4차산업과 메모리 반도체(1)코멘트4

그동안 4차산업혁명이란 말과 그로인한 세상변화에 대한 예상만 무성하더니 5G통신의 상용화가 시작되니

비로소 조금씩 변화가 피부에 와 닿는 느낌입니다.

코로나 바이러스로 온 세상이 시끄럽네요. 우리 인간이 저지른 행위의 업보(業報)이겠지요.

외출도 마땅찮은데 마침 비까지 내리니  그냥 화두 몇 개 들고 도나 닦아봅시다.

      1. 전통 산업주의 부진과 성장주의 불확실성

주위에 의외로 소외받는 주식을 들고 세상탓 정부탓을 하는 사람들이 많데요.

세상이 3차에서 4차산업으로 넘어간다는 것은 새로운 주도산업의 등장과 기존 전통산업의 몰락 또는 침체를

의미할잔대...     요즘같은 초저금리 시대에 금융업(특히 보험은 위험)이 실적이 좋기는 어려울테고... 

공급과잉에 든 철강에서 어지간한 수요급증없이는 실적이 나아지기 어렵겠고...    전기차로 중심이 넘어가  점점

기름쓰는 차가 줄어들텐데 정유업이 희망적일리는 없고...   환경문제가 중요해져 탄소제로 움직임 속에 가뜩이나

공급과잉인 일반화학이 좋은 시절 올리 없겠고...   오프라인 유통에 곡소리 난 지는 오래되었고...

몇 년 전부터 싹수없다 생각해서 쳐다도 보지않은 업종에 의외로 많은 사람들이 저PER, 저PBR를 믿고 오르기를

기다리는데, 시간이 갈수록 주가가 실적과  함께 떨어지니 보기가 민망하네요.

과거 또 현재의 실적을 기준으로 저평가라 판단했지만 점점 실적이 감소하면 저평가가 아닐 수도 있지요.

결국 앞으로의 실적을 정확하게 예측해 내는게 밸루에이션 판단의 핵심인데 개인으로서 얼마나 가능할지...

그저 새로운 시대에 저무는 산업 또 시대에 맞지않는 자산주 투자에서는 큰 수익이 나지않을거란  생각에

외면합니다.

그렇다면 지금 4차산업의 개화기에는 성장주 투자를 해야 한다는 말인데...

5G, 사물인터넷, 빅 데이터, AI, 자율주행차 등등에 관련된 전도유망한 기업을 찾아내야 하는데 여기서도 어려운건

아직은 대부분 그저 장미빛 기대에 기댄 상승이라는거지요.

예를들어 전기차 붐에 2차전지가 앞으로 반도체보다 더 규모가 커질거란 평가 속에 2차전지 관련주의 급등이

있었지요.   그런데 CATL,파나소닉,LG화학,BYD..삼성SDI,SK이노..등이 각축을 벌이는 중에 전기차의 제조비용중

많은 부분을 차지하는 2차전지에 완성차 업체의 직접 생산 또는 전지업체와의 합작회사 설립 움직임등  앞으로

이 산업이 어떤 양상으로 또 누가 최후의 과점체제의 주인공이 될지 심히 불확실하더만요.

또 4차산업 관련 소(재)부(품)장(비) 주식도 국내 위상은 나름 짐작해 본다해도 글로벌 시대에 세계시장에서

얼마만한 점유율을 유지할 수 있을지 불안하네요.

초기에는 기대감으로 상승할 수 있겠지만 그 기대가 착각이었다는 사실이 드러날 때 엄청난 폭락으로 이어지겠지요.

4차산업의 많은 부분에서 치열한 경쟁후에 살아남은 기업들이 독과점체제를 형성하며 수익을 독식하리란걸 알지만

누가 그 승자가 될 지 미리 알아야 성투할 수 있겠는데 그런 혜안이 없으면 그저 운에 맡길 밖에요.

그런데 4차산업의 핵심 분야에서 엄청난 실적이 예상되는데 그 산업의 공급이 이미 과점체제로 굳어있고

앞으로 그 체제가 붕괴될 위험이 적다면  굳이 불확실한 분야에서 위험을 감수할 필요가 있을지요?

그 분야가 바로 메모리 반도체 분야로 봅니다.

그동안 4차산업혁명이라고 요란했지만 메모리는 클라우드 서비스의 성장으로 인한 서버향 메모리 정도에서

수요증가가 있었지만 이제 5G 네트워크가 깔리면서 데이터의 생산과 유통이 급증하면 비로소 메모리 반도체의

사용도 급증하겠지요.  데이터의 처리,저장에는  D램과 낸드가 필수일테니까요.

지금 우리나라에  투자한다면 높은 수익과  안전성이 돋보이는 투자처는 단연 메모리 반도체 분야가 아닌가 싶네요.

---  2편에서 계속 ---