증권사리포트

[에스티팜] 우호적인 환율과 생산수율 개선

투자의견 매수(유지) 적정가격 110,000원

키움증권 허혜민 20221011

올리고 뉴클레오타이드 공급 물량(약 100억 원)이 4분기로 이월되었음에도 불구
하고, 3분기 실적은 우호적인 환율 효과와 생산 수율 개선으로 수익성 개선이 기
대됩니다. 올리고 뉴클레오타이드 본격 상업화 생산 물량은 ‘24년 이후 고성장이
예상되나, 그 전인 ‘23년에도 임상 단계 제품의 임상 진척에 따라 올리고 물량 지
속 증가가 전망됩니다.