력이 유지될 것이다"고 예상했다.
한기평은 올해부터 오는 2023년까지 발전자회사들의 합산 상각전영업이익(EBITDA)이 연평균 942억원 정도가 될 것이라고 내다봤다.
재무안정성에 대해선, "2021넌 작년은 리파이낸싱 전 발생한 금융비용과 조기상환 수수료 부담 등으로 리파이낸싱 효과가 크지 않았다"면서도 "올해 2022부터는 금융비용 절감에 힘입어 점진적인 재무안정성 개선이 가능할 것이다"고 진단했다.
4.2021년에 6월에 별내에너지를 대륜발전으로 흡수합병했다. 합병 비율은 리파이낸싱이 끝난 후 주식 가치 평가 용역을 시행해 정한다. 신규 대주단에게 기존 주주처럼 보유 주식에 대한 근질권을 설정할 계획이다.
대륜발전은 경기 양주 옥정·화천, 의정부 민락지구 등에서 집단에너지 발전 사업을 하는 기업이다. 당초 한진중공업(30.5%)과 대륜E&S(30.5%), 남부발전(19.8%), 포스코건설(19.2%)이 주주로 있었다. 한진중공업이 2014년 포스코건설로부터 지분을 취득한 후 다시 대륜E&S로 넘겼다. 작년 말 기준 대륜E&S가 90.7%, 남부발전이 9.3% 지분을 갖고 있다.
별내에너지는 경기 남양주에 본사를 둔 집단에너지 회사다. 한진중공업과 대륜E&S가 50대 50으로 지분을 보유했었다. 한진중공업이 이를 처분하며 대륜E&S의 100% 자회사로 있다.
5.남동발전-별내에너지, 왕숙신도시 친환경 에너지 협력관계 구축
왕숙신도시에서 매출8천억원,영업이익800억원나온다.
일렉트릭파워 배상훈 기자]한국남동발전(사장 유향열)은 서울리베라호텔에서 별내에너지(사장 전동수)와 공동개발협약을 체결했다.
이번 협약을 계기로 양사는 경기도 남양주 왕숙 신도시가 에너지 자립도시로 조성될 수 있도록 협업체계를 구축했다. 또한 남동발전 기술 역량, 별내에너지 지역난방 기반 등 시너지 효과를 발휘함으로써 사업개발을 위한 발판을 마련했다.
양사는 공동투자협력, 상호교류 강화 등 제반사항을 조율한다. 이어 친환경 집단에너지 사업 상생모델을 공유할 예정이다. 지역사회와 협력을 통한 모범사례로 지역경제 활성화에도 기여할 것으로 예상된다.
유향열 남동발전 사장과 전동수 별내에너지 사장은 “양사가 핵심역량을 바탕으로 유기적 협력을 통해 성공적인 사업개발이 이뤄지길 기대한다”고 말했다.
6.에너지데일리 조남준 기자] ㈜대륜이엔에스(대표이사 전동수)는 비대면이 재차 강조되는 시대에 맞춰 IT 서비스 강화로 고객들의 만족도와 서비스 안전성을 높이기 위해 도시가스 통합 모바일 플랫폼 ‘가스앱(PATH)’ 서비스를 이달 오픈했다.
가스앱은 도시가스사들이 이용할 수 있는 다양한 유틸리티 서비스들을 통합한 IT 기반 모바일 솔루션 플랫폼으로, ㈜대륜이엔에스는 가스앱을 도입하면서 기존의 자체 모바일 고객센터 운영 시보다 업무의 효율성을 향상시키고, 도시가스 현장 및 콜센터 민원 감소에 따라 비용을 절감하여 하겠다”고 말했다. 또한 가스앱은 유일한 공공요금 할인앱으로서, 가스 요금 납부를 대체하거나 현금화하는 등 다양한 방식으로 사용할 수 있는 캐시 서비스를 제공한다. 사용자는 가스앱의 기본적인 기능들을 이용하거나 추가적인 광고 활동에 참여함으로써 캐시를 적립할 수 있어, 일상생활 속에서 쉽게 가스요금을 할인받아 어려운 시기에 큰 도움이 될 것으로 보인다.
㈜대륜이엔에스는 나아가서 서울도시가스 및 가스앱 운영사 SCG LAB과 연계하여 도시가스 업계 최초로 양사가 동시에 이용할 수 있는 도시가스 통합 ‘모바일 현장 관리 시스템 FMS(Field Mobile System)’을 개발 중에 있다. FMS는 도시가스 점검 및 검침 업무 효율을 위해 스마트폰 앱을 지원하며, 결제 편의성 강화를 위해 근거리 무선통신(NFC) 결제, 모바일 서류 전송, AI 계량기 인식, GPS 기반 매니저 최적 경로 안내, 방문 예약 자동 배정 알림 등 업무 생산성 향상을 위한 각종 편의 기능을 제공할 예정이다.
㈜대륜이엔에스 전동수 대표이사는 “가스앱을 통해 고객 만족과 직원들의 업무 효율성 개선을 이루는 동시에 종이 고지서 이용률을 낮춰 기업 목표와 같이 ‘사람과 자연을 먼저 생각하는’ ㈜대륜이엔에스가 되겠다. 또한 출시 예정인 FMS를 통해서 현장 근무자와 고객들의 편의성을 증진시킬 수 있도록 하겠다”고 말했다