[도소매유통] 3분기 실적 점검 및 투자 전략 업데이트

>>전반적으로 3분기 실적 눈높이는 낮아지는 중
-3분기 유통 업종 실적은 전반적으로 눈높이가 낮아지는 중이다. 편의점과 면세점이 상대적으로 양호한 매출 흐름을 보인 것은 사실이지만,
-업태별로 몇 가지요인에 의해 이익 추정치에 대한 눈높이를 낮출 필요가 있다.
-편의점은 지속적인 점포 출점과 매익률 개선에 힘입어 전반적으로 양호한 이익을 실현할 것으로 판단된다.
-다만, 비우호적인 날씨 홖경으로 인해, 3분기 기존점 성장률이 2분기 대비 다소 부진하기 때문에, 이익 증가율에 대한 기대치는 다소 낮출
필요가 있다.
-면세점은 당사의 기존 예상치 대비 양호한 매출 성장률에도 불구하고, 2분기 대비 경쟁강도가 상승하면서, 수익성에 대한 기대치가 다소 하향
되는 흐름이다.
-할인점은 여전히 업황이 안 좋은 상황이다. 2분기에 이어 3분기에도 식품과 비식품 모두 매출이 부진하면서, 기존점 매출 역신장이 심화되고
있다. 백화점은 신세계를 제외하고는 다소 부진한 매출과 수익성이 예상된다.
-특히, 롯데쇼핑은 일본 불매 영향으로 인해, 전반적으로 부진한 트래픽을 기록한 가운데, 유니클로 매출 부진이 지분법손익에도 부정적인
영향을 미칠 것으로 판단된다.