증권사리포트

[KT&G] 6% 배당수익률과 3가지 관전 포인트

투자의견 매수(유지) 적정가격 103,000원

키움증권 박상준 20220211

KT&G_4Q21 Review_220211 .pdf

>>4분기 영업이익 2,649억원으로 시장 컨센서스 하회
-KT&G의 4Q21 연결기준 영업이익은 2,649억원(-24.5% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회하였다
(매출 및 이익 감소율은 계속사업 간 비교 기준(이하 같음)).
-특히, KT&G 별도기준 영업이익이 시장 기대치 대비 크게 부진하였는데, 중단 사업(미국 궐련담배) 관련 매출채권 대손상각비와 인센티브
반영 등을 감안한다면, 펀더멘털 훼손은 아닌 것으로 판단된다.