[자동차] 완성차 2Q 프리뷰: 믹스개선과 인센티브 하락

하나금융투자 송선재, 안영준 20210713

2Q 실적은 기대치를 상회할 전망. 내년까지 높은 수익성 유지
현대차/기아에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 30.5만원/11.0만원을 유지한다. 2분기 실적은 차량용 반도체 부족에 따른 생산차질에도 불구하고, 한국/미국 내 고수익 차량의 판매호조와 믹스개선, 그리고 인센티브 하락에 따른 ASP 상승효과로 시장 기대치를 상회할 전망이다 (현대차/기아 영업이익은 시장 컨센서스 대비 각각 +6%/+8% 예상).