[기타] 실적에 대하여 (2)

>>제이콘텐트리: 드라마 투자 이익 상승이 주가 상승의 열쇠
-제이콘텐트리의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1,430억원(-8.9% YoY)과 153억원(-16.3% YoY)으로 컨센서스(196억원) 및 당사 추정치
(173억원)을 하회했다.
-메가박스 이익이 추정을 하회한 것이 주된 요인이다. 부문별 영업이익은 메가박스 111억원, 방송 부문 56억원을 기록했다.
-문제는 방송 부문 내 밸류에이션 할증 요인인 IP 투자의 적자 지속이다.
-2분기와 3분기 각각 27억원 및 14억원의 적자를 기록하고 있다. 드라마 IP 보유자에 프리미엄을 부여하는 근거는 이익 레버리지를 누릴 수
있기 때문이다.
-현재 동사 프로젝트는 최대 5% 수익률에 불과하다. 드라마 투자를 담당하는 본사 이익 증가가 주가 상승의 열쇠가 될 전망이다.