[유틸리티] 한국전력 2Q19 Review : 원전 가동률 회복으로 양호한 실적

- 동사의 2Q19 실적은 매출 13조 710억원 [y/y -14.3%, 1M Cons. 13조 3,748억원], 영업적자 -2,987억원 [y/y 적지, 1M Cons. -2,934억원]
으로 최근 적자폭이 축소된 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 기록
- 전년 동기 대비 실적 개선은 주로 원전 가동률 상승 [신고리 4호기 시운전 발전 + 계획예방정비 종료]으로 인한 발전Mix 개선에 기인
- 2Q19 신고리 4호기의 시운전 발전량을 포함한 원자력 발전량은 42,447GWh 였는데, ‘19년 6월말 기준 원자력 발전설비용량이 21,850MW
[이용률 100% 가정 시 최대발전량 47,721GWh] 였음을 감안 한다면 이용률이 89.0%로 계산
- 여기서 사측이 밝힌 원전 이용률 [시운전발전량 제외]이 82.8%였음을 감안하면, 금번 원전 가동률 개선에 신고리 4호기의 시운전이 큰 역할을 했던 것으로 추정