증권사리포트

[삼양식품] 2분기에도 수출 고성장 지속 전망

투자의견 매수(유지) 적정가격 155,000원

키움증권 박상준 20200515

삼양식품_1Q20 Review_200515_3 .pdf

>>1분기 영업이익 267억원으로 시장 컨센서스 상회
-삼양식품의 1분기 연결기준 영업이익은 267억원(+74% YoY)으로 시장 컨센서스를 상회하였다.
-불닭볶음면 중심의 국내외 판매량 성장 속에, 코로나19 사태가 발생하면서, 삼양라면 등 주요 브랜드의 수요가 급격히 증가하였기
때문이다.
-이로 인해, 1) 면류 매출은 내수 +16%, 수출 +46% 성장하였고, 2) 주요 제품의 할인율이 완화되면서, 전사 영업이익률이 17%까지
상승하였다(OPM +4.3%p YoY).