[석유화학] 정유/화학_기저효과(해설판)

>>Part I) Oil, From Fear to Recovery
-20년 3월 이후 COVID-19의 글로벌 확산으로 투자자들의 위험 자산 회피 선호가 뚜렷했다.
-특히 이동 제한 시행으로 운송용 수요 비중이 높은 원유 수요가 급감하며 유가는 급락하는 모습을 보였다.
-4월 20일에 WTI 유가는 -37달러/배럴을 기록했는데 이는 1)원유 초과 공급과 맞물린 원유 수요 급감, 2)원유 저장 공간 포화에 따른 원유
현물 인도에 대한 공포 때문이었다. 글로벌 원유 공급 과잉하에 COVID-19로 인한 원유 수요 급감으로 내륙/해상 원유 재고는 포화 상태에
다다랐다.
-WTI의 선물 거래 가격 형성 지역인 미국 Cushing 지역의 원유 저장 능력 소진율은 80%에 이르렀다. 저장 공간 부족에 대한 우려로 유조선을
원유 저장 탱크 대신 사용하기 시작했는데, 이에 5월 VLCC 1년 용선료는 3월 대비 +58% 급증했다.