증권사리포트

[이마트] 구조개선의 효과가 나타나기 시작

투자의견 매수(유지) 적정가격 139,000원

키움증권 박상준 20200514

이마트_1Q20 Review_200514 .pdf

>>1분기 영업이익 484억원으로 시장 컨센서스 하회
-이마트의 1분기 연결기준 영업이익은 484억원(-35% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회하였다.
-영업이익이 전년동기 대비 감소한 이유는 1) 코로나19 영향으로 인해, 할인점/신세계푸드/조선호텔의 이익이 감소하였고, 2) 쓱닷컴이
거래액고신장(+41% YoY)에도 불구하고, 고정비가 증가하면서(인건비/감가상각비/광고판촉비 등) 영업적자가 확대되었기 때문이다.